Barclays prevé que la sequía de ofertas públicas iniciales está llegando a su fin

En EE.UU., los inversionistas han pasado gran parte del año debatiendo cuándo la Reserva Federal bajará las tasas, después de que la inflación se ha mostrado más rígida de lo previsto a principios de año

Trading On The Floor Of The NYSE As U.S. Stocks Decline With Treasuries
Por Jan-Henrik Foerster
30 de mayo, 2024 | 12:11 PM

Bloomberg — Barclays Plc (BCS) ve señales de que la sequía de los últimos años en ofertas públicas iniciales de acciones, u OPIs, está llegando lentamente a su fin, ante la mayor claridad de qué harán los principales bancos centrales del mundo con las tasas de interés.

El banco británico —que recientemente ayudó a CVC Capital Partners Plc a captar €2.300 millones en la tercera mayor oferta pública inicial de Europa este año— ve “más por venir” en este tipo de operaciones, dijo Tom Swerling, director de mercados de capitales de acciones en Barclays.

“Venimos de un entorno de bajo volumen porque el mercado seguía preocupado por las tasas de interés”, dijo Swerling en una entrevista. “Pero con una mayor convicción al respecto tanto en Europa como en EE.UU., los inversionistas miran cada vez más a las OPI como fuente de alfa”.

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Los directivos de empresas de toda Europa están volviendo lentamente a los mercados de capitales de renta variable. Firmas en el continente han recaudado US$12.400 millones mediante OPI este año, más del doble que en el mismo periodo del año pasado. A escala mundial, sin embargo, el volumen sigue siendo inferior en ese periodo.

En EE.UU., los inversionistas han pasado gran parte del año debatiendo cuándo la Reserva Federal bajará las tasas, después de que la inflación se ha mostrado más rígida de lo previsto a principios de año.

La continua incertidumbre ha obstaculizado el número de operaciones, mermando los ingresos de los mayores bancos de Wall Street. Sin embargo, a principios de este mes, los directivos de la Fed comenzaron a repetir a coro que las tasas seguirán altas durante más tiempo. Esta mayor certidumbre podría resultar en un repunte de la actividad, según algunos ejecutivos.

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Por su parte, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, indicó recientemente que un recorte es probable el próximo mes, ya que la inflación se ha desacelerado en gran parte de la región.

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“Estamos en las primeras fases de las entradas de capital a Europa”, dijo Swerling. “Los inversionistas miran la divergencia de política monetaria entre EE.UU. y Europa como posible punto de entrada”.

Por su parte, Barclays registraría unos £80 millones en ingresos por suscripción de acciones en el segundo trimestre, según estimaciones de analistas recopiladas por Bloomberg. Supondría un aumento del 15% respecto al año anterior y más del doble de los £37 millones en ingresos que generó el negocio en 2022.

Recientemente, el banco asesoró a National Grid Plc para recaudar £6.800 millones, la mayor operación de capital del Reino Unido en más de una década. La entidad también fue designada joint bookrunner en los planes de Alibaba Group Holding Ltd. de captar US$4.500 millones mediante la venta de bonos convertibles, la mayor oferta de este tipo a escala mundial en más de 15 años.

Swerling afirma que el interés de invertir en inteligencia artificial debería respaldar las emisiones de acciones en los próximos meses. Empresas en la industria de semiconductores, centros de datos y el suministro de energía están recurriendo a los mercados de capitales para satisfacer la creciente demanda por la tecnología, así como la de las propias empresas de IA.

“Estas empresas tienen planes ambiciosos”, afirma Swerling. “Queda mucho por hacer en términos de captación de capital. Vemos una buena cantidad en toda esa cadena industrial”.

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