Cinco gráficos clave para el campo de las materias primas esta semana

El transporte marítimo se vería afectado por la sequía en Panamá, que incrementaría los recargos por bombear agua dulce hacia el Canal

Cobre
Por Sophie Caronello
22 de mayo, 2023 | 11:57 AM

Bloomberg — Un índice metalúrgico muy observado está indicando que los inversionistas se muestran cada vez más recelosos ante la posibilidad de una recesión, al tiempo que en Estados Unidos las centrales eléctricas están consumiendo una cantidad sin precedentes de gas natural en una base ajustada por temporada.

A continuación, 5 gráficos para tener en cuenta en los mercados de materias primas esta semana.

Cobre y oro

El denominado indicador Gundlach, que recibe su nombre del célebre gestor de fondos Jeffrey Gundlach y rastrea estrechamente el vínculo entre el cobre y el oro, se sitúa en torno a sus mínimos desde inicios del año 2021, señal de que puede producirse una recesión. La evolución de este indicador es un instrumento valioso para evaluar la confianza de los inversores, y tradicionalmente la comparación se ha utilizado como referencia para las tasas de interés nominales y el rendimiento económico de cara al futuro, ya que un descenso de la relación es coherente con unos tasas planas o negativas. Mientras que este año los futuros del cobre en Comex han bajado un 3%, el oro ha aumentado más de un 9% impulsado por la búsqueda de activos de refugio.

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Captura de carbono

El sector de la energía de Europa se dará cita esta semana en la conferencia E-world dedicada a la energía y el agua, que tendrá lugar en Essen (Alemania). Entre los asuntos que se debatirán figuran la captura de carbono, el hidrógeno, el proceso hacia la neutralidad energética y cómo abordar la crisis del cambio climático y la energía. Las administraciones de todo el planeta están destinando miles de millones a la tecnología de captura, utilización y almacenamiento de CO₂ (CCUS, por sus siglas en inglés), que consiste en almacenar el dióxido de carbono emitido por las humaredas y sepultarlo en el subsuelo. Las normas que ha propuesto este mismo mes el presidente estadounidense, Joe Biden, exigirán que ciertas centrales energéticas incorporen sistemas de captura del CO₂ o que cierren sus puertas. Esta medida es consecuencia de las lucrativas desgravaciones fiscales previstas en la histórica ley de Biden sobre el clima, además de otras leyes que destinan miles de millones a promover esta tecnología. BloombergNEF prevé que Estados Unidos tendrá prácticamente el 50% de la capacidad de captura y almacenamiento de carbono instalada en todo el planeta de aquí al año 2030. Los países que liderarán el crecimiento europeo serán el Reino Unido y los Países Bajos.

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Gas natural

EE.UU. registra cifras sin precedentes de consumo de gas natural en sus viviendas y negocios. Desde comienzos del mes de marzo, las centrales eléctricas han utilizado una media por día de 29.700 millones de pies cúbicos de gas, lo que representa un 14% más que durante el mismo periodo del 2022. Esta situación coincide con la sustitución del carbón por el gas, una opción más económica desde que los precios se hundieran más de la mitad como consecuencia de la sobreabundancia de existencias. Pero los signos de contracción de la oferta se han hecho más visibles a raíz de la drástica baja del número de plataformas de perforación en busca de gas y de un incremento inferior al previsto de las reservas nacionales, lo que provocó la subida de los precios de este combustible en un 14% la última semana. Los futuros cedieron parte de esas ganancias en la sesión de este lunes.

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Transporte marítimo

Una sequía está reduciendo los niveles de agua en el Canal de Panamá a lo que podría ser el nivel más bajo en siete años. Se pronostica que los niveles en el lago Gatún , el más grande de los dos lagos que alimentan el canal, se reducirán en julio al nivel más bajo desde 2016, lo que aumentaría los recargos por bombear agua dulce a la vía fluvial desde otros lugares. Además de pagar tarifas más elevadas, es posible que los grandes buques portacontenedores y los petroleros no puedan viajar a través del canal si transportan demasiada carga debido a las restricciones de calado.

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Falta de lluvias obliga a ajuste de calado en el Canal de Panamá
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Uranio

Se está generando impulso en el Capitolio para prohibir las importaciones de uranio ruso. La semana pasada, se aprobaron proyectos de ley en un subcomité de la Cámara de Representantes de EE.UU. y un comité del Senado, lo que deja abierta la posibilidad de que las medidas se incluyan como anexos a la legislación de defensa obligatoria. En 2021, los operadores y propietarios estadounidenses de reactores de energía nuclear civiles importaron casi el 14% del uranio de Rusia, mientras que Kazajistán proporcionó la mayor parte de los suministros, según datos de la Administración de Información de Energía. Solamente el 5% proviene de fuentes internas.

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Con la asitencia de Gerson Freitas Jr., Yvonne Yue Li, Ann Koh, Ruth Liao, Alex Tanzi y Ari Natter.

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