Las acciones y los bonos soberanos se mantenían bajo cierta presión el martes, ya que la guerra en Ucrania y el riesgo de un endurecimiento agresivo de la política monetaria en los Estados Unidos para sofocar la inflación minaban la confianza de los inversores.
Las acciones cotizaban mixtas en Japón y retrocedían en Australia y Corea del Sur. Una caída en las acciones tecnológicas chinas se profundizó en Wall Street, presagiando más desafíos para la bolsa de Hong Kong. Los contratos estadounidenses mostraban un leve avance luego de las pérdidas de las acciones estadounidenses que dejaron al Nasdaq 100 en un mercado bajista.
Los rendimientos de Australia y Nueva Zelanda aumentaron y los bonos del Tesoro de EE.UU. registraron pérdidas antes del esperado despegue de las tasas de interés de la Reserva Federal a anunciarse el miércoles. El rendimiento del bono de EE.UU. a 10 años está cerca del nivel más alto desde 2019. El dólar se mantuvo estable.
Los costos elevados de los productos básicos debido a las interrupciones en el suministro derivadas de la invasión de Rusia a Ucrania están avivando las presiones sobre los precios. Ese telón de fondo se suma a los argumentos a favor del ajuste de la Fed incluso cuando pone en riesgo el crecimiento económico.
El repunte del petróleo siguió disminuyendo, aunque los precios se mantienen por encima de los US$100 por barril. Los operadores están evaluando las conversaciones entre Ucrania y Rusia que podrían aliviar el conflicto. Mientras tanto, los cierres por Covid-19 en China plantean riesgos para la demanda.
Los participantes del mercado han comenzado a valorar un camino más contundente para los aumentos de la Fed y ahora esperan movimientos de alrededor de siete cuartos de punto en 2022. La inflación ya era alta antes de la guerra y las sanciones a Rusia provocaron un shock en las materias primas, lo que agravó los desafíos económicos globales y creó un entorno difícil, tanto para acciones como para la renta fija.
“El mercado bursátil simplemente no puede tomar un descanso”, dijo el estratega de derivados de Susquehanna International Group, Chris Murphy, en Bloomberg Television. “El petróleo baja US$8 o US$10 y ahora todos están preocupados por los rendimientos del Tesoro de EE.UU. Eso solo apunta a que hay muchos problemas que deben tratarse. Cuando uno pasa a un segundo plano, aparece algo más”.
En China, los inversores están a la espera de los datos clave de la actividad económica y la decisión del banco central sobre la tasa de los préstamos de política a un año.
Bonos de Rusia
Mientras tanto, Rusia ha iniciado el proceso de pago de dos cupones de bonos con vencimiento esta semana. Los inversores están a la espera de ver si la nación entra en suspensión de pagos después de que Estados Unidos y sus aliados congelaran las reservas de divisas extranjeras de Rusia.
En otros lugares, el comercio de níquel se reanudará en la Bolsa de Metales de Londres el miércoles, más de una semana después de haber sido suspendido en medio de una histórica posición corta.
La panoplia de riesgos, desde la geopolítica hasta la amenaza de errores de política monetaria mientras los bancos centrales lidian con la alta inflación, sugiere que se avecina una mayor volatilidad.
“Tomará un tiempo dominar la inflación”, dijo Kathy Entwistle, directora gerente de Morgan Stanley Private Wealth Management, en Bloomberg Television. “El consumidor habitual es el que más lo va a sentir este año. Y ellos son los que sostuvieron los mercados el año pasado”.
Algunos eventos clave a seguir esta semana:
- Tasa de la facilidad de crédito a mediano plazo de un año de China, datos de actividad económica, martes
- Informe de inventario de petróleo crudo de la EIA, miércoles
- En EE.UU, decisión sobre las tasas del FOMC y conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, miércoles
- Decisión sobre tipos del Banco de Inglaterra, jueves
- Christine Lagarde, presidenta del BCE, Isabel Schnabel, miembro de la Junta Ejecutiva, Ignazio Visco, miembro del Consejo de Gobierno, y Philip Lane, economista jefe, hablan en una conferencia el jueves.
- Decisión sobre tasas del Banco de Japón, viernes
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
- Los futuros del S&P 500 subieron un 0,1% a las 9:21 a. m. en Tokio. El S&P 500 cayó un 0,7%
- Los futuros del Nasdaq 100 aumentaron un 0,3%. El Nasdaq 100 cayó un 1,9%
- El índice Topix de Japón subía un 0,2%
- El índice S&P/ASX 200 de Australia cayó un 0,9%
- El índice Kospi de Corea del Sur cayó un 0,5%
- Los futuros del índice Hang Seng perdieron un 2,7% más temprano
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