Southern Energy, a través de San Matías Pipeline, cerró un préstamo con bancos internacionales para financiar la construcción del ducto que conectará Vaca Muerta con la costa de Río Negro.
La obra demandará en total US$1.300 millones y abastecerá a los dos buques de licuefacción del consorcio integrado por Pan American Energy (PAE) con el 30%; YPF (YPF) con el 25%; Pampa Energía (PAMP) con el 20%; Harbour Energy, con el 15%; y Golar LNG, con el 10%.
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El gasoducto es una pieza central del proyecto de Southern Energy, ya que permitirá transportar gas natural desde Tratayén, en Neuquén, hasta el sistema de GNL en Río Negro, donde será procesado para su posterior exportación.
El financiamiento cubre buena parte de una inversión estimada en US$1.300 millones. Los US$400 millones restantes serán aportados por los accionistas del proyecto.
Los bancos detrás del financiamiento
El préstamo fue estructurado bajo la modalidad de Project Finance, un esquema en el que el repago de la deuda se sustenta principalmente en los flujos futuros que generará el propio proyecto. En este caso, estarán respaldados por contratos de transporte de gas de largo plazo.
La financiación tendrá un plazo de siete años, con tres años de gracia, y fue estructurada por Citi, JPMorgan, Santander e Itaú. También participan del sindicato de bancos BBVA, Bladex, Barclays, ICBC y Bank of China.
El cierre del financiamiento marca uno de los principales hitos para la infraestructura que necesita el proyecto exportador de GNL. La obra de SMP ingresó al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) en junio y ya cuenta con los estudios de impacto ambiental aprobados por las provincias de Neuquén y Río Negro.
Cómo será el gasoducto que conectará Vaca Muerta con el GNL
El nuevo gasoducto tendrá 472 kilómetros de extensión, 36 pulgadas de diámetro y capacidad para transportar 27 millones de metros cúbicos de gas natural por día.
Partirá desde Tratayén, Neuquén, y llegará hasta la costa de Río Negro, donde se conectará con el sistema de GNL de Southern Energy. La inversión total está estimada en US$1.300 millones.
Según el cronograma informado, la construcción comenzará en agosto de 2026 y finalizará a mediados de 2028. El gasoducto estará a cargo del consorcio SICIM-Víctor Contreras, mientras que OPS construirá la planta compresora de Allen.
El gasoducto estará integrado al proyecto de Southern Energy (SESA), que tiene como objetivo exportar GNL desde la costa argentina mediante unidades flotantes de licuefacción.
El proyecto contempla dos buques: el Hilli Episeyo y el Esperanza, anteriormente denominado MKII. El primero comenzará a operar en 2027 y el segundo está previsto para 2028. En conjunto, tendrán una capacidad de producción de 6 millones de toneladas de GNL por año.
El esquema permitirá transportar el gas producido en Vaca Muerta hasta la costa, licuarlo y cargarlo en buques para venderlo en mercados internacionales, abriendo una nueva vía de exportación para la producción de la formación neuquina.
Southern Energy estima inversiones superiores a US$15.000 millones a lo largo de 20 años y proyecta exportaciones por US$20.000 millones entre 2027 y 2035, cifras que muestran la escala del negocio que se está desarrollando alrededor del GNL argentino.
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Con el financiamiento del San Matías Pipeline asegurado, queda encaminada una de las obras necesarias para conectar el gas de Vaca Muerta con los mercados internacionales y se abre la posibilidad de que llegue financiamiento para otros megaproyectos en el país, como el Argentina LNG.
Ese proyecto impulsado por YPF, Eni y XRG analiza un paquete de deuda de entre US$14.000 millones y US$16.000 millones.
