Asia siente presión alcista sobre las tasas; datos del PIB apuntalan al yen

Bloomberg — Los rendimientos de la deuda pública abrieron al alza en Australia y Japón, mientras que los bonos del Tesoro mantuvieron la mayor parte de su fuerte subida de la sesión anterior, ya que los inversores reevaluaron los riesgos de la inflación.

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Los rendimientos de referencia a 10 años subieron alrededor de 12 puntos básicos en Australia y Nueva Zelanda el jueves, mientras que los rendimientos japoneses del mismo vencimiento subieron dos puntos básicos. El rendimiento de la nota a tres años de Australia alcanzó el nivel más alto desde 2012.

Los rendimientos del Tesoro se estabilizaron en las operaciones asiáticas después de un fuerte aumento en toda la curva el miércoles que añadió 14 puntos básicos a la referencia a 10 años.

La inesperada decisión del Banco de Canadá de reanudar su campaña de subidas de tipos -que siguió a una subida a principios de semana en Australia que confundió a los operadores- ha provocado una reevaluación de los precios en los mercados de renta fija.

Los movimientos en Japón, por su parte, se vieron muy influidos por unos datos del PIB mucho más sólidos de lo estimado, con una expansión de la economía del 2,7% en el primer trimestre, frente a las previsiones de un crecimiento del 1,9%. La noticia también provocó el fortalecimiento del yen.

La subida de tipos en Canadá tuvo un impacto inmediato en los mercados mundiales, impulsando a los operadores a aumentar las apuestas sobre el endurecimiento de la Reserva Federal, con swaps que en un momento dado fijaron el precio de una subida de un cuarto de punto para la reunión de julio. Las apuestas para la decisión de la semana que viene subieron, pero aún se situaban por debajo del 40%.

Las acciones australianas registraron pocos cambios, mientras que las japonesas subieron. Durante la noche en EE.UU., las acciones tecnológicas se vieron afectadas por el nerviosismo ante la subida de los tipos, lo que provocó que el S&P 500 cayera por segundo día esta semana y que el Nasdaq 100 registrara su peor jornada desde abril. Los contratos de los índices de referencia estadounidenses se mantuvieron prácticamente planos en las operaciones asiáticas.

“Dado el repunte que hemos tenido, sería normal ver una pequeña pausa, sobre todo en el contexto que vemos, en el que los tipos podrían estabilizarse pronto, pero mantenerse más altos durante más tiempo”, dijo Virginie Maisonneuve, directora global de inversiones de renta variable de Allianz Global Investors, en una entrevista con Bloomberg Television.

El multimillonario fundador de Bridgewater Associates, Ray Dalio, afirmó que, aunque los tipos de interés no subirán mucho más, la economía empeorará.

“Estamos al principio de una crisis de deuda tardía, de gran ciclo, cuando se produce demasiada deuda y hay escasez de compradores”, dijo Dalio desde la conferencia Bloomberg Invest en Nueva York.

El Banco de la Reserva de la India también saldrá a escena el jueves y se espera que mantenga los tipos. Abhishek Gupta, economista de BI, cree que el banco central cambiará su postura política a neutral, moderando su cambio con una retórica de halcón que refleja los crecientes riesgos al alza para la inflación.

Acontecimientos clave de la semana:

• PIB de la Eurozona, jueves
• Decisiones sobre tipos en India y Perú, jueves
• PIB de Japón, jueves
• Inventarios mayoristas en EE.UU., solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, jueves
• IPP e IPC de China, viernes

Algunos de los principales movimientos en los mercados:

Acciones

• Los futuros del S&P 500 registraron pocos cambios a las 9:35 hora de Tokio. El S&P 500 cayó un 0,4%.
• Los futuros del Nasdaq 100 se mantenían planos. El Nasdaq 100 cayó un 1,8%.
• Los futuros del Hang Seng cayeron un 0,3%.
• El Topix japonés subió un 0,3%.
• El S&P/ASX 200 australiano no registró cambios significativos.

Divisas

• El índice Bloomberg del dólar al contado registró pocos cambios
• El euro se cambiaba a 1,0707 $.
• El yen japonés avanzó un 0,1% y se situó en 139,95 por dólar.
• El yuan se cambiaba a 7,1459 por dólar.
• El dólar australiano avanzó un 0,2% y se situó en 0,6662$.

Criptomonedas

• El bitcoin subió un 0,1% y se situó en 26.398,7 $.
• El éter cayó un 0,3%, hasta 1.835,94 dólares.

Bonos

• La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años apenas varió, situándose en el 3,79%.
• La rentabilidad de los bonos japoneses a 10 años avanzó 1,5 puntos básicos, hasta el 0,425%.
• La rentabilidad de los bonos australianos a 10 años avanzó 13 puntos básicos, hasta el 3,95%.

Materias primas

• El crudo West Texas Intermediate apenas varió
• El oro al contado subió un 0,3%, hasta 1.945,69 dólares la onza.

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