Bloomberg Línea — Esta semana tendrá lugar la reunión de Política Monetaria del Banco Central en Brasil, Colombia y México. De acuerdo con los analistas de Bloomberg Economics, Felipe Hernández y Adriana Dupita, en dos de los tres casos habría ajustes a la baja.
En Brasil, el banco central probablemente recortará las tasas de interés en otros 50 puntos básicos, dado que hay buenos argumentos para que las autoridades adopten un tono más cauteloso en la declaración adjunta.
También en Colombia, el banco central aceleraría el ciclo de flexibilización con un recorte de 50 puntos básicos hasta el 12,25%, aunque las condiciones monetarias siguen siendo estrictas y la orientación futura debería mantener la puerta abierta a nuevas medidas.
Por su parte, en México, el banco central mantendría la tasa de referencia en 11,25%, pero dejaría la puerta abierta para cortes, dado que la actividad y la demanda interna se están recuperando y ahora que inflación general está ampliando su tendencia a la baja.
Finalmente, esta semana se divulgarán en Argentina y Chile el PIB del cuarto trimestre. Según Hernández y Dupita, en el primer caso, los datos mostrarán que la incertidumbre pesaba sobre el crecimiento antes de que se hicieran sentir los efectos de las medidas del presidente Javier Milei; en el segundo caso, la economía crecería solo un poco por debajo del potencial y en línea con una brecha de producción negativa.
A continuación los eventos económicos de la semana por país y día:
Argentina
El martes 19 de marzo se publicará el Producto Interno Bruto (PIB) del cuarto trimestre de 2023, el cual debería confirmar que la economía de Argentina cayó a finales de año, como se indicó anteriormente en las lecturas mensuales de actividad, según Bloomberg Economics.
“Nuestro pronóstico llevaría el crecimiento del PIB para todo el año al -1,6%, un sexto año de contracción de los últimos 10. Esperamos otro en 2024”, declararon Hernández y Dupita.
Brasil
El lunes 18 de marzo se publicará el Índice de actividad económica para enero de 2024. Según Bloomberg Economics, podría haber una actividad mediocre a principios de 2024: “la pequeña caída que pronosticamos para la actividad llevaría el promedio de tres meses del indicador a un aumento del 0,6% desde agosto-octubre de 2023 y un 2,2% por encima de su nivel del año anterior”.
Por su parte, el martes 19 de marzo tendrá lugar la reunión de Política Monetaria del Banco Central de Brasil. “Se espera ampliamente que el BCB cumpla con sus planes de recortar la tasa de política en 50 puntos básicos hasta el 10,75%. Sin embargo, acontecimientos recientes sugieren que podrían adoptar un tono más cauteloso en la comunicación posterior a la reunión”, dijeron.
Chile
El lunes 18 de marzo se publicará el Producto Interno Bruto (PIB) del cuarto trimestre de 2023, el cual probablemente aumentó un 0,2% con respecto al año anterior, por debajo de la proyección del 0,7% del banco central en diciembre, lo que implicaría un pequeño avance trimestral y un crecimiento anual del -0,2% en 2023, según los economistas.
“La actividad estaría por debajo del potencial, con una brecha de producción negativa, consistente con rápidos recortes de tasas y un tono moderado del banco central a fines del año pasado y principios de 2024”, dijeron Hernández y Dupita.
Colombia
El lunes 18 de marzo se publicará la Balanza comercial de enero de 2024. Los expertos proyectan que la cifra probablemente registró un déficit de US$890 millones en enero, en comparación con el déficit de US$546 millones en diciembre, y un déficit de US$1.480 millones de dólares un año antes.
Ese mismo día se conocerá el Índice de Actividad Económica para enero de 2024, la cual probablemente cayó un 1,4% interanual, impulsada por efectos de base. “Nuestra previsión implica un pequeño avance intermensual tras una caída del 0,2% en diciembre”, describieron los analistas de Bloomberg Economics.
Además, el viernes 22 de marzo el tendrá lugar la reunión de Política Monetaria del Banco Central de Colombia. “Esperamos que el banco central acelere el ciclo de flexibilización y reduzca su tasa de referencia en 50 puntos básicos hasta el 12,25%. La medida seguiría a un recorte de 25 pb en enero y llevaría la flexibilización total a 100pb desde que comenzó el ciclo en diciembre”, concluyeron.
México
El jueves 21 de marzo se publicarán las Ventas minoristas para enero de 2024, las cuales probablemente aumentaron un 0,9% en enero respecto al año anterior, lo que implicaría un pequeño avance mes a mes tras una caída del 0,9% en diciembre, de acuerdo con Hernández y Dupita.
Ese mismo día tendrá lugar la reunión de Política Monetaria del Banco Central de México. “Se espera que el banco central mantenga la tasa de referencia en 11,25% por octava reunión consecutiva, aunque es probable que sea una decisión dividida, ya que algunos responsables políticos votarán a favor de una reducción de 25 pb”, dijeron.
En tanto, el consenso de los analistas de la Encuesta Citibanamex de Expectativas espera un recorte de 25 puntos base para dejar el referencial en 11%.
Finalmente, el viernes 22 de marzo se conocerá el Índice de Actividad Económica para enero de 2024. De acuerdo con Bloomberg Economics, la actividad aumentará un 2,42% interanual, lo cual implica un repunte intermensual tras tres resultados negativos consecutivos.
También ese día se divulgará la Inflación quincenal de precios al consumidor con corte al 15 de marzo, la cual probablemente aumentó al 4,48% interanual, una cifra que está por debajo del 4,90% en las dos primeras semanas de enero y por encima del techo del objetivo del 3,0%+/- 1 ppt.
