Bloomberg — El mercado de salidas a bolsa de EE.UU. ha pasado de estar desolado a bullir en cuestión de semanas, y las empresas pretenden recaudar hasta US$17.300 millones solo este mes y aprovechar la resistencia de las acciones.
Los debuts de las próximas semanas están preparados para recaudar miles de millones de dólares, ya que las empresas buscan salir a bolsa antes de lo que se espera que sea el mayor acontecimiento del año en el mercado: la oferta pública inicial récord de SpaceX, que la empresa de Elon Musk tiene prevista para junio.
“Si yo fuera cualquier empresa y quisiera tener la oportunidad de atraer a los inversores que invierten en OPI, probablemente preferiría hacerlo antes de que se produzca esa operación”, dijo Bob Doll, CEO de Crossmark Global Investments.
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Dado que la guerra con Irán sigue planteando la posibilidad de que los mercados bursátiles entren en picado, y que las cuentas de las empresas que pretenden salir a bolsa deben actualizarse a finales de mayo, las candidatas a salir a bolsa parecen haber decidido que no hay mejor momento que el presente.
El repunte de las OPI este mes ha recaudado US$5.400 millones, y las empresas recién salidas a bolsa despertaron el entusiasmo en todo Wall Street cuando empezaron a hacer ganar dinero a la gente de nuevo. La rentabilidad media ponderada de la clase de OPI estadounidenses del año, excluidos los vehículos en blanco y los fondos cerrados, ha saltado al 21% desde solo el 4,6% de hace una semana, según muestran los datos recopilados por Bloomberg. Esto supera el rendimiento del 4,2% del índice de referencia S&P 500.
Las empresas han estado desplegando varias estrategias para aumentar las probabilidades de éxito de sus OPI, como alinear a los llamados inversores clave, ofrecer un conjunto más pequeño de acciones en la operación y comenzar con descuentos atractivos respecto a sus homólogas cotizadas en bolsa.
“Ha habido mucha más disciplina de precios”, dijo Dan Klausner, jefe de asesoramiento sobre acciones públicas en EE.UU. de Houlihan Lokey Inc. “Y el éxito engendra éxito, donde si tienes un par que cotiza y cotiza bien se vuelve atractivo ir con un descuento razonable”.
Las salidas a bolsa previstas para esta semana pretenden recaudar casi US$2.000 millones en total. X-Energy Inc, una empresa de energía nuclear que cuenta con Amazon.com Inc. como patrocinador, tiene como objetivo recaudar US$814 millones. Las operaciones se basarían en lo que ha sido el mes más ajetreado para los banqueros desde diciembre, cuando se recaudaron cerca de US$8.800 millones, impulsadas principalmente por el taquillero debut de Medline Inc.
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“Tenemos cuatro OPIs en el mercado programadas para cotizar esta semana, y ocho OPIs adicionales presentadas públicamente la semana pasada - por lo que con la continua fortaleza en los mercados de renta variable, esperamos que ECM siga siendo muy activa a corto plazo”, dijo Sumit Mukherjee, jefe de inteligencia de mercados de capitales de renta variable en JPMorgan Chase & Co.
La OPI del fondo cerrado del multimillonario Bill Ackman y su fondo de cobertura pondrá a prueba el apetito de los inversores minoristas, ya que pretende recaudar hasta US$10.000 millones. La salida a bolsa está prevista para el 28 de abril.
El éxito de las próximas operaciones configurará el panorama para más de una docena de otras empresas que están a la espera de cotizar en bolsa, desde el fabricante de chips de inteligencia artificial Cerebras Systems Inc. hasta el vehículo de adquisición de centros de datos de Blackstone Inc. Se espera que ambas aspiren al menos a US$2.000 millones cada una, lo que supondría meses consecutivos de notable actividad de OPV antes del probable debut récord de SpaceX.
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