:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/2SPSRM67ONEQ7ICAJN5FCAS2KY.jpg "Información sobre el precio de las acciones que se muestra en el vestíbulo de la bolsa de valores Euronext NV en París, Francia, el miércoles 14 de diciembre de 2022. g")
Bloomberg — Las acciones y bonos globales se están moviendo más alineadas y cercanas entre sí que en casi tres décadas, lo que provoca preocupación entre los administradores de fondos que buscan diversificar su riesgo.
La correlación móvil de un año entre las clases de activos está cerca de su nivel más alto desde 1997, según datos compilados por Bloomberg. La diferencia cada vez menor en el rendimiento hace que sea “complicado diversificar la exposición a las acciones”, escribieron en un informe Sara McCarthy y Mark Diver, estrategas de Sanford C. Bernstein.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/CFXC7KD7DVB25GRE2JKRSUCPFY.jpg "Acciones reducen ganancias en EE.UU. en medio de subida de bancos; bonos caen")
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/ZWH5P2CSGBB7JL5PJ3L4UIXHVY.png "La correlación entre acciones y bonos globales está en su nivel más alto desde 1997")
Después de moverse de forma inusual en la misma dirección el año pasado, se esperaba que las clases de activos regresaran a una relación invertida en 2023 y aumentaran el atractivo de la popular cartera 60/40. Pero los rendimientos en la estrategia de inversión han disminuido después de un sólido comienzo de año, ya que los bonos descuentan una recesión, mientras que las acciones muestran resiliencia ante las apuestas de una relajación en la política monetaria del banco central.
El índice Bloomberg Global Aggregate, que sigue el desempeño de la deuda con grado de inversión, se ha recuperado desde su mínimo de octubre, pero se mantiene aproximadamente un 18% por debajo de su máximo. Mientras tanto, el índice MSCI World ha avanzado un 5,4% en lo que va del año después de caer casi un 20% en 2022.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/GG3NWMFUJBDDNGNXWCO5C4JXZI.jpg "El efectivo es una “alternativa convincente” a las acciones: Bank of America")
“Los mercados descuentan lo mejor de ambos mundos: una recesión que reduce rápidamente la inflación y mantiene bajas las tasas, pero donde las ganancias corporativas no caen drásticamente”, dijeron analistas de Barclays Plc, incluido Ajay Rajadhyaksha. “Somos escépticos y pensamos que tanto los bonos como las acciones de Estados Unidos parecen caros”, escribieron en un informe.
Con la asistencia de Greg Ritchie.
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