:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/YSBVM65QSWA7SK4UK4IJNQZVY4.jpg "La financiación de startups en América Latina en 2024 sigue mostrando signos de desaceleración, similar a lo observado en 2023.")
Bloomberg Línea — Las inversiones de capital de riesgo están cayendo en América Latina en lo que va del año. Nuevas cifras publicadas por TTR Data el 14 de mayo, mostraron que entre enero y abril se contabilizaron 211 transacciones por un valor US$929 millones, una caída del 21% tanto en el número de transacciones como en el valor, frente al mismo período del año anterior.
De este total, 96 operaciones (US$213 millones) fueron domésticas y 115 operaciones (US$716 millones) fueron inversiones transfronterizas.
“Las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica y Europa, con 129 y 84 deals, respectivamente”, dijo TTR Data en su comunicado.
¿Qué pasa con la financiación de startups en América Latina?
Al cierre de 2023, el segmento de venture capital mostró una consolidación en América Latina pese a la desaceleración global.
La inversión total estuvo en niveles prepandemia (un importe no confidencial agregado de US$5.004 millones, según TTR Data), con un aumento del 43% en el número de operaciones frente a 2020, impulsado por la participación de inversores en etapas iniciales. Entre tanto, la inversión en etapas tempranas representó el 42% del capital de riesgo de todo el año, mientras que las etapas avanzadas solo acogieron el 23%.
“La financiación de startups en América Latina en 2024 sigue mostrando signos de desaceleración, similar a lo observado en 2023″, explicó Boris Lancheros, CEO de Lanchmon y experto en venture capital, a Bloomberg Línea.
De acuerdo con Lancheros, el comportamiento de los inversores está cambiando, con una tendencia hacia una mayor selectividad y un enfoque más fuerte en la rentabilidad y sostenibilidad a largo plazo de las startups.
Es así como destaca que con la desaceleración en el volumen de inversiones, “los fondos pueden dedicar más tiempo a evaluar detalladamente cada oportunidad, priorizando la rentabilidad y la viabilidad financiera de las startups”, lo que puede ralentizar el flujo de capital hacia las empresas en etapas iniciales que aún no han demostrado un modelo de negocio sólido.
Por otro lado, “existe una incertidumbre económica global, lo que conlleva a una volatilidad en los mercados globales, y las tensiones geopolíticas también influyen en la percepción de riesgo de los inversores, quienes pueden mostrarse más cautelosos al invertir en mercados emergentes, como el latinoamericano”.
En lo que va del año (enero-abril), los sectores líderes en el segmento de venture capital en América Latina fueron la industria de software, internet, servicios tecnológicos, distribución y retail, y biotecnológicas y farmacéuticas, según el reporte de TTR Data.
Ver más: ¿Por qué América Latina tiene potencial de inversión para fondos de venture capital?
El sector fintech de la región se mantiene vigente
Los datos de la firma LAVCA al 31 de diciembre de 2023 mostraron que las fintech fueron las líderes indiscutibles en América Latina en términos de capital invertido, llegando a los US$1.874 millones (un 46,3% del total), así como en el número de acuerdos, con 196 transacciones (25,5%).
Otras verticales que lograron captar una buena porción de las inversiones fueron las Proptech, Logistics Tech y empresas de E-Commerce.
Sin embargo, la desaceleración tanto en las operaciones como en el valor de las inversiones, son el reflejo de los diferentes desafíos que atraviesa la industria de las startups en la región, incluyendo el sector fintech, que no aparece entre los que más inversiones suman en los primeros cuatro meses de 2024.
“Lo que es cierto es que durante los últimos casi seis años, Fintech ha sido ‘la niña bonita del ecosistema’. ¿Y qué quiero decir con esa expresión? Que es donde hay una mayor asignación de fondos por parte de la industria de venture capital con respecto a otros negocios como eCommerce, PropTech, negocios tipo SaaS, etc”, señaló Edwin Zácipa, founder de LatAm Fintech Hub, al ser consultado por Bloomberg Línea.
Dentro de la industria Fintech, son las vertientes de pago digital y crédito digital los modelos de negocio que en la actualidad tienen mayor demanda o necesidad de capital, según Zácipa, debido a que son negocios de altos volúmenes, altos niveles transaccionales, que tienen un reto poderoso de inclusión financiera y, por lo tanto, demandan de este tipo de recursos para poder financiar su crecimiento.
Las oportunidades del venture capital de LatAm en 2024
Lancheros, CEO de Lanchmon, explicó que gran parte de los fondos de inversión en la región son followers y no lead investors, lo cual permite que los emprendedores puedan cerrar financiación en etapas tempranas, pero cuando llega el momento de escalar y entrar en mercados globales, el ecosistema de VC en la región no siempre lo permite.
“Existe una gran oportunidad para implementar modelos más sofisticados en los VC regionales, que permitan profesionalizar sus operaciones, invertir con mayor frecuencia, liderar rondas de inversión y realizar procesos de fundraising en mercados globales. Esto posicionaría a los fondos regionales como facilitadores clave para la expansión de startups hacia mercados desarrollados en América Latina, consolidando su rol en el ecosistema global de venture capital”, añadió.
Entre las estrategias a realizar, mencionó que ahora los inversores son más selectivos, por lo que más que grandes historias, se está valorando la capacidad de los fundadores para trazar un camino claro hacia la rentabilidad y conservar efectivo, dado el financiamiento de seguimiento limitado. “La prioridad está en startups que demuestren rendimiento real y una gestión prudente de sus recursos”, puntualizó Lancheros.
Mayor liquidez en etapas avanzadas, dice el experto, incentiva a los emprendedores a desarrollar proyectos más ambiciosos y atraer a inversores internacionales interesados en oportunidades de crecimiento sostenido, creando un ciclo positivo de reinversión, donde los éxitos iniciales generan retornos que pueden ser reinvertidos en nuevas startups.
Por su parte, Zácipa, fundador de Latam Fintech Hub, señaló que América Latina necesita empresas más escalables, con unidades económicas positivas.
“Necesitamos una mayor participación de fondos institucionales, para que de alguna manera activen los diferentes niveles o capas de la industria de inversiones, y eso también se impulsa gracias a la regulación”, precisó.
Otras cifras relevantes
En el informe de TTR Data, otras segmentos con inversiones clave a tener en cuenta en el ecosistema de startups en América Latina fueron:
- En abril de 2024, se contabilizaron un total de 54 transacciones de Private Equity por US$1.588 millones, lo cual supone una tendencia a la baja en el número de transacciones (-13%) y un aumento del 38% en su capital movilizado, con respecto al mismo periodo del año anterior.
- En el segmento de Asset Acquisitions, hasta abril se registraron 157 transacciones, por un valor de US$3.757 millones, lo cual representa un aumento del 33% en el número de transacciones y un alza del 64% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023.
