Nasdaq 100 entra en primer mercado bajista desde marzo de 2020

El concepto implica un descenso del 20% o más para un índice de acciones desde un máximo reciente

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Bloomberg — El índice Nasdaq 100 ha caído en un mercado bajista por primera vez desde la pandemia, ya que los inversores salen de los activos de riesgo tras la invasión de Rusia a Ucrania y se dirigen a los activos que ofrecen mayor seguridad.

El índice tecnológico perdía hasta un 3,3% a las 9:31 de la mañana en Nueva York, lo que le llevó a entrar en el territorio del mercado bajista, que se mide como un descenso del 20% o más para un índice de acciones desde un máximo reciente. Las fuerzas rusas atacaron objetivos en toda Ucrania después de que el presidente Vladimir Putin ordenara una operación para desmilitarizar el país, lo que provocó una amenaza de nuevas “sanciones severas” contra Moscú y provocó la caída de los mercados en todo el mundo. El índice S&P 500 cayó un 2,4%, lo que hizo que el índice de referencia se adentrara en una corrección.

  • Entre los movimientos más notables del índice antes de la apertura de las bolsas, Apple cayó un 4,6%, Microsoft un 2,9%, Amazon un 3,2% y Alphabet un 2,6%. Meta Platforms se hundió un 2,3% - la empresa matriz de Facebook ha tenido un rendimiento inferior durante meses, y la caída del día la acercará a un descenso del 50% desde su máximo de septiembre.

La invasión es el más reciente riesgo a golpear a los mercados, tras la perspectiva de subida de las tasas de interés y la persistente inflación, factores que han afectado en gran medida a los sectores de alto crecimiento.

“No estamos en un punto en el que se pueda entrar sin más, porque todo está muy barato; es muy difícil tocar fondo, y el riesgo geopolítico lo hace aún más difícil”, dijo Ivana Delveska, directora de inversiones de SPEAR Invest.

El Nasdaq 100 se ha desplomado un 21% desde que alcanzó su récord de cierre el 19 de noviembre, en medio de una inflación disparada, unos beneficios decepcionantes y la perspectiva de un conflicto bélico. Las empresas del índice han perdido cerca de US$ 3,1 billones de capitalización bursátil en lo que va de año, ya que los inversores se enfrentan a un doble golpe para el sector: la subida de las tasas de interés, que merma el valor de los beneficios futuros, y la ralentización del crecimiento.

El índice Nasdaq Composite más amplio se encuentra al borde del territorio bajista, pero algunos estrategas dijeron que la venta podría haber ido demasiado lejos.

“La debilidad de los mercados estadounidenses parece ser la más exagerada, ya que este movimiento se debe más al sentimiento que a la economía”, dijo Altaf Kassam, jefe de estrategia de inversión e investigación de State Street Global Advisors para la región EMEA. “Los movimientos nos inspiran a añadir un poco de riesgo de forma comedida. Sin embargo, estamos atemperando esta adición de riesgo con algunas operaciones de hedge (protección), sobre todo en bonos del Tesoro de EE.UU. de larga duración y futuros del VIX.”

Ante la perspectiva de que la Reserva Federal comenzara a retirar el enorme estímulo monetario que ha sostenido el sistema financiero estadounidense desde que se produjo la pandemia, los premios de los títulos del Tesoro se habían disparado. Los responsables de política monetaria están luchando contra el mayor aumento de los precios al consumo en una generación, pero los inversores se están deshaciendo de los valores de empresas tecnológicas y de crecimiento, cuyas valoraciones se dispararon durante la pandemia, en un escenario de aumento de los costes de los préstamos.

“Las acciones de crecimiento se han vuelto increíblemente amadas y sobrevaloradas”, dijo Eric Diton, presidente y director gerente de The Wealth Alliance. “Había una sensación de intensa especulación como con la burbuja tecnológica”.

Oscilaciones dramáticas

Las grandes empresas de tecnología han experimentado las oscilaciones de volatilidad más salvajes en las últimas semanas desde que la pandemia cerró la economía estadounidense en 2020. En un momento dado de este mes, la empresa matriz de Facebook, Meta Platforms Inc., registró la peor caída en un día de su valor bursátil en la historia del mercado de valores, mientras que Amazon registró la mayor ganancia en un día de su capitalización bursátil en la historia de Estados Unidos.

Las acciones de las empresas tecnológicas más pequeñas y de rápido crecimiento se han visto especialmente perjudicadas por la preocupación de que sean más vulnerables a una política monetaria más restrictiva, ya que dependen más de los mercados de capitales para su financiación que de las increíbles riquezas que han ayudado a algunos fundadores a subir a la luna.

Las empresas tecnológicas de EE.UU. podrían sufrir aún más a medida que los inversores cambien las acciones de crecimiento por las de energía, financieras y otras acciones cíclicas que históricamente se han beneficiado de la mejora del crecimiento económico y la subida de las tasas. Los cambios probablemente representan un reequilibrio que se aleja de las condiciones atípicas que han persistido durante más de una década y que han ayudado a crear un cuadro de empresas de un billón de dólares que dominan los índices bursátiles.

-- Con la asistencia de Abhishek Vishnoi, Sagarika Jaisinghani, Thyagaraju Adinarayan, Naoto Hosoda y Ryan Vlastelica

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