Bloomberg Línea — Wall Street cerró al alza este miércoles después de que el Tesoro de Estados Unidos anunció que duplicará, como mínimo, sus recompras de deuda de largo plazo. La medida redujo los rendimientos de los bonos soberanos y alivió parte de la presión que había golpeado a las acciones durante las últimas jornadas.
Ver más: Dos monedas de América Latina destacan por su alto carry y menor riesgo, según Goldman Sachs
La mayoría de las acciones del S&P 500 avanzó, aunque los fabricantes de chips volvieron a quedar rezagados. El repunte coincidió con una caída del dólar hasta su menor nivel en tres meses, mientras el bitcoin registró su mayor avance desde marzo.
El principal catalizador llegó desde el mercado de deuda. El Tesoro dijo que aumentará al menos al doble el tamaño de sus operaciones de recompra destinadas a respaldar la liquidez de títulos con vencimientos de entre 10 y 30 años.
La decisión provocó un repunte de los bonos a 30 años y redujo su rendimiento nueve puntos básicos, hasta 5,20%. La tasa había alcanzado esta semana su mayor nivel desde 2007. Los Tesoros mantuvieron sus avances después de una subasta de deuda a 20 años por US$16.000 millones.
El costo del crédito a largo plazo se ha convertido así en uno de los principales focos para las acciones. Tras el anuncio, el S&P 500 subió 0,25%, el Nasdaq Composite avanzó 0,16% y el Dow Jones Industrial sumó 0,22%.
“Esto es más un parche que una panacea”, dijo Lawrence Gillum, de LPL Financial, a Bloomberg. “Pero recuerde que el Departamento del Tesoro presta atención y hará todo lo que pueda para evitar que los rendimientos suban demasiado y demasiado rápido”.
Las mayores recompras comenzarán el 9 de septiembre. El Tesoro había previsto adquirir hasta US$14.000 millones en títulos con vencimientos de entre 10 y 30 años entre septiembre y noviembre. Duplicar ese monto implicaría al menos US$14.000 millones adicionales.
→ Suscríbete al newsletter Línea de Mercado, una selección de Bloomberg Línea con las noticias bursátiles más destacadas del día.
La medida llegó después de una fuerte venta de deuda soberana de largo plazo. Los inversionistas habían exigido mayor compensación ante los riesgos de inflación, los elevados déficits fiscales y la creciente emisión corporativa destinada a financiar inversiones en inteligencia artificial.
La deuda pública estadounidense se acerca a US$40 billones, mientras los déficits anuales rondan US$2 billones. El Tesoro pagó recientemente cerca de US$85.000 millones en intereses a los tenedores de bonos, la mayor cifra en los registros recopilados por Bloomberg.
El anuncio no especificó cómo se financiarán las recompras. El Tesoro suele recurrir a letras de hasta un año para cubrir necesidades variables. La maniobra se asemejaría a la “Operación Twist”, una estrategia utilizada por la Fed para presionar a la baja las tasas de largo plazo mediante un cambio en la composición de la deuda.
“La Operación Twist ya está aquí”, escribió George Saravelos, jefe global de investigación de divisas de Deutsche Bank. Según el analista, el Tesoro tendría que emitir más letras para financiar la reducción de la duración en el mercado.
Sin embargo, algunos estrategas advirtieron que las recompras no modifican los factores fundamentales detrás del aumento de los rendimientos. Krishna Guha, de Evercore, señaló que el tamaño de las operaciones sigue como una cifra modesta frente a los flujos del mercado de Tesoros.
La Reserva Federal también ocupó la atención de los inversionistas. Las minutas de su reunión de julio mostraron que varios funcionarios favorecieron un aumento de las tasas y que muchos consideraron necesario un mayor endurecimiento monetario si la inflación no disminuye.
Ver más: Perú vs. Chile: Morgan Stanley analiza quién gana más con el rally del cobre
El Comité Federal de Mercado Abierto decidió en julio, por nueve votos contra tres, mantener la tasa de referencia entre 3,5% y 3,75%. Lorie Logan, Beth Hammack y Neel Kashkari votaron a favor de un incremento de 25 puntos básicos.
La mayoría de los funcionarios esperaba una moderación de la inflación durante el resto del año, a medida que disminuyera el efecto de los aranceles y de anteriores aumentos de la energía. Sin embargo, muchos señalaron el riesgo de que las presiones sobre los precios resultaran más persistentes.
El conflicto con Irán añadió incertidumbre al panorama inflacionario. Las minutas señalaron que la nueva escalada de la guerra había complicado las perspectivas, aunque datos posteriores a la reunión mostraron una desaceleración de la actividad, menor inflación subyacente y debilidad del mercado laboral.
El petróleo avanzó ante una nueva escalada en Medio Oriente. El Brent para octubre subió 0,7% y cerró en US$91,62 por barril. El WTI para septiembre ganó 1,1%, hasta US$85,83, mientras el contrato más activo de octubre terminó en US$84,39.
Emiratos Árabes Unidos anunció la ruptura de todos sus vínculos económicos con Irán después de acusar a Teherán de lanzar misiles balísticos contra su territorio. La tensión se sumó a la falta de avances entre Washington y Teherán para poner fin al conflicto.
El oro se benefició de la caída de los rendimientos y del dólar. El metal llegó a subir 3,8%, por encima de US$4.499 por onza, su mayor nivel desde el 4 de junio. Posteriormente avanzaba 3,6%, a US$4.490,94. La plata ganó 4%.
Ver más: Unitree sube 460% en bolsa: 5 claves sobre el mayor vendedor de robots humanoides del mundo
El bitcoin también reaccionó al descenso de los costos de endeudamiento y llegó a avanzar 8%, hasta alrededor de US$69.500, su mayor nivel desde comienzos de junio. Fue su mayor aumento desde marzo.
El movimiento de la criptomoneda también estuvo respaldado por expectativas regulatorias antes de una reunión entre el presidente Donald Trump y ejecutivos del sector. El avance provocó más de US$1.000 millones en liquidaciones de posiciones en apenas una hora.
El cobre también cerró al alza. El contrato de referencia a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres ganó 0,5%, hasta US$14.049,50 por tonelada, apoyado por la debilidad del dólar.
Las tensiones de oferta en ese mercado se moderaron después de que los inventarios disponibles en los almacenes de la Bolsa de Metales de Londres aumentaron en más de 35.000 toneladas, su mayor incremento desde 2024. Aun así, persistieron señales de escasez física de metal para entrega inmediata.
La jornada dejó así un alivio para Wall Street después de varias sesiones marcadas por el aumento de los costos de financiamiento. Sin embargo, las minutas de la Fed, la persistencia de las tensiones con Irán y las dudas sobre el efecto duradero de las recompras mantuvieron abiertas las principales fuentes de incertidumbre para los mercados.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar registró este miércoles su mayor caída en tres semanas y tocó su nivel más bajo en tres meses, después del anuncio del Departamento del Tesoro que auemntó la presión sobre la moneda estadounidense.
El Bloomberg Dollar Spot Index llegó a retroceder 0,8%, hasta su menor nivel desde el 12 de mayo, mientras el dólar perdió terreno frente a todas las principales monedas. Para los estrategas de Citi (C), entre ellos Dirk Willer, la ampliación de las recompras debería ayudar a contener la presión sobre los rendimientos de largo plazo, aunque con consecuencias para el mercado cambiario.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina avanzaron. El peso colombiano (USDCOP), el real brasileño (USDBRL), el peso mexicano (USDMXN), el chileno (USDCLP) y el sol peruano (USDPEN) ganaron, mientras el peso argentino (USDARS) retrocedió.
Para ING, los próximos datos de inflación y empleo, así como el simposio de Jackson Hole, serán más importantes para definir los siguientes movimientos de la Fed. “Nuestro escenario base es que no lo haga y que el dólar se debilite un poco”, señaló Turner sobre la posibilidad de un aumento de tasas en septiembre.
Las noticias corporativas del día:
- Target (TGT) elevó su previsión anual y ahora espera que las ventas netas crezcan cerca de 5%, tras registrar un alza de 3,8% en ventas comparables. Los resultados superaron las estimaciones, apoyados por US$994 millones en beneficios por reembolsos arancelarios.
- Moderna (MRNA) y Merck (MRK) se dispararon en bolsa tras el éxito en fase avanzada de su vacuna personalizada de ARNm contra el melanoma combinada con Keytruda. Las acciones de ambas empresas suben con fuerza. Un estudio previo mostró una reducción de 49% en el riesgo de muerte o recaída, y la vacuna podría aprobarse en 2027.
Así se han comportado las acciones de Moderna
- Estée Lauder (EL) superó las expectativas con ingresos trimestrales de US$3.600 millones y ganancias ajustadas de US$0,39 por acción, mientras las ventas orgánicas crecieron 5%. La compañía mejoró su previsión de margen operativo y confirmó la reducción de unos 10.000 empleos.
- Alphabet (GOOGL) debutó en el mercado de bonos australiano con una emisión de A$5.500 millones (US$3.900 millones), que recibió una demanda superior a A$18.000 millones (US$12.800 millones). El tramo a 20 años ofreció un rendimiento de 6,98%, el más alto pagado por la compañía, reflejando el mayor costo de financiar las inversiones en IA.
Esta historia se actualizó al cierre del mercado.
