Bloomberg — Joaquín Morales no pensaba que el bitcoin seguiría cayendo.
La mayor criptomoneda acababa de alcanzar un máximo histórico de 126.000 dólares por primera vez, el tipo de movimiento con el que contaban los entusiastas tras la reelección del presidente Donald Trump. Durante meses, los analistas habían pronosticado una tendencia alcista que duraría años, impulsada por una administración que defendía los activos digitales.
Por eso, este joven de 21 años decidió comprar cuando el precio del bitcoin bajó a principios de otoño. Unos días más tarde, cuando volvió a caer, compró más. Y luego aún más durante la siguiente caída. Pero la moneda siguió cayendo en picado.
“Agarré el cuchillo que caía como cinco veces”, dijo Morales, estudiante de la IE University de Madrid. Tiene una palabra para describir este año en las criptomonedas: traicionero.
Los comerciantes minoristas de todo el mundo se enfrentan a realidades similares a medida que se acerca el final de 2025. El año comenzó con grandes esperanzas para las criptomonedas, impulsadas por una regulación más flexible, tipos de interés más bajos y la aceptación de las grandes instituciones financieras. Está terminando con una caída del bitcoin de alrededor del 10% desde diciembre del año pasado y miles de millones de dólares en apuestas perdidas después de que se perdieran aproximadamente un billón de dólares del valor de mercado combinado de todas las criptomonedas.
“La combinación de una administración favorable a las criptomonedas y una serie de métodos bursátiles para ganar exposición facilitó que los inversores amantes del impulso se lanzaran a las criptomonedas”, afirmó Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers. “La caída repentina de las criptomonedas el 10 de octubre fue una llamada de atención muy desagradable”.
El brutal cambio de rumbo está obligando a los operadores a reevaluar sus estrategias mientras se preparan para 2026. Algunos recuerdan los peores momentos de 2022, después de que el colapso de la bolsa FTX provocara un “invierno criptográfico”.
Otros rechazan la idea de que el mercado se encamine hacia una etapa tan difícil. Afirman que las criptomonedas han entrado de forma irreversible en la corriente principal: los ETF aptos para el comercio minorista hacen que el mercado sea más accesible para los inversores habituales, mientras que la entrada de actores institucionales ha creado más estabilidad. En cualquier caso, a medida que el año llega a su fin, los operadores están renovando sus enfoques.
Estrategias divergentes
Filip Szymkowiak se inclina más por las altcoins. Este joven de 28 años, natural de Poznan (Polonia), ha apostado por tokens como Sensei, una “memecoin deflacionaria”, y DEAI, una moneda para un “ecosistema de inteligencia artificial descentralizado”, y ha visto cómo su cartera se desplomaba un 35 % este año. Aun así, afirma que quiere seguir apostando por tokens más pequeños, ya que es ahí donde ve más innovación y potencial para obtener grandes beneficios.
Szymkowiak afirma que su objetivo es filtrar el ruido de la información útil.
“Hay mucha basura en Internet, el 99 % de lo que se ve es basura”, afirma. “En mi opinión, creo que el sector está madurando y, con ello, se está dejando de lado el bombo publicitario y el mercado se está impulsando por la utilidad y la infraestructura real”.
“Entre los inversores minoristas, hemos visto una especie de mercado bimodal”, dijo Stephen Sikes, director de operaciones de la plataforma de negociación Public. Él ve una división emergente entre los activos “blue chip” como Bitcoin y las altcoins más pequeñas, y la describe como un «mercado bimodal» entre los inversores minoristas.
Al otro lado de la división se encuentra el enfoque a largo plazo de José Esteban Arrapalo, que evita las altcoins. Este agente de préstamos de 36 años de Hollywood, Florida, se perdió las grandes subidas que registró Bitcoin antes de octubre, por lo que a finales de noviembre, cuando el token tocaba mínimos en torno a los 85.000 dólares, compró 10.000 dólares. Al menos hasta ahora, su timing ha funcionado, ya que esa compra se realizó cerca del precio más bajo del bitcoin este año.
“Creo en el activo a largo plazo”, dijo Arrapalo. “Creo que en los próximos tres trimestres volverá a alcanzar cifras superiores a los 110.000 dólares”.
Planea mantener su inversión durante mucho más tiempo, ya que considera que el bitcoin es similar a un plan de pensiones 401 (k). Aproximadamente el 80% de su cartera está invertido en propiedades de alquiler, el 15% en criptomonedas y el 5 % en cuentas de jubilación.
Morales, en Madrid, también pretende ser más paciente durante el próximo año y capear las fluctuaciones a corto plazo.
“He aprendido lo volátil que es el mercado”, afirma. “Me ha hecho ser mucho más consciente de no reaccionar de forma exagerada ante cada oscilación”.
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