Bloomberg — Los activos en el campo de la inversión sostenible crecieron hasta US$35,3 billones a nivel mundial el año pasado, en medio de una creciente preocupación por las desigualdades sociales y el cambio climático. Según un informe del mes pasado de la Alianza Mundial de Inversión Sostenible (GSIA por sus siglas en inglés), eso equivale a que aproximadamente US$1 de cada US$3 gestionados a nivel mundial busca ganancias abordando preocupaciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés), según un informe publicado el mes pasado por Global Sustainable Investment Alliance (Alianza global de inversión sustentable).
Es un número impresionante. Pero la mayor parte de ese dinero, aproximadamente US$25 billones, está en una estrategia llamada “integración ESG”, también conocida como “consideración ESG”. En teoría, esto significa que los administradores están incluyendo datos sobre ESG en sus modelos financieros, según GSIA.
En la práctica, los administradores de dinero pueden “tener noción” y “en cuenta” los factores ESG al tomar decisiones de inversión, dijo Rob Du Boff, analista de Bloomberg Intelligence. Pero no están necesariamente obligados a actuar en base a esa información, dijo.
Nicolette Boele, ejecutiva de políticas y estándares de la Responsible Investment Association Australasia (Asociación de Inversión Responsable de Australasia), coincide en que los factores ESG no siempre se traducen en acciones. A menos que se combine con elementos como el compromiso corporativo, por sí solos no necesariamente “generarán mejores resultados de sustentabilidad para un mundo mejor”, dijo.
Muchos grandes administradores de fondos dicen que están integrando inversiones ESG en sus participaciones en un intento por atraer activos de planes de pensiones y otros inversionistas en medio del auge de la inversión sostenible. Dado que el concepto de ESG carece de definiciones, a menudo puede significar cosas diferentes para distintas personas, dijo Lisa Sachs, quien dirige el Centro de Inversión Sostenible de la Universidad de Columbia. Y debido a que ESG a menudo se combina con otras estrategias de inversión responsable, está contribuyendo a crear una falsa impresión de que el mundo de la gestión de dinero está dirigiendo el capital en una dirección que ayuda a proveer una solución a los males de la sociedad.
“El mayor riesgo es que el sector financiero pretende resolver los problemas sociales y ambientales a través de inversiones ESG y creer que no hay necesidad de acciones gubernamentales”, dijo Sachs. “Pero necesitamos políticas rigurosas para abordar los grandes problemas”.
Algunos reguladores lo están intentando. Las inversiones sostenibles europeas se redujeron en US$2 billones entre 2018 y 2020 a medida que los legisladores ajustaron los parámetros para lo que puede considerarse una inversión responsable, dijo GSIA. En marzo, la UE implementó un conjunto de reglas conocidas colectivamente como el Reglamento sobre Divulgación de Finanzas Sostenibles, que requieren que los administradores de fondos clasifiquen y revelen las características ESG de sus productos. Aquellos que prometen promover activamente las inversiones ESG tienen la vara más alta para superar los requerimientos de transparencia.
En Australia, el sector financiero confía en sus propias normas voluntarias en lugar de los reguladores. Según Boele, la Responsible Investment Association Australasia cuenta con un programa de certificación y una tarjeta de puntuación de líderes en inversión responsable que se basan en la divulgación de políticas e informes sobre procesos para ayudar a premiar la inversión responsable.
“La exigencia de esta transparencia es clave para la responsabilidad del sector”, dijo.
