Bloomberg — Los inversionistas muestran ahora el nivel de optimismo más alto sobre la renta variable desde el mes de febrero del 2022, antes del inicio de uno de los períodos de endurecimiento monetario más severos de las últimas décadas por parte de la Reserva Federal, según el más reciente sondeo global de gestores de fondos realizado por Bank of America Corp (BAC).
En otro indicio del mayor optimismo, los inversionistas tienen ahora los menores niveles de infraponderación en renta variable desde abril del año pasado, según indicaron en una nota los estrategas de BofA liderados por Michael Hartnett.
Estos resultados ilustran al rally que han experimentado los valores globales en 2023 ante las previsiones de que las tasas de interés se acerquen a su nivel máximo y de que el crecimiento se mantendrá en niveles superiores a los esperados. Asimismo, Hartnett dijo que los inversores prevén crecientemente una ralentización inflacionaria en los próximos doce meses, lo que ha llevado su convicción a niveles no vistos desde noviembre de 2008 de que se producirán recortes de tasas en el 2024.
Si bien los consultados continúan pensando que el crecimiento mundial se ralentizará en los próximos doce meses, las previsiones “han mejorado notablemente este mes de agosto” y la inquietud que suscita la recesión se va desvaneciendo. Los inversionistas prevén cada vez con mayor firmeza que no habrá recesión alguna en los próximos dieciocho meses, y la hipótesis de base sigue siendo un “aterrizaje suave” en los próximos doce meses, afirmó Hartnett.
En agosto, los inversionistas compraron tecnología, energía y bancos, mientras vendieron industriales, discrecionales y servicios públicos, según la encuesta. Los administradores de fondos muestran ahora los mayores niveles de sobreponderación en tecnología desde diciembre de 2021, un mes después de que el Nasdaq 100 registrara un máximo histórico. Las asignaciones a acciones de EE.UU. y de la zona del euro cayeron este mes, pero aumentaron para las acciones de mercados emergentes, japonesas y británicas.
Hartnett advirtió que a pesar de la mejora del sentimiento, el fuerte viento de cola del posicionamiento bajista en la primera mitad se desvanecerá en los últimos seis meses de este año. Los inversionistas creen que el mayor riesgo de cola es que la inflación mantiene a los bancos centrales agresivos.
La encuesta se realizó del 4 al 10 de agosto y encuestó a 211 participantes con US$$545.000 millones en activos bajo administración.
Con la asistencia de Michael Msika.
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