Sexto retiro de AFP en Chile hoy: CFE advierte los impactos negativos

Este martes 6 de junio, a las 15:00 horas de Santiago, se retoma el trámite legislativo de la iniciativa en el Congreso por el cual se propone un nuevo retiro de fondos previsionales de las AFP. En este contexto, el Consejo de Estabilidad Financiera (CFE) dio a conocer un duro pronóstico respecto de lo que puede suceder si las propuestas entran en vigor.

En un comunicado, la institución dice que frente a la discusión legislativa de un conjunto de nuevas iniciativas que permitirían retiros de parte o la totalidad de los fondos previsionales ahorrados para la jubilación y adelantos de rentas vitalicias, se aborda el impacto que estas propuestas tendrían para la estabilidad y normal funcionamiento del sistema financiero.

Los señalamientos del CFE

• En primer lugar, el documento advierte que los nuevos retiros de ahorros previsionales agudizarían los efectos negativos en el sistema de pensiones causados por los retiros previos. Las autoridades destacaron que aquellas iniciativas dejaron a más de 4 millones de personas sin saldos en sus cuentas previsionales, afectando severamente las pensiones actuales y futuras. “Con un nuevo retiro de similares características a los anteriores, 36% de las personas agotarían sus fondos”, subrayan desde Hacienda.
• En segundo término, el Gobierno reseñó que el contexto actual es diferente del que había en 2020 - 2021, ante el retiro anterior. “Ya se han eliminado las restricciones que se implementaron durante la pandemia del Covid, lo que ha permitido un regreso a niveles de ocupación similares a los observados previo a la pandemia. Además, se han implementado una serie de políticas de apoyo focalizadas en sectores rezagados (fundamentalmente para pequeñas y medianas empresas), y para las personas de menores ingresos”, consignó el documento.
• “Se reinstala la duda sobre nuevos y sucesivos retiros, con lo cual los impactos de la medida van mucho más allá de los impactos de retiros previos. La evaluación de los retiros previos devela efectos cada vez más graves”, es otro de los aspectos a tener en cuenta, según las autoridades.
• Además, el informe oficial alerta que los retiros de ahorros previsionales generarían una serie de efectos “complejos” en la economía y el funcionamiento del sistema financiero, entre los que se menciona: a) un aumento del gasto de los hogares que afecta la demanda agregada y empuja al alza la inflación y b) una liquidación acelerada y masiva de inversiones en instrumentos financieros que impacta negativamente los precios de dichos instrumentos en el mercado local, generando importantes pérdidas para los ahorrantes y alzas en las tasas de interés de los instrumentos de deuda.
• “Un nuevo retiro de fondos y adelanto de rentas vitalicias retrasaría el proceso de ajuste en que se encuentra la economía chilena, la que ha comenzado a reducir gradualmente un exceso de demanda”, según consideró el Gobierno. Este retraso, según dicha óptica, dificultaría el retorno de la inflación a su rango meta y postergaría el ajuste de las tasas de interés, factores que representan una fuente de riesgo para la estabilidad del sistema financiero chileno.
• Por otra parte, el CFE determinó que habrá consecuencias directas en la situación económica de las personas y empresas, “en especial las familias más vulnerables y aquellas que ya han agotado sus fondos previsionales”, así como en las empresas de menor tamaño.
• Otro de los impactos enumerados es que el sexto retiro de AFP podría tener “efectos significativos” en la solvencia y liquidez de las compañías de seguros de vida, “poniendo en riesgo su capacidad para pagar las pensiones comprometidas a más de 680 mil pensionados de rentas vitalicias”, además de otros múltiples seguros, incluyendo seguros de vida, coberturas complementarias de salud y el seguro de invalidez y sobrevivencia.
• El Gobierno también consideró que los adelantos de rentas vitalicias afectan directamente el principio de intangibilidad de los contratos.
• Otra de las preocupaciones reseñadas es que un adelanto de rentas vitalicias pueda tener impactos fiscales adicionales a los ya mencionados en caso de que activasen garantías estatales a las rentas vitalicias o por eventuales nuevos litigios nacionales e internacionales contra el Estado de Chile.
• Por último, el documento menciona que cada nuevo retiro de ahorros previsionales tiene un “efecto creciente y acumulativo en el mercado financiero”, y serán necesarios varios años para revertir el deterioro que ya se ha materializado.

¿Qué puede pasar en la votación?

De ser rechazada la idea de legislar un sexto retiro de fondos desde las cuentas de capitalización individual de las administradoras de fondos de pensiones (AFP), la propuesta tendría una veda de un año.

Es decir, no se podría volver a presentar una iniciativa de estas características en el Legislativo. El proyecto contiene unas 10 iniciativas fusionadas, que van desde una propuesta de retiro total y otra de sólo un 10% desde las AFP. Todo indica que el sexto retiro podría ser rechazado, ya que no contaría con los respaldos necesarios para su avance.