Esta semana, los mercados estarán atentos a datos clave para la economía de la región. En Brasil, lo más destacado será la reunión de política monetaria del banco central. Los economistas de Bloomberg Economics, Adriana Dupita y Felipe Hernández, consideran que la curva de rendimiento muestra que la entidad cumplirá su promesa de aumentar la tasa referencial en 100 puntos básicos; aunque dudan de que sea el último movimiento del ciclo.
También se espera que en el país carioca se publiquen los datos de producción industrial de marzo y la balanza comercial de abril; así como el comportamiento en febrero de la actividad económica y los resultados fiscales pospuestos por una huelga en el banco central.
Por otro lado, en Argentina, el foco estará sobre la encuesta del banco central sobre las previsiones de los economistas que se publicará el viernes. Mientras que en Chile, se espera que el banco central continúe con su ciclo de endurecimiento a un ritmo más moderado y aumente la tasa de interés de referencia al 8,0%, de acuerdo con Dupita y Hernández.
En tanto, en Colombia es probable que la inflación prolongue su tendencia al alza en abril. Las actas de la reunión de abril del banco central deberían respaldar las expectativas de un endurecimiento adicional. Y en Perú, se espera que la inflación vuelva a aumentar en abril.
Brasil
El lunes 2 de mayo se espera el índice de actividad económica de febrero. Dupita y Hernández prevén un ligero avance de la actividad, insuficiente para compensar la caída del 1% en enero. El resultado dejaría la media de los tres meses de este indicador (aproximación del PIB), un 0,1% por encima de los tres meses anteriores y 0,5% por encima del nivel de hace un año.
Ese mismo día, se publicará el balance del presupuesto primario en febrero. De acuerdo con los economistas, el sector primario debería arrojar un déficit moderado, con el déficit del gobierno central compensando un superávit esperado de las administraciones regionales, lo que mantendría el superávit primario de 12 meses en torno al 1,2% del PIB.
El martes 3 de mayo saldrá el dato de producción industrial, que probablemente haya terminado el primer trimestre con una “nota débil”. Dupita y Hernández prevén una contracción en marzo respecto al mes anterior y el año anterior. El endurecimiento de las condiciones financieras se sumaría a los problemas de la cadena de suministro que pesan sobre el sector hace varios trimestres.
Ese mismo martes se prevé la balanza comercial en abril. Un aumento estacional de las exportaciones debería garantizar un superávit comercial importante. El aumento de los precios de las materias primas estarían empujando al alza tanto los precios de las exportaciones como los de las importaciones. Las cantidades exportadas también están aumentando. “Vemos un aumento interanual del 11% en los ingresos por exportaciones en abril y un salto del 24% en el valor en dólares de las importaciones, ambos comparando medias diarias”, escribieron los economistas en sus previsiones.
El miércoles 4 de mayo será la reunión de política monetaria. Se espera que el Banco Central de Brasil suba la tasa de interés oficial en 100 puntos básicos, tal y como señaló tras la reunión de marzo. Esto situaría a la Selic en el 12,75%. Aunque esta cifra, dicen Dupita y Hernández, es solo ligeramente superior al 12% de la inflación interanual hasta mediados de abril, está unos 7 puntos porcentuales por encima de la inflación prevista para los próximos 12 meses.
Colombia
El martes 3 de mayo se conocerán las actas de la reunión de política monetaria. Se espera que proporcionen más detalles sobre la decisión del banco central de subir las tasas de interés en 100 puntos básicos, hasta el 6,00%, en su reunión de abril; así como información adicional sobre las perspectivas de la política monetaria. Es probable, según los economistas, que anticipen nuevas subidas de las tasas de interés.
El jueves 5 de mayo se espera la inflación de abril, que probablemente aumentó al 8,66% desde el 8,53% en marzo, impulsada por el aumento de los precios de los alimentos. La inflación regulada probablemente bajó desde el 8,3% de marzo, impulsada por la mayor estabilidad de los precios de los combustibles y la comparación interanual, según Dupita y Hernández.
El gobierno ha aumentado las subvenciones para mantener estables los precios de los combustibles, pero las tarifas de servicios públicos y transportes pueden seguir aumentando.
Chile
El lunes 2 de mayo se conocerá el índice de actividad económica de marzo, que probablemente aumentó un 6,7% con respecto al año anterior, tras un avance del 6,8% en febrero. El resultado implicaría que la actividad sigue por encima de su nivel prepandemia y potencial. La minería habría subido un 4,0% intermensual, tras haber caído en los cuatro meses anteriores; y la industria manufacturera, por su lado, habría subido un 2,9%. Por otra parte, las ventas al por menor, los servicios y la construcción habrían caído.
El jueves 5 de mayo será la reunión de política monetaria. Los economistas Dupita y Hernández esperan que el banco central aumente la tasa de interés de referencia en 100 puntos básicos hasta el 8,0%. Esto sería menos que las subidas de 150 puntos básicos en cada una de las dos reuniones anteriores, pero más que la subida final de 50 puntos básicos que el banco central apuntó en sus perspectivas trimestrales de marzo.
El viernes 6 de mayo se espera la inflación de abril. Es posible que haya subido al 9,8% desde el 9,4% anterior, aún por encima del techo del objetivo del 3,0% +/- 1 punto porcentual. Excluyendo los precios de los alimentos y la energía, la inflación podría aumentar hasta el 7,7% desde el 7,4% anterior.
México
El viernes 6 de mayo se espera el dato de inversión fija bruta de febrero. Según Dupita y Hernández, probablemente haya aumentado un 4,1% en febrero con respecto al mismo mes del año anterior, y por debajo del 8,6% de enero. Los datos implican que la inversión cayó tras un avance intermensual del 2,2% anterior. La inversión seguiría estando por debajo de su nivel prepandemia en medio de estrictas políticas fiscales y monetarias y la agenda nacionalista del gobierno.
