Bloomberg — Las acciones en Asia se preparan para una apertura cautelosa después de movimientos leves en Wall Street en el período previo a la última decisión de la Reserva Federal del año, con datos de inflación decepcionantes que refuerzan la especulación de que los responsables de la política monetaria no tendrán prisa por cantar victoria todavía.
El índice de referencia bursátil de Australia abrió con pocos cambios, mientras que los futuros de Japón apuntaron al alza y los de Hong Kong se mantuvieron estables. Los mercados siguen apostando a que los funcionarios de la Fed estarán en espera el miércoles, pero las últimas cifras económicas ponen en duda los precios agresivos de un giro moderado.
Los operadores han ajustado ligeramente sus apuestas sobre los recortes de tipos en 2024, y se prevé que el primero se produzca en mayo. Los datos también estimularon las especulaciones de que el presidente Jerome Powell intentará echar un jarro de agua fría sobre el dinamismo de la Fed.
Tras la última decisión de la Fed, Powell recordó a los inversores que el progreso de la inflación “llegará en trozos y será accidentado”. El hecho de que el índice de precios al consumidor del martes estuviera más o menos en línea con las estimaciones, y subiera un poco, subrayó la naturaleza agitada de hacer que los precios vuelvan al objetivo del 2%, especialmente en el sector de servicios, que la Fed ha señalado como la última milla en su lucha contra la inflación.
“El informe del IPC de hoy es un poco un ‘amortiguador del estado de ánimo’”, dijo Seema Shah de Principal Asset Management. “Esto no es suficiente desaceleración de la inflación para reafirmar o justificar las expectativas de flexibilización de la política monetaria del mercado, particularmente en un momento en que el mercado laboral sigue siendo tan sólido. Powell debería rechazar la reciente narrativa del mercado”.
Tras los vaivenes inmediatamente posteriores al informe, los rendimientos a dos años se estabilizaron por encima del 4,7%. Los bonos del Tesoro a largo plazo registraron una pequeña ganancia después de una sólida demanda en una venta de bonos a 30 años por 21,000 millones de dólares. El S&P 500 logró un leve avance a su nivel más alto desde enero de 2022. El “indicador del miedo” de Wall Street, el VIX, cayó hacia un mínimo de cuatro años.
En Asia, una lectura de la conferencia anual de trabajo económico de China enfatizó la necesidad de innovación tecnológica, decepcionando a los inversores que esperaban un enfoque en el estímulo. El índice Golden Dragon de acciones chinas que cotizan en Estados Unidos subió un 0,4% el martes después de haber caído anteriormente hasta un 0,7%.
Argentina devaluó el peso en un 54% tras el cierre de los mercados locales y anunció una serie de recortes de gastos, en los primeros pasos del programa de terapia de choque del presidente Javier Milei para reactivar la atribulada economía del país.
En otros mercados, el petróleo subió en las primeras operaciones del miércoles después de caer al nivel más bajo en cinco meses a medida que se acumulaban las señales de suministros sólidos. El oro cedió ganancias tras el informe de inflación, mientras que el Bitcoin cotizaba cerca de los USD 41,000 tras un tramo turbulento que le quitó alrededor de un 8% al mayor activo digital y despertó predicciones de más volatilidad de cara a finales de año.
Las señales de desinflación ayudaron a impulsar el mercado de bonos de EE.UU. el mes pasado a su mayor ganancia desde mediados de la década de 1980, con los rendimientos cayendo bruscamente ante la especulación de que la Reserva Federal recortará su tasa de referencia en más de un punto porcentual completo en 2024.
“Reducir la inflación desde los máximos del año pasado es una cosa, llevarla al objetivo del 2% de la Fed es otra”, dijo Chris Larkin de E*Trade de Morgan Stanley. “Sin embargo, dejando a un lado las cifras de hoy, las tendencias siguen apuntando a una desaceleración de la economía y al enfriamiento de la inflación. Eso significa que las tasas más bajas todavía están en el horizonte de 2024, pero no tan cerca como algunas personas esperan”.
La secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, dijo el martes que no cree que la “última milla” para devolver la inflación al objetivo del 2% de la Fed sea especialmente difícil.
Dado que se espera que la Fed mantenga estable su rango de tasas objetivo por tercera reunión consecutiva en 5.25% a 5.5%, los operadores examinarán cuidadosamente cualquier señal de Powell sobre el camino de la política y la actualización de las previsiones trimestrales del banco central.
La forma en que la Fed enmarque sus perspectivas para la política de tasas que finaliza el próximo año y 2025 a través de su “diagrama de puntos” podría inyectar algo de incertidumbre en un mercado que se ha adelantado al pronóstico actual del banco central.
“Los participantes del mercado esperan a ver si los comentarios del presidente de la Fed, Powell, y el Resumen de Proyecciones Económicas revisado difunden la alegría navideña mañana o envalentonan al Grinch”, dijo José Torres, economista senior de Interactive Brokers.
Eventos clave de esta semana:
- Producción industrial de la zona euro, miércoles
- IPP de EE.UU., miércoles
- Reunión de política monetaria de la Reserva Federal y conferencia de prensa con el presidente Jerome Powell, el miércoles
- Reunión de política monetaria del Banco Central Europeo seguida de una conferencia de prensa con la presidenta del BCE, Christine Lagarde, el jueves
- Reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra, jueves
- Reunión de política monetaria del Banco Nacional Suizo, jueves
- Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU., ventas minoristas, inventarios de empresas, jueves
- Tasa y volumen del FML a 1 año en China, precios de las propiedades, ventas minoristas, producción industrial, tasa de desempleo, viernes
- PMI manufacturero de S&P Global de la zona euro, PMI de servicios de S&P Global, viernes
- Producción industrial de EE.UU., manufactura del imperio, inversión transfronteriza, viernes
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
- Los futuros del S&P 500 subieron un 0,1% a las 8:06 a.m. Hora de Tokio; el S&P 500 subió un 0,5% el martes
- Los futuros del Nasdaq 100 subieron un 0,1%; el Nasdaq 100 subió un 0,8%
- Los futuros del Hang Seng cambiaron poco
- El S&P/ASX 200 de Australia registró pocos cambios
- Los futuros del Nikkei 225 subieron un 0,5%
Monedas
- El índice Bloomberg Dollar Spot cayó un 0,2%
- * El yen japonés operaba con pocos cambios, a 145,42 unidades por dólar
- * El yuan offshore operaba con pocos cambios a 7,1930 por dólar
- El dólar australiano operaba con pocos cambios a 0,6559 dólares
Criptomonedas
- El bitcóin subió un 0,4% hasta los 41.235,17 dólares
- Ether subió un 0.8% a USD 2,190.5
Bonos
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó tres puntos básicos hasta el 4,20%
- El rendimiento de los bonos australianos a 10 años bajó cuatro puntos básicos hasta el 4,29%
Commodities
- El crudo West Texas Intermediate subió un 0,3% a 68,83 dólares el barril
- El oro al contado se mantuvo con pocos cambios
Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.
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