Perspectiva de Alibaba decepciona; desaceleración de China golpea ventas

Bloomberg — Alibaba Group Holding Ltd. redujo drásticamente su perspectiva de ingresos fiscales para 2022 después de que la intensificación de la competencia y la disminución del gasto de los consumidores deprimieran el crecimiento de la principal empresa de comercio electrónico de China.

La decepcionante previsión se produjo después de que las ventas no alcanzaran las estimaciones de los analistas por segundo trimestre consecutivo. Alibaba registró un aumento del 29%, menor al esperado, en los ingresos para el trimestre que terminó en septiembre a 200.700 millones de yuanes (US$31.400 millones). La empresa pronosticó un crecimiento del 20% al 23% en los ingresos fiscales de 2022, por debajo del 27% que proyectaban los analistas. Los ingresos netos se desplomaron un 81%, hasta los 5.400 millones de yuanes, por debajo de las estimaciones, después de que el gigante de Internet reflejara un descenso en el valor de las inversiones en acciones.

El jueves, los ejecutivos respondieron a una serie de preguntas de los analistas, preocupados por el panorama de crecimiento a largo plazo y por los esfuerzos de Alibaba para defenderse de sus rivales. Las cifras mediocres subrayaron la lucha de la antigua estrella del mercado de valores por revivir los negocios afectados por las turbulencias macroeconómicas y regulatorias. Las acciones de Alibaba cayeron un 10% en Nueva York.

Los resultados “no alcanzaron el consenso ya reducido en un 3,2%”, escribieron los analistas de Citigroup en una nota rápida. “Lo que es más alarmante, la guía de ingresos anuales del año fiscal 2022, se revisó para que sólo creciera a entre un 20 y un 23%”.

El CEO Daniel Zhang dijo que Alibaba compartirá sus perspectivas con más detalle durante un foro anual de inversionistas que comenzará el 16 de diciembre.

El crecimiento de los ingresos en una plétora de divisiones, incluyendo su brazo logístico Cainiao y los servicios locales a la carta, superó las expectativas, mientras que los ingresos de gestión de clientes de plataformas como Taobao y Tmall crecieron sólo un 3%, el más lento en al menos cinco trimestres.

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La competencia se está intensificando justo cuando China lidia con el mayor brote de Covid-19 desde que el virus apareció por primera vez en Wuhan. Rivales como JD.com Inc. y Pinduoduo Inc. están intensificando las inversiones para ganarse a los usuarios de Alibaba, justo cuando el resurgimiento de los casos de Covid-19 golpea el gasto de los consumidores. El Producto Interno Bruto (PIB) se expandió un 4,9% en el trimestre que concluyó en septiembre, enfriando el crecimiento del 7,9% del periodo anterior, en parte debido a las medidas de cierre en muchas ciudades.

“De cara al futuro, continuaremos invirtiendo fuertemente en tres motores de crecimiento de consumo interno, globalización, computación en la nube e inteligencia de datos”, dijo Zhang a los analistas en la llamada.

Este año, Pinduoduo superó a Alibaba como la plataforma de comercio electrónico más grande de China por compradores activos anuales, alcanzando los 849,9 millones de usuarios en los 12 meses hasta junio. Por su parte, JD.com ha atraído a sus plataformas a nuevas marcas y a las que ya estaban en ellas, como Starbucks y Estee Lauder, aprovechando el edicto de Pekín de poner fin a los acuerdos de exclusividad impuestos anteriormente a los comerciantes.

Los ejecutivos dijeron que continuarán desarrollando más funciones para mejorar sus plataformas y retener a los consumidores. La compañía reportó 953 millones de compradores activos anuales en China durante los últimos 12 meses y dijo que está en camino de alcanzar los 1.000 millones antes de que finalice el año fiscal.

La división de la nube, el segundo mayor contribuyente de ingresos, fue otro punto brillante en el trimestre. La empresa presentó en octubre un nuevo chip para servidores construido con tecnología de 5 nanómetros, una de las más avanzadas del país.

Las ventas de esa unidad crecieron un 33% durante el trimestre, acelerándose respecto a periodos anteriores gracias a las inversiones en tecnología, dijo Zhang. La división había estado luchando por recuperarse tras perder un cliente importante, que según Bloomberg News era el servicio TikTok de ByteDance Ltd.

La desaceleración en Alibaba parecía que se extendería al trimestre que concluye en diciembre y que incluyó el Día de los Solteros, el festival de compras más grande del año. La semana pasada, Alibaba informó de ventas por US$84.500 millones durante el exitoso evento, alcanzando otro récord. Pero el aumento del 8,5% fue una fuerte desaceleración con respecto a años anteriores, ya que la empresa evitó las promociones de alto perfil para centrarse en la sostenibilidad y la filantropía, pilares clave del impulso del presidente chino Xi Jinping para lograr la “prosperidad común”.

Lo que dice Bloomberg Intelligence:

Alibaba podría acelerar las inversiones en servicios más nuevos como Taobao Deals y Taocaicai en 2022 para contrarrestar la creciente competencia en sus negocios de comercio existentes. La ganancia del valor bruto de la mercancía (GMV) de la compañía del 8% de las compras del Día de los Solteros de 2021 frente a un año antes, en comparación con el 29% de su rival JD.com, refleja la creciente presión sobre el gigante de Internet para que aumente el crecimiento en los próximos 12 meses, incluso si cumple con las expectativas de un aumento interanual del 6% en el GMV del año fiscal 2022.

Catherine Lim y Tiffany Tam, analistas

Las ventas de Alibaba cayeron por debajo de las expectativas por primera vez en más de dos años durante el trimestre de junio, golpeadas por una investigación antimonopolio que terminó con una multa récord de US$2.800 millones. Desde que Pekín puso en marcha su ofensiva tecnológica hace un año, la campaña ha crecido hasta abarcar áreas que van desde fintech hasta la privacidad de los datos, pasando por la publicidad en línea y los contenidos, ámbitos de los que depende Alibaba para impulsar su crecimiento más allá de su negocio principal.

La visión de Pekín de acabar con los llamados jardines amurallados de sus gigantes tecnológicos puede beneficiar a Alibaba a largo plazo. Otro gigante, Tencent, se ha comprometido a facilitar a los usuarios que compartan enlaces externos, incluidos los de las plataformas de Alibaba, en su super aplicación WeChat. El jueves, Zhang repitió que Alibaba acogía con agrado una mayor apertura en la esfera de Internet.

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Con la asistencia de Zheping Huang y Shiyin Chen.