Bogotá — En Colombia las tasas de interés siguen al alza, en diciembre llegaron al 12%, pero los economistas en el país creen que para poder controlar la inflación el Banco de la República tendrá que seguir encareciendo los créditos.
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Aunque desde septiembre de 2021 las tasas en Colombia han subido más de 900 puntos básicos, la inflación en el país acumula un alza de 12,53% durante los últimos 12 meses.
En su análisis para aumentar los tipos de interés en otros 100 puntos, los codirectores del Banco de la República consideraron que en noviembre la inflación anual mantuvo una tendencia creciente y fue superior a la esperada situándose en 12,5% la total y en 8,8% la inflación básica (sin alimentos ni regulados).
Además, el comunicado menciona que las expectativas de inflación continúan por encima de la meta y es enfático en que esto sucede para todos los horizontes.
Durante la rueda de prensa el gerente general del Emisor, Leonardo Villar, resaltó la importancia de mantener la credibilidad sobre la meta de inflación en términos de mantener estable la transmisión de la devaluación a la inflación (passthrough).
Villar también mencionó que el crédito de consumo debería tender a crecer a tasas menores, más en línea con el crecimiento de los ingresos de las personas, y que ya se está observando su ligera desaceleración, gracias en parte a los incrementos en la tasa de política monetaria.
Según BBVA Research, la principal preocupación es la inflación, no sólo por la sorpresa de noviembre sino igualmente por las expectativas de inflación que se encuentran por encima de la meta para todo horizonte.
En ese sentido, BBVA considera que por la inflación se puede prever al menos 50 puntos básicos adicionales de incrementos en la tasa a comienzos de 2023, pero aclara que la magnitud final dependerá del comportamiento de la inflación.
Dentro del diagnóstico que mostró el Banco Central, está la lectura de que la economía colombiana puede crecer este año cerca del 8 % lo cual es una tasa realmente alta si se compara con el resto de la región e incluso con las economías a nivel global.
“Esto ha llevado en particular a que el consumo privado se haya expandido de una forma bastante significativa durante este año, hemos visto ese reflejo por ejemplo en el crecimiento de la cartera de los créditos de consumo y en este contexto el banco considera prudente seguir aumentando su tasa de interés”, dice Jackeline Piraján, economista de Scotiabank Colpatria
Así mismo explica que para la situación económica de Colombia esto significa que “vamos a seguir viendo cómo este incremento de las tasas de interés se transmite a las tasas activas de la economía tanto para los préstamos como para los depósitos, y en ese sentido el mensaje hacia los consumidores sigue siendo preferir instrumentos de ahorro o depósitos remunerados, en lugar de adquirir nuevas deudas, ya el costo de crédito se está incrementando, vemos que la tasa de usura supera el 40 % y las señales del Banco de la República nos sugieren ser un poco más prudentes con esas decisiones de gasto”.
Por otro lado, la expectativa desde Scotiabank Economics Colombia es que la tasa del Banco Central siga subiendo, probablemente en enero haya un nuevo movimiento al alza de la tasa de interés y sólo pueda llegar una pausa cuando encuentre el pico en la inflación, el cual se está esperando, se dé hacia el mes de diciembre.
