Esta semana, los mercados de América Latina tendrán el foco en la publicación de informes de inflación de las principales economías de la región, como Brasil, México y Argentina. Además, estarán atentos a nuevos datos que pueden inclinar la balanza de las decisiones de política monetaria.
De acuerdo con las estimaciones de Adriana Dupita y Felipe Hernández, de Bloomberg Economics, en Brasil se espera que los datos de precios al consumidor de septiembre preparen el terreno para otro recorte de tasas en la próxima reunión del banco central, que se llevará a cabo en noviembre.
Entre tanto, en Argentina la inflación mensual sería nuevamente de dos dígitos; mientras que en México, probablemente, el dato haya prolongado su tendencia a la baja en septiembre, según las proyecciones del Banco de México (Banxico). En el país azteca también se conocerán las actas de la reunión del banco central del mes pasado, que podrían mostrar una mayor preocupación de los funcionarios por las perspectivas de inflación.
Finalmente, en Colombia se esperan los datos de ventas minoristas y la producción industrial de agosto. Dupita y Hernández estiman que la actividad y la demanda interna del país seguirían siendo débiles, lo que supone un reto para el Banco de la República, que enfrenta presiones políticas para recortar las tasas y una inflación elevada.
A continuación los eventos económicos de la semana por país y día:
Argentina
El jueves 12 de octubre se publicará la inflación de septiembre y los economistas Dupita y Hernández esperan que el dato vuelva a subir dos dígitos como un efecto residual de la fuerte devaluación del peso a mediados de agosto luego de las elecciones PASO.
Además, prevén que los precios de los alimentos y las prendas de vestir sean los que más suban. Los precios de hoteles y restaurantes también reflejarían la debilidad del tipo de cambio.
En la semana también se espera la reunión de política monetaria y la encuesta de septiembre sobre las previsiones de los analistas con respecto al IPC. “No esperamos que la fuerte inflación provoque un cambio en el tipo de interés oficial antes de las elecciones presidenciales del 22 de octubre”, dijeron Dupita y Hernández.
Brasil
El miércoles 11 de octubre se publicará la inflación de septiembre. “Esperamos una inflación de precios al consumo brasileña subyacente y general moderada, lo que permitirá al banco central seguir relajando su política monetaria”, indicaron los economistas de Bloomberg Economics.
De acuerdo con las proyecciones, los precios de los alimentos probablemente cayeron por cuarto mes consecutivo, impulsados por el impacto retardado de la caída de los precios de los alimentos en moneda local desde finales de 2022.
Colombia
El viernes 13 de octubre se conocerán las ventas al por menor de agosto, que probablemente cayeron un 8,2% con respecto al periodo anterior. “Nuestra previsión implica un pequeño descenso intermensual tras la fuerte caída de julio”, dijeron Dupita y Hernández. Las estrictas condiciones monetarias, la debilidad del tipo de cambio y la erosión de la confianza de los consumidores serían vientos en contra.
Ese mismo día se espera la producción industrial de agosto. Dupita y Hernández apuntan a que habría caído un 1,4% interanual. El sector manufacturero explicaría la mayor parte del descenso, mientras que la minería y los servicios públicos habrían compensado la caída parcialmente.
Chile
El martes 10 de octubre se conocerá la balanza comercial de septiembre y es probable que los datos muestren menores exportaciones e importaciones, según las proyecciones de Bloomberg Economics. De comprobarse, las cifras sugerirían que la actividad y la demanda interna siguen siendo débiles en el tercer trimestre tras una fuerte caída el año pasado.
Dupita y Hernández resaltaron que el limitado crecimiento de China, el descenso del cobre y la subida de precios del petróleo son un lastre para el comercio de Chile.
México
El lunes 9 de octubre se espera la inflación de septiembre. Los analistas Dupita y Hernández consideran que los precios seguirían desacelerándose, aunque seguirían estando por encima del techo objetivo del banco central. La disminución de problemas de la cadena de suministros y de la guerra en Ucrania podría respaldar una bajada de los precios.
“Esperamos que la inflación general se ralentice hasta el 4,51% en septiembre, desde el 4,64% de agosto. Esto sería coherente con la previsión de Banxico de una inflación media del 4,6% para el tercer trimestre”, señalaron los economistas.
El jueves 12 de octubre saldrá la producción industrial de agosto, que probablemente aumentó un 4,8% con respecto al año anterior. “Nuestra previsión implica un pequeño avance intermensual, prolongando una tendencia alcista que se ha visto reforzada por la demanda de los hogares y la inversión privada y pública”, dijeron Dupita y Hernández.
Ese mismo día se conocerán las actas de la reunión de política monetaria de Banxico. Se espera que proporcionen más detalles sobre la decisión unánime del banco central de mantener su tasa de referencia en el 11,25% en su reunión de septiembre, además de dar una mejor idea de las perspectivas de la política monetaria.
