Bloomberg Línea — Wall Street cerró al alza este miércoles y el S&P 500 se acercó a un nuevo máximo histórico, después de que la inflación de julio cumpliera las previsiones y redujera las apuestas por un alza de tasas de la Reserva Federal en septiembre, aunque no las eliminó por completo. Las grandes compañías de semiconductores respaldaron las ganancias.
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El Nasdaq subió cerca de 0,54%, mientras el S&P 500 extendió el avance acumulado en agosto tras ganar 0,26%. Los bonos del Tesoro de corto plazo también ganaron terreno y los mercados monetarios asignaron una probabilidad inferior a 50% a un incremento de tasas de la Fed en septiembre. El Dow Jones Industrial se desligó y cayó -0,04%.
El índice de precios al consumidor aumentó 0,1% mensual y 3,4% anual en julio. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, avanzó 0,2% frente a junio y 2,5% frente al mismo mes de 2025, con lo que igualó su menor ritmo desde marzo de 2021.
La lectura, junto con el débil informe de empleo de julio, alivió parte de las preocupaciones sobre una nueva aceleración de los precios. Tres funcionarios de la Fed votaron el 29 de julio a favor de elevar las tasas, pero los datos de este miércoles reforzaron la posibilidad de que el banco central mantenga los tipos en septiembre.
“La gran sorpresa de un informe que no tuvo sorpresas es que una situación en la que la inflación no vuelve a acelerarse, junto con el débil informe de empleo más reciente, le da a la Fed más tiempo para esperar”, dijo Chris Zaccarelli, de Northlight Asset Management, a Bloomberg.
James Knightley, economista jefe internacional para Estados Unidos de ING, consideró que la moderación de la inflación y la debilidad del empleo restan argumentos a los miembros de la Fed que favorecen nuevas alzas de tasas.
ING espera que el banco central mantenga los tipos sin cambios durante un período prolongado, incluso bien entrado 2027. Knightley señaló que la inflación podría seguir a la baja por menores presiones de la vivienda, los salarios, la gasolina y los aranceles.
El mercado de bonos conservó focos de presión. La inflación por encima del objetivo de 2% de la Fed y el aumento de los déficits presupuestarios han mantenido elevados los rendimientos de largo plazo. La subasta de bonos del Tesoro a 30 años del jueves podría registrar la mayor tasa de financiamiento en 25 años.
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La presión quedó en evidencia después de una subasta de US$42.000 millones en bonos del Tesoro a 10 años, que registró el rendimiento más alto para esos títulos desde 2007. El comportamiento contrastó con el mejor desempeño de los vencimientos de corto plazo tras conocerse el IPC.
El petróleo cerró cerca de US$83 por barril, mientras los operadores evaluaron las negociaciones para restablecer los flujos energéticos por el estrecho de Ormuz. El crudo estadounidense había acumulado un alza de 10% durante las cuatro sesiones anteriores.
Los inventarios de crudo de Estados Unidos aumentaron en 17,4 millones de barriles la semana pasada, según la Administración de Información Energética. Fue el mayor incremento en más de tres años y casi duplicó la cifra estimada previamente por un grupo de la industria.
El aumento coincidió con un salto de las importaciones hasta su nivel más alto desde noviembre de 2024. Las exportaciones de diésel, en contraste, alcanzaron un récord cercano a 2 millones de barriles diarios.
La acumulación de inventarios estadounidenses no eliminó las preocupaciones por la oferta mundial. La Agencia Internacional de Energía estimó un déficit de 1,8 millones de barriles diarios este trimestre y proyectó una caída de los inventarios globales a más del doble del ritmo calculado anteriormente.
Estados Unidos estimó que el conflicto con Irán provocará interrupciones en el suministro de petróleo de cerca de 600.000 barriles diarios hasta finales de 2027. El Brent ha subido casi 50% este año, mientras los precios del diésel también han recibido presión por la guerra entre Rusia y Ucrania.
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Las tensiones en Ormuz continuaron como uno de los principales focos de riesgo. Donald Trump afirmó que Estados Unidos tenía “control total” sobre el estrecho, mientras Washington y Teherán endurecieron sus posiciones. Pakistán señaló que el plazo para alcanzar un memorando de entendimiento podría extenderse.
El secretario de Energía de Estados Unidos, Chris Wright, afirmó que casi 9 millones de barriles diarios atraviesan Ormuz con asistencia militar estadounidense. El tráfico visible permaneció reducido, aunque parte del petróleo salió del golfo Pérsico en buques con sus transpondedores apagados.
El oro también recibió impulso de la menor expectativa de alzas de tasas. El metal llegó a ganar 1,6% y superó los US$4.440 por onza durante la sesión, cerca del máximo de dos meses que alcanzó esta semana.
“La lectura del IPC hizo poco para reactivar las apuestas por alzas de la Fed, y el comportamiento reciente de los precios muestra que el mercado del oro espera cada vez menos aumentos”, dijo Ryan McKay, estratega sénior de materias primas de TD Securities. La plata también avanzó, mientras el platino y el paladio subieron.
La jornada dejó al mercado entre dos fuerzas. La moderación de la inflación dio más margen a la Fed para mantener las tasas, mientras el choque energético conservó el riesgo de nuevas presiones sobre los precios.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
Las monedas de mercados emergentes moderaron este miércoles el avance que habían registrado tras conocerse la inflación de Estados Unidos, a medida que los inversionistas concluyeron que el dato no era suficiente para descartar del todo un aumento de las tasas de interés.
El dólar también revirtió la caída posterior a la publicación del IPC y avanzó 0,1%. Así, aunque el dato de inflación redujo parte de las expectativas de un ajuste monetario, no eliminó la posibilidad de que la Fed vuelva a elevar los tipos.
“Supongo que el mercado finalmente coincidió en que los datos realmente no cambiaron nada respecto de la política de la Fed, no cuando todavía faltan muchas más cifras por conocerse antes de la reunión de septiembre”, dijo Win Thin, economista jefe de Bank of Nassau, a Bloomberg.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina tuvieron un desempeño mixto. El peso mexicano (USDMXN) y el sol peruano (USDPEN) ganaron, pero el peso colombiano (USDCOP), el real brasileño (USDBRL), el peso argentino (USDARS) y el peso chileno (USDCLP) cayeron.
Las noticias corporativas del día:
- El fondo soberano de Noruega, valorado en US$2,3 billones, logró una rentabilidad de 11,5% en el segundo trimestre, su mejor desempeño desde 2020, impulsado por tecnológicas ligadas a la IA. Las acciones rindieron 16% y la renta fija 1,1%. Nvidia (NVDA) es su mayor posición, seguida por Microsoft (MSFT) y Apple (AAPL).
- Super Micro (SMCI) proyectó ingresos de US$14.500 millones a US$15.500 millones para el trimestre, superando los US$12.000 millones esperados, ante la fuerte demanda de servidores para IA. Sus acciones suben con fuerza. Para el año fiscal prevé ventas de US$65.000 millones a US$72.000 millones, frente a US$54.400 millones estimados.
Así se han comportado las acciones de SMCI
- Eli Lilly (LLY) intensificó su ofensiva contra la venta ilegal de retatrutide, fármaco experimental para bajar de peso aún no aprobado, y planea demandar a empresas en EE.UU. La compañía ha denunciado más de 14.000 contenidos y sitios en más de 100 países. Si recibe aprobación, el medicamento podría generar más de US$5.400 millones anuales en 2030.
- Tencent elevó 11% sus ingresos trimestrales, a US$30.400 millones, impulsado por un alza de 17% en videojuegos en China y de 22% en marketing. La tecnológica aumentó más de 65% su inversión de capital frente al trimestre previo, a US$7.800 millones, mientras acelera el desarrollo de infraestructura y productos de inteligencia artificial.
