Barcelona, España — Sorpresa (para la mayoría) con la inflación estadounidense y una consecuente revisión de escenario. El repunte de los precios al consumidor en la mayor economía del mundo, del 9,1% en junio, cuando los economistas esperaban un 8,8%, induce a algunos expertos a esperar una subida de las tasas de interés en un punto porcentual por parte de la Reserva Federal (Fed), que definirá el coste del dinero a finales de este mes.
En EE.UU., los contratos de futuros de índices bajaban más de un 1% cada, en la misma dirección que las bolsas europeas. El índice Stoxx Europe 600 llegó a caer más de un 1% esta mañana, arrastrado por el sector de las telecomunicaciones: Ericsson AB se desplomó más de un 10% por no cumplir las estimaciones de beneficios trimestrales previstas por los analistas.
El dólar reanudaba su marcha alcista después de que la elevada inflación de EE.UU. alimentara las apuestas de una política monetaria más agresiva y las posibilidades de que ésta desencadene una recesión. La moneda estadounidense se sitúa en el nivel más alto en más de dos años.
El euro ha vuelto a acercarse a la barrera de US$ 1 después de caer por debajo de esta línea el miércoles. La Comisión Europea ha recortado esta mañana sus previsiones de crecimiento (de una proyección anterior del +2,7% del PIB al +2,6% para 2022), al tiempo que ha elevado las perspectivas de inflación para la Zona Euro (del +6,1% calculado anteriormente al +7,6% para 2022).
→ Aquí están algunos de los factores que los inversores miran con lupa:
👥 Inflación de dos caras. La alta inflación no muestra signos de enfriarse y ha adquirido nuevos contornos. Antes predominantemente del lado de la oferta, instigada por un aumento de los costes de producción, con el tiempo la inflación fue permeando la cadena de producción y se arraiga cada vez más en la demanda, cuando la búsqueda por productos y servicios supera la cantidad ofrecida por el mercado.
🥊 Cueste lo que cueste. Pero los bancos centrales están decididos a frenar esta persistente inflación, aunque neutralice el crecimiento económico. Ayer, por sorpresa, el Banco de Canadá aplicó una subida de un punto lleno a sus tasas. El mismo día, los bancos centrales de Nueva Zelanda y Corea del Sur optaron por aumentos de 0,50 puntos cada uno. El jefe del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, ha advertido que está preparado para aumentar el coste del dinero en mayores proporciones.
💶✖️💵 Tasas de interés, euro y dólar. El Banco Central Europeo (BCE) aún no está a la altura de sus homólogos en cuanto a la combatividad de la inflación. Iniciará la semana que viene su ciclo de subidas de tipos, pero hasta el momento se inclina por un incremento de 0,25 puntos. Este desajuste entre la proporción de alzas de las tasas entre la Fed y el BCE tiende a fortalecer aún más el dólar frente al euro. Las dos monedas están rozando la paridad.
🔛 También agitan los mercados. La inversión de la curva de los bonos del Tesoro a 10 y 2 años ha alcanzado los niveles del año 2000. Se trata de un indicador del riesgo potencial de recesión. Y la temporada de balances se calienta con las cifras de los bancos de inversión, las cuales deben verse fuertemente afectadas por el turbulento escenario económico.
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🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones Industrials (-0,67%), S&P 500 (-0,45%), Nasdaq Composite (-0,15%), Stoxx 600 (-1,01%)
Las bolsas de EE.UU. completaron tres sesiones consecutivas a la baja tras el dato de inflación reforzar las preocupaciones de que la Fed aún necesita una política monetaria agresiva para controlar el alza en el costo de vida. La jornada fue volátil y los principales índices llegaron a ver ganancias en algunos momentos de la sesión. El máximo histórico de la inflación llevó a que los inversores aumentaran las expectativas de que la Fed suba incluso en 100 puntos básicos la tasa de interés en la reunión de finales de julio.
La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: IPP, Solicitudes de Subsidio de Desempleo, Inventarios de Gas Natural
• Europa: Eurozona (Proyecciones Económicas de la Comisión Europea); Alemania (Índice de Precios Mayoristas/Jun, Balanza por Cuenta Corriente/May); Reino Unido (Encuesta sobre las Condiciones de Crédito del BoE)
• Asia: Japón (Utilización de la Capacidad/May); China (Inversión Extranjera Directa, Precios de los Inmuebles/Jun, PIB/2T22, Producción Industrial/Jun, Ventas Minoristas/Jun)
• América Latina: Brasil (IBC-Br/Mar); Argentina (IPC/Jun)
• Bancos centrales: Declaraciones de Christopher Waller (Fed) y de Sabine Mauderer (Bundesbank)
• Los balances del día: JPMorgan, Morgan Stanley, Taiwan Semiconductor, Grupo Televisa, Camil
📌 Para mañana:
• PIB de China. Los ministros de finanzas y los banqueros centrales del G-20 se reúnen en Bali a partir del viernes. Declaración de Raphael Bostic (Fed de Atlanta). Balances corporativos: Citigroup, Wells Fargo, BlackRock
(Con informaciones de Bloomberg News)
