Bloomberg — Puede que las economías estadounidense y china aún estén en camino de desacoplarse, pero ambas están sacando fuerzas de la misma fuente.
Al igual que un auge de la inversión empresarial impulsado por la inteligencia artificial reforzó el crecimiento económico estadounidense a principios de este año, Goldman Sachs Group Inc. (GS) y Nomura Holdings Inc. (NMR) estiman que las ventas al exterior de China de semiconductores, ordenadores y otros productos estrechamente relacionados con la inteligencia artificial representaron cerca de la mitad del crecimiento de las exportaciones chinas en abril.
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En total, los envíos chinos al extranjero subieron un 14% con respecto a hace un año, hasta alcanzar un récord mensual de US$359.000 millones, lo que significa que las empresas ingresaron unos US$500 millones de media cada hora.
Las exportaciones de chips se dispararon un 100% y las ventas de equipos y piezas de procesamiento automático de datos, que incluyen ordenadores portátiles, tabletas y sus componentes, subieron un 47%, según mostraron los últimos datos de aduanas. La IA también está transformando el flujo de mercancías hacia China, cuyas compras de productos extranjeros de alta tecnología se dispararon un 42%.
El presidente Donald Trump, que llegará a Pekín esta semana para su esperada cumbre con Xi Jinping, ha alentado la bonanza inversora que ahora está exprimiendo las exportaciones chinas y levantando a otras grandes economías asiáticas, desde Corea del Sur a Taiwán. Sólo este año, gigantescas empresas tecnológicas estadounidenses como Alphabet Inc. (GOOGL) y Meta Platforms Inc. (META) planean invertir hasta US$725.000 millones en gastos de capital, principalmente en equipos para centros de datos de IA.
El divorcio económico entre EE.UU. y China sigue en pleno apogeo, con restricciones tecnológicas, sanciones y otros obstáculos. Aunque los aranceles de Trump han bajado desde el 145% del año pasado, la cuota de EE.UU. en las exportaciones totales de China ha alcanzado un mínimo histórico cercano al 9%, aproximadamente la mitad de su máximo en 2017-2018.
Pero la explosión del comercio en torno a la IA revela el grado de integración que aún acerca a las dos mayores economías del mundo a través de la cadena de suministro tecnológico global.
Con EE.UU. a la cabeza de todos los países en inversión en IA, China se ha convertido en el mayor proveedor mundial de bienes relacionados con la IA el año pasado, según una investigación de los economistas de Standard Chartered Plc, aunque sigue siendo un importador neto de algunas tecnologías críticas como los chips avanzados.
Durante el actual mandato de Trump, las exportaciones chinas de circuitos integrados han duplicado aproximadamente su valor, superando los US$31.000 millones en abril por primera vez en la historia. Aunque sesgados por un efecto base bajo, los envíos totales a EE.UU. dieron el mayor salto en más de un año, después de descensos de dos dígitos durante la mayor parte de 2025.
Del mismo modo, las ventas de semiconductores de los principales productores, Corea del Sur y Taiwán, también se han disparado en los últimos meses.
Los controles de las exportaciones estadounidenses han sido durante mucho tiempo un punto de fricción en las discusiones comerciales entre Washington y Pekín. Los límites a la capacidad de China para adquirir tecnología estadounidense alimentaron un enfrentamiento el año pasado que vio a Pekín imponer restricciones a los envíos de tierras raras a clientes estadounidenses.
Las dos partes desvelaron una tregua en octubre, tras la última reunión de Trump con Xi, en la que EE.UU. acordó pausar durante un año algunas de sus restricciones relacionadas con la tecnología a cambio de un acceso renovado a los elementos de tierras raras. Es probable que esas medidas se debatan esta misma semana.
Aunque China no tiene los conocimientos necesarios para producir los componentes más punteros debido a las prohibiciones a la exportación impuestas por EE.UU., ha ido adquiriendo un dominio cada vez mayor en los llamados chips heredados, que suelen utilizar tecnología más antigua y siguen siendo esenciales para una amplia gama de productos electrónicos.
El coeficiente de autosuficiencia de China en chips de IA ha pasado del 10% hace cinco años a un 41% estimado en 2025, según Morgan Stanley, que espera que alcance el 86% en 2030.
A medida que el comercio en toda Asia se inclina más hacia la alta tecnología, está proporcionando un alivio a las economías, incluida la china, ya que los fabricantes luchan por hacer frente a los crecientes costes de las materias primas relacionados con la guerra en Irán.
Además de ejercer presión sobre las industrias tradicionales que requieren mucha mano de obra, desde los fabricantes de juguetes hasta los de ropa, el conflicto también está causando trastornos más amplios. Aunque el valor de las importaciones chinas de crudo aumentó un 13% con respecto a hace un año, su volumen se desplomó un 20%, lo que refleja un aumento de los precios.
“Mientras los exportadores vinculados a la IA disfrutan del aumento de los precios de los chips, el conjunto de China está soportando la carga del aumento de los precios del petróleo y el gas”, señalaron en un informe los economistas de Nomura dirigidos por Ting Lu.
Es probable que los envíos a Medio Oriente y el Norte de África sigan disminuyendo tras desplomarse un 43% en marzo respecto a hace un año. El alcance de los nuevos descensos quedará más claro cuando China publique sus datos detallados de exportación a finales de este mes.
La crisis del petróleo también ha ofrecido una oportunidad a los fabricantes chinos de automóviles y, en especial, a los fabricantes de vehículos eléctricos. Eso ha convertido a los automóviles en otra importante fuente de fortaleza para las exportaciones, especialmente a medida que las ventas de automóviles se desploman en casa.
Las exportaciones chinas de vehículos se dispararon un 54% en los cuatro primeros meses de 2026, tras aumentar un 21% el año pasado. El valor de los vehículos enviados al extranjero alcanzó en abril el segundo nivel más alto de la historia, con más de US$16.000 millones.
Mientras tanto, el auge de la IA está impulsando tanto las exportaciones como las importaciones chinas a máximos históricos, con unas compras al exterior que en abril se dispararon un 25% respecto a hace un año, hasta los US$275.000 millones. Las importaciones procedentes de Corea del Sur crecieron más de un 60% y las de Taiwán aumentaron más de un 20%.
Incluso antes del sorprendente aumento del comercio el mes pasado, los economistas ya habían mejorado sus previsiones para el crecimiento de las importaciones en China durante todo el año, esperando que superara el ritmo de las exportaciones por primera vez desde 2021.
Los precios de los chips, hinchados por la escasez mundial de semiconductores, contribuyeron en gran medida a las abultadas cifras de abril. Mientras que los chips contribuyeron en 4,9 puntos porcentuales al crecimiento general de las exportaciones chinas, el efecto de los precios por sí solo supuso 4,5 puntos porcentuales, según Nomura.
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“Las perspectivas de las exportaciones chinas siguen siendo positivas a corto plazo, pero las perspectivas a largo plazo dependerán de la capacidad de China para superar el cuello de botella tecnológico”, especialmente su desarrollo de chips de alta precisión, según los economistas del Australia & New Zealand Banking Group, entre ellos Raymond Yeung.
“Un rápido aumento de la autosuficiencia en chips podría conducir a una relajación de los controles estadounidenses a la exportación de chips”, señalaron en un informe. “Esto sugiere que sigue habiendo margen para el compromiso comercial e indica un posible paso de la desvinculación total a la contención selectiva.”
Con la colaboración de Vlad Savov.
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