Bloomberg — Javier Milei cerró su primer mes como presidente pasando una serie de pruebas cruciales, obteniendo la aprobación de los mercados y brindando un impulso a sus planes más amplios para reformar la economía argentina.
El gobierno de Milei cumplió esta semana con un pago de intereses de US$1.500 millones a los tenedores de bonos, llegó a un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional y persuadió a los importadores para que compren valores destinados a ayudarles a saldar deudas con proveedores extranjeros.
Como muestra de cómo los inversores ven a Milei como más racional de lo que se pensaba al principio, los bonos en dólares de referencia con vencimiento en 2030 subieron dos centavos, hasta aproximadamente el 40% del valor nominal durante la semana, recuperándose de las pérdidas al comienzo del año, según datos recopilados por Bloomberg.
La racha ganadora debería proporcionar impulso para Milei y su ministro de Economía Luis Caputo, quienes se han comprometido a abrir un nuevo capítulo para la economía asediada desde que asumieron el cargo el 10 de diciembre.
“El mercado está celebrando el pragmatismo del ministro Caputo y su equipo”, dijo Alberto Bernal, estratega jefe de XP Investments en Miami. “Argentina necesita certeza para salir de este agujero, por lo que cuanto más rápido el gobierno aborde los desequilibrios persistentes, mejor”.
Los inversores de bonos apuestan por más ganancias después de que Milei y Caputo llegaron a un acuerdo a nivel de personal con el FMI el miércoles, desbloqueando el acceso a US$4,700 millones de fondos. Una aprobación por parte del directorio ejecutivo del Fondo daría tiempo a Milei para pagar al prestamista antes de decidir si permanece en el actual programa de US$44,000 millones o si negocia uno nuevo.
Aunque se esperaba ampliamente el acuerdo, el mercado todavía reaccionó de manera positiva. “La fuerte subida de los bonos soberanos argentinos a raíz de esta noticia es sorprendente”, dijo David Austerweil, gestor de inversiones de renta fija de mercados emergentes en Van Eck Associates en Nueva York. “Los fondos pueden haber interpretado el acuerdo con el FMI como una señal positiva de que el Fondo será más indulgente con el gobierno de Milei en cuanto a los pagos que vencen”.
Según un grupo de estrategas liderados por Geronimo Mansutti Silva en EMFI Group, los bonos en dólares podrían negociarse alrededor del 50% del valor nominal para fines de 2024. También añaden que existe la posibilidad de que el país se las arregle “más allá de 2025 sin un impago”.
En el país, los importadores argentinos compraron US$1.200 millones en bonos destinados a ayudarles a saldar las deudas que tienen con proveedores en el extranjero después de que dos subastas anteriores de los bonos fracasaran.
Por supuesto, las buenas noticias no serán suficientes para calmar las preocupaciones de los inversores. Los bonos aún se negocian en territorio virtualmente en quiebra y el peso ha vuelto a caer bajo presión en los mercados paralelos, perdiendo alrededor del 20% de su valor frente al dólar desde principios de año.
Quedan preguntas sobre cómo Milei logrará algunas medidas, como el cierre del Banco Central y llevar a cabo un canje de deuda local con los bancos que podría superar los US$71.000 millones. A esa escala, sería la mayor refinanciación de la deuda interna en la historia del país.
Mientras tanto, los sindicatos han convocado una huelga general para el 24 de enero. Y los precios al consumidor están subiendo tanto que Argentina supera a Venezuela como la nación con la inflación más alta de América Latina.
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