Bloomberg — Las acciones asiáticas están listas para caer después de que los datos de inflación de Estados Unidos, más calientes de lo estimado, desencadenaron una venta masiva en Wall Street. Los bonos de Australia y Nueva Zelanda cayeron en las primeras operaciones.
Las acciones cayeron más del 1% en Sídney y los futuros indicaron caídas similares en Tokio después de que el informe del índice de precios al consumidor provocó que las acciones de Estados Unidos cayeran desde casi máximos históricos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años se dispararon a niveles no vistos desde el “giro” del banco central en diciembre, mientras que el dólar se acercaba a un máximo de tres meses. Los rendimientos de los bonos australianos a 10 años subieron 10 puntos básicos.
El índice Golden Dragon de compañías chinas negociadas en Estados Unidos cayó un 2,7%, su mayor caída en casi un mes, ya que las operaciones están a punto de reanudarse en Hong Kong, pero China sigue cerrada por las vacaciones del Año Nuevo Lunar. Los operadores de swap redujeron sus expectativas de un recorte de la Reserva Federal antes de julio, mientras que la “medida del miedo” del mercado de valores, el VIX, se disparó más desde octubre.
"El informe de CPI de hoy tomó por sorpresa a mucha gente", dijo Chris Zaccarelli de Independent Advisor Alliance. "Muchos inversores esperaban que la Fed comenzara a recortar las tasas y estaban pasando mucho tiempo argumentando que la Fed se estaba tomando demasiado tiempo para comenzar, sin apreciar que la inflación podría ser persistente y no continuar en línea recta".
Los datos del CPI fueron una decepción para los inversores después de una reciente disminución de las presiones de precios que ayudaron a generar expectativas de recortes de tasas este año. Los números también respaldaron el enfoque de espera y ver destacado por Jerome Powell y un coro de oradores de la Fed.
"Si Powell y otros miembros de la Fed no hubieran enfriado las esperanzas de un recorte de tasas en marzo hace unas semanas, el informe del CPI de hoy podría haberlo hecho", dijo Jason Pride de Glenmede. "La evidencia de una inflación de servicios todavía persistente probablemente hará que la Fed se detenga antes de recortar las tasas demasiado rápido".
Pride dice que los recortes de tasas todavía están en la mesa para este año, pero podrían comenzar más tarde de lo que el mercado puede estar anticipando.
Los contratos de intercambio que hacen referencia a las reuniones de política de la Fed, que hasta mediados de enero habían fijado completamente un recorte de tasas en mayo y 175 puntos básicos de alivio para fines de año, fueron sacudidos. Las probabilidades de un recorte en mayo cayeron a alrededor del 32% desde aproximadamente el 64% antes de los datos de inflación, y se anticipa menos de 90 puntos básicos este año.
"Si bien la posibilidad de un recorte en marzo ya había sido efectivamente descartada debido a los comentarios recientes de la Fed y los informes de empleo, la Fed ahora ha cerrado la puerta y ha perdido la llave", dijo Greg Wilensky de Janus Henderson Investors.
Zaccarelli de Independent Advisor Alliance señaló que el CPI de enero es solo un informe de un mes y si hay una disminución de la inflación en febrero, esto habrá sido solo un "bache en el camino". Sin embargo, si hay un nuevo patrón de estancamiento de la inflación en los niveles actuales o un aumento desde aquí, entonces el mercado de valores tiene más por caer, dijo.
Andrew Brenner de NatAlliance Securities espera más volatilidad durante el resto de la semana "ya que los osos tienen la ventaja y los toros se aferran".
Para Jeffrey Roach de LPL Financial, si bien los datos no eran exactamente lo que la Fed quería ver, los inversores tendrán que esperar hasta finales de este mes para tener una visión más completa de los precios al consumidor.
"Así como la Fed dijo que no se apresuraría a recortar las tasas incluso después de varios meses de datos económicos alentadores, no revertirán inmediatamente su curso solo por una lectura del CPI más alta de lo esperado", dijo Chris Larkin de E*Trade de Morgan Stanley. "Hasta que se demuestre lo contrario, la tendencia de enfriamiento de la inflación a largo plazo sigue vigente. La Fed ya dejó claro que los recortes de tasas no iban a ocurrir tan pronto como mucha gente quería. Hoy simplemente fue un recordatorio de por qué estaban inclinados a esperar".
Es probable que el aumento sorpresivo en el índice de precios al consumidor de enero sea menos pronunciado en el indicador de inflación preferido de la Fed y potencialmente menos alarmante para los funcionarios del banco central a medida que evalúan cuándo recortar las tasas de interés. Según las últimas cifras del CPI, se espera que el índice de precios de consumo personal excluyendo alimentos y energía -que se publicará por la Oficina de Análisis Económico el 29 de febrero- haya aumentado un 0.29% el mes pasado, según los economistas de Morgan Stanley.
"Los datos del CPI han interrumpido la serie de datos de crecimiento e inflación a medida que se levantaba el S&P 500 por encima de los 5.000", dijo Brian Rose de UBS Global Wealth Management. "Pero eso no cambia nuestro panorama fundamental positivo para 2024 de un crecimiento sólido, más desinflación y el inicio de recortes de tasas de la Fed en el segundo trimestre que respaldan los activos de riesgo".
En otros mercados, el oro cayó por debajo de US$2.000 por onza por primera vez desde diciembre después de las esperanzas disminuidas de un recorte de tasas, mientras que Bitcoin se mantuvo cerca de su hito de US$50.000. El petróleo se mantuvo estable en las primeras operaciones después de ignorar la mayoría del sentimiento de aversión al riesgo para publicar un séptimo día de ganancias el martes.
Eventos clave esta semana:
- Producción industrial y PIB de la eurozona, miércoles
- El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, declara ante el panel de asuntos económicos de la Cámara de los Lores, miércoles
- Discurso del presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, miércoles
- Discurso del vicepresidente de la Reserva Federal para la Supervisión, Michael Barr, miércoles
- PIB y producción industrial de Japón, jueves
- Manufactura Empire de EE.UU., solicitudes de subsidio por desempleo iniciales, producción industrial, ventas minoristas, inventarios empresariales, jueves
- Discurso de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, jueves
- Discurso del presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, jueves
- Discurso del gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, jueves
- Discurso del economista jefe del Banco Central Europeo, Philip Lane, jueves
- Inicio de construcción de viviendas en EE.UU., IPP, sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, viernes
- Discurso de la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, viernes
- Discurso del vicepresidente de la Reserva Federal para la Supervisión, Michael Barr, viernes
- Discurso del miembro de la junta ejecutiva del Banco Central Europeo, Isabel Schnabel, viernes
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
- Los futuros del S&P 500 apenas registraron cambios a las 8:18 a.m. hora de Tokio. El S&P 500 cayó un 1,2%
- Los futuros del Nasdaq 100 apenas registraron cambios. El Nasdaq 100 cayó un 1,6%
- Los futuros del Nikkei 225 cayeron un 1,2%
- El S&P/ASX 200 de Australia cayó un 1,3%
Monedas
- EI índice Bloomberg del dólar subió un 0,6%
- El yen japonés subió un 0,1% a 150.63 por dólar
- El dólar australiano apenas registró cambios en $0,6454
Criptomonedas
- Bitcoin cayó un 0,2% a $49.459
- El Ether apenas registró cambios en $2.633,95
Bonos
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó 14 puntos básicos a 4,31%
- El rendimiento de los bonos a 10 años de Australia avanzó 10 puntos básicos a 4,28%
- El rendimiento de los bonos a 10 años de Nueva Zelanda subió 8 puntos básicos a 4,91%
Materias primas
- El crudo West Texas Intermediate apenas registró cambios
- El oro al contado apenas registró cambios
Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.
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