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Han pasado casi dos años desde que Luiz Inácio Lula da Silva aseguró su regreso al poder en Brasil. Para los inversores, han sido sombríos. La divisa ha bajado, los rendimientos de la deuda pública han subido y el mercado bursátil solo ha logrado la mitad de las ganancias registradas en el resto de los mercados emergentes.
Todo ello contrasta fuertemente con la primera etapa presidencial de Lula, hace dos décadas. El telón de fondo mundial era muy diferente entonces. Los precios de las materias primas que producía Brasil se disparaban, arrastrando un flujo cada vez mayor de dólares a la nación, y las tasas de interés mundiales estaban en niveles mínimos, empujando a los inversores a buscar activos de riesgo que pudieran generar mayores rendimientos en lugares como Brasil. Ahora, los precios de las materias primas están planos en el mejor de los casos, y las tasas de interés están en los niveles más altos en generaciones en EE.UU. y en otros lugares.
El Lula de 2024 tiene poco en común, dicen los observadores de Brasil, con el Lula de 2003 que estaba empeñado en demostrar que no era el derrochador que sus críticos decían que destrozaría la economía brasileña. Ha rechazado repetidamente las peticiones de recortes del gasto para frenar un déficit presupuestario que se ha disparado hasta alcanzar el equivalente a cerca del 10% del Producto Interno Bruto (PIB). Es una cifra asombrosa, mucho mayor que cualquier déficit registrado en su primer mandato y uno de los mayores del mundo.
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En el radar de los mercados
Esta semana, los mercados centran su atención en el discurso de Jerome Powell, presidente de la FED, en el simposio de Jackson Hole que se realizará el viernes, por lo que se esperan días tranquilos en las bolsas antes del evento y se proyecta un buen clima para las acciones estadounidenses.
→ La nota completa sobre los eventos que guían los mercados hoy
🔘Las bolsas del viernes (16/08): Dow Jones Industrial (0,24%), S&P 500 (0,20%), Nasdaq (0,21%), Stoxx 600 (0,31%)
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