Bloomberg — Un breve repunte de las acciones de China tras el más reciente intento de Pekín de impulsar el crecimiento subraya el fuerte sentimiento de pesimismo de los inversionistas respecto a la segunda mayor economía global.
El viernes por la tarde, el anuncio de las nuevas medidas de estímulo al sector inmobiliario suscitó un impulso inicial de compras, y el indicador de referencia chino, el índice CSI 300, revirtió sus pérdidas y avanzó hasta un 0,3%. No obstante, el índice retomó la senda bajista al cabo de unos diez minutos, marcando un nuevo mínimo en la sesión, antes de registrar una caída del 0,4% al cierre de la jornada.
Un índice de acciones de desarrolladoras inmobiliarias perdió también más del 50% de las ganancias generadas por el anuncio inmobiliario. Por su parte, los índices de referencia hongkoneses ignoraron otra información de Reuters relativa a los planes del gobierno chino de rebajar hasta la mitad el impuesto de timbre aplicable a las operaciones bursátiles nacionales.
La débil reacción refleja el sombrío panorama que se ha adueñado del mercado de valores chino y demuestra de nuevo que los intentos de los responsables políticos por reavivar los ánimos de los inversionistas se han quedado cortos. El indicador de acciones de China que cotizan en Hong Kong, con un descenso de aproximadamente el 10%, es el de peor desempeño del mundo en lo que va de mes de entre más de noventa índices de renta variable analizados por Bloomberg. Los fondos extranjeros están vendiendo acciones chinas a un ritmo sin precedentes.
“El mercado es menos sensible a las noticias en esta etapa”, dijo Li Fuwen, administrador de fondos de Guangdong Value Forest Private Securities Investment Management. “Lo que es clave en este momento es dejar que ese impulso a la baja se agote orgánicamente, ya que las políticas ya se han vuelto favorables, pero llevará tiempo hasta que se agoten los cortos”.
Las acciones comenzaron la sesión con pérdidas, incluso después de que la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC, por sus siglas en inglés) utilizara el jueves un seminario con ejecutivos del fondo de pensiones del país, grandes bancos y aseguradoras para pedirles que aumentaran el apoyo al mercado. Los representantes de las instituciones financieras participantes se comprometieron a ayudar a estabilizar las acciones e impulsar el desarrollo económico, según un comunicado de la CSRC.
La reunión coincidió con los anuncios publicados el jueves por varias casas de bolsa para reducir las comisiones.
Fang Xinghai, vicepresidente de la CSRC, también planeaba organizar una reunión con algunos de los administradores de activos más grandes del mundo en Hong Kong el viernes, dijeron personas familiarizadas con el asunto. Fidelity International Ltd. y Goldman Sachs Group Inc. (GS) estaban entre los invitados, dijo una de las personas.
Todo esto se produjo después de que China tomara una serie de medidas en las últimas semanas para aumentar la confianza de los inversores, incluida la orientación de los fondos mutuos para que compren sus propios productos y eviten deshacerse de sus acciones. Las autoridades también han alentado a las empresas a intensificar las recompras de acciones.
Flexibilización hipotecaria
El viernes, la agencia de noticias oficial Xinhua informó que China está proponiendo que los gobiernos locales puedan eliminar una norma que descalifica a las personas que alguna vez han tenido una hipoteca (incluso si la han pagado en su totalidad) de ser considerados compradores de vivienda por primera vez en las principales ciudades.
En al menos diez de las ciudades más grandes, los compradores de viviendas con antecedentes hipotecarios que no poseen una propiedad han estado sujetos a requisitos de pago inicial más altos y límites de endeudamiento más restrictivos. Esto ha suprimido la demanda, ya que estas personas han sido tratadas como compradores por segunda vez.
Un indicador de Bloomberg de las acciones inmobiliarias chinas subió hasta un 2,3% en el informe, antes de recortar más de la mitad del avance.
La última medida “liberará algo de poder adquisitivo, pero la atención seguirá centrada en el problema de deuda existente de los promotores”, dijo Steven Leung, director ejecutivo de Uob Kay Hian Hong Kong.
La CSRC estudiará las sugerencias hechas por las instituciones financieras para mejorar el apoyo y las condiciones para que los fondos de pensiones, los fondos de seguros y los fondos de gestión patrimonial de los bancos participen en el mercado a largo plazo, dijo el regulador en un comunicado.
Las autoridades han celebrado reuniones similares con participantes del mercado en los últimos meses, incluida una con administradores de fondos privados la semana pasada y otra con administradores de activos extranjeros . El regulador también se reunió con el fondo de pensiones estatal y los grandes bancos en abril del año pasado en medio de una caída, tras la cual el CSI 300 perdió otro 5,7% antes de tocar fondo.
Los fondos extranjeros, que han estado huyendo del mercado continental, volvieron a ser vendedores el viernes. Descargaron el equivalente a US$10.700 millones en una serie de retiros de 13 días hasta el miércoles, el tramo más largo desde que Bloomberg comenzó a rastrear los datos en 2016.
Con la asistencia de Li Liu y Abhishek Vishnoi.
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