Esta tarde, la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) dio a conocer su decisión de política monetaria y, tal como estaba prácticamente descontado por el mercado, se trató del primer recorte de este año.
Los precios de mercado relevados por Bloomberg permitían asignar más de un 95% de probabilidades a que las tasas de la Fed tuvieran una rebaja de 25 puntos básicos, de forma tal que se ubiquen en el rango de 4 a 4,25%.
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“El mercado asigna 96% de probabilidad a un recorte de 25 puntos y una probabilidad del 4% al escenario de un recorte de 50 puntos, caso en el que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) quisiera adelantarse al enfriamiento del empleo (desempleo 4,3%) y a la moderación parcial de la inflación“, sostenía el bróker Aurum Valores, horas antes de la decisión
Las proyecciones de mercado sobre la Fed surgían de precios que revelan expectativas colectivas. Instrumentos como los futuros de Fed Funds, swaps OIS y opciones permiten inferir cómo esperan los inversores que evolucione la tasa de referencia.
El foco está en el discurso
Dado que el recorte de 25 puntos básicos es algo prácticamente asimilado por los analistas, el foco principal de los inversores está puesto en el discurso que dará el presidente del organismo, Jerome Powell, luego de que se haga oficial la decisión del FOMC.
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“La atención global estará puesta en la Fed, con foco en la decisión, en las palabras de Jerome Powell y en las proyecciones oficiales que guiarán la ruta de la divisa", sostuvo Ricardo Bustamante, subgerente de estudios del bróker chileno Capitaria.
En tanto, un informe de la consultora argentina Delphos Investment señala que todos los consensos (analistas, mercados) apuntan a un recorte de 25 puntos en las tasas de la Fed y que “también se espera un giro del tono de Powell en línea con el movimiento”.
Un ciclo de recortes interrumpido
El ciclo de recortes de la Fed inició el 18 de septiembre de 2024, día en que el FOMC redujo su tasa de política monetaria desde el rango de 5,25-5,50% hacia el rango de 4,75-5%.
Luego hubo recortes de 25 puntos básicos en las reuniones del 7 de noviembre de 2024 y del 18 de diciembre de 2024. En tanto, en las primeras cinco reuniones que se dieron en 2025 no hubo movimientos. En la sexta llegó el primero.
