Bloomberg — El lunes se liquidaron casi US$1.000 millones en posiciones apalancadas en criptomonedas durante otra fuerte caída de los precios, lo que dio un nuevo impulso a una venta masiva de amplio alcance.
Bitcoin cayó hasta un 8%, hasta los US$83.824 en Nueva York, lo que eleva su caída desde principios de octubre a casi el 30%. Ether cayó un 10%, hasta los US$2.719, y acumula una caída del 36% en las últimas siete semanas. La caída del mercado ha sido aún más severa para los tokens más pequeños y menos líquidos, que los operadores suelen preferir debido a su mayor volatilidad y su rendimiento superior durante las subidas. Un índice MarketVector que rastrea la mitad inferior de los 100 mayores activos digitales ha caído casi un 70% este año.
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El mercado de criptomonedas se encuentra en una situación inestable tras una ola de ventas que duró varias semanas y que comenzó cuando se perdieron unos US$19.000 millones en apuestas apalancadas a principios de octubre, cuando el presidente Donald Trump azotó los mercados con amenazas de aranceles más altos, según datos recopilados por la firma de seguimiento Coinglass. Esto ocurrió tan solo unos días después de que bitcoin alcanzara un máximo histórico de US$126.251. El cierre automático de posiciones apalancadas en criptomonedas, como el importante evento del 10 de octubre, a veces se denomina “cascada de liquidación”.
Los operadores utilizan los datos de liquidación para evaluar el apalancamiento en el sistema, detectar el apetito por el riesgo y evaluar si una caída del mercado ha eliminado realmente el exceso de especulación. Sin embargo, las cifras en las que se basan pueden ser incompletas. Expertos del sector afirman que las bolsas restringen la información completa de liquidación que comparten, lo que dificulta que los operadores sepan cuánto apalancamiento hay realmente en el sistema.
“Es un comienzo de diciembre arriesgado”, dijo Sean McNulty, líder de operaciones con derivados en Asia Pacífico en FalconX. “La mayor preocupación es la escasa entrada de capitales en fondos cotizados de bitcoin y la ausencia de compradores en las caídas. Prevemos que los obstáculos estructurales continuarán este mes. Consideramos los US$80,000 en bitcoin como el próximo nivel de soporte clave”.
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Los activos digitales también sintieron los cambios macroeconómicos más amplios que repercutieron en los mercados globales, ya que los operadores de renta variable estadounidenses comenzaron la semana con el pie izquierdo. Las acciones japonesas cayeron y el yen subió, mientras que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dio la señal más clara hasta la fecha de una subida de tasas este mes.
“Con el inicio de diciembre, los inversores se centran en el futuro de la política monetaria global”, declaró Karim Dandashy, operador extrabursátil de la firma de trading de criptomonedas Flowdesk. “Se espera que la Fed vuelva a recortar las tasas de interés tras un breve periodo de pánico la semana pasada que redujo las probabilidades de que se produjeran en diciembre al 30%, y ahora parece más probable que el Banco de Japón suba las tasas para contrarrestar las fluctuaciones observadas en los bonos del gobierno japonés (JGB)”.
El lunes, Strategy Inc. de Michael Saylor dijo que había creado una reserva de US$1.400 millones para financiar futuros pagos de dividendos e intereses, en un intento de moderar los temores de que el acumulador de bitcoin pueda verse obligado a vender parte de su botín de criptomonedas de aproximadamente US$56.000 millones si los precios de los tokens continúan cayendo.
El mNAV de la compañía —una métrica clave que compara el valor empresarial de la empresa con el valor de sus tenencias de bitcoin— se situó en torno a 1,11 el lunes, según su sitio web, lo que despertó el temor de los inversores de que pronto se tornara negativo. Si esto ocurriera, su director ejecutivo, Phong Le, sugirió la semana pasada que la empresa podría vender parte de sus bitcoins. Las acciones de Strategy cayeron más de un 10% el lunes y ahora acumulan una baja de alrededor del 66% desde que alcanzaron un máximo histórico en noviembre de 2024.
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Strategy elevó el rendimiento de sus acciones preferentes perpetuas Serie A de tasa variable “Stretch” al 10,75%, un aumento de 25 puntos básicos. Las acciones son pagaderas mensualmente.
Mientras tanto, los ETF de bitcoin al contado de EE.UU. captaron unos modestos US$70 millones la semana pasada, tras unas salidas de aproximadamente US$4.600 millones durante el último mes, según datos de Bloomberg. La mayor parte de la presión proviene del iShares Bitcoin Trust, donde los inversores han retirado dinero durante cinco semanas consecutivas, la racha de retiros más larga desde su lanzamiento en enero de 2024.
La semana que viene ofrecerá un panorama crucial del impulso económico estadounidense, ya que las autoridades económicas evaluarán la trayectoria de las tasas de interés de cara a 2026. Es probable que los datos influyan en las expectativas sobre si la Reserva Federal continúa con su ciclo de recortes de tasas. El presidente estadounidense, Donald Trump, anunció el domingo que ya había decidido quién sería el próximo presidente de la Fed, tras dejar claro que espera que su candidato implemente recortes de tasas de interés.
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Mientras tanto, S&P Global Ratings rebajó la semana pasada la evaluación de la estabilidad de USDT, la criptomoneda estable más grande del mundo, a su calificación más baja, advirtiendo que una caída en el valor de bitcoin podría dejar al token con una garantía insuficiente. El Banco Popular de China generó mayor incertidumbre, ya que el sábado emitió una advertencia sobre los riesgos de las monedas virtuales, incluidas las criptomonedas estables, y añadió que las agencias gubernamentales deberían intensificar la coordinación para combatir las actividades ilegales.
Sin embargo, Dandashy de Flowdesk agregó que parece haber “una luz al final del túnel” a medida que el mercado entra en el final del año.
“Lo más importante para un repunte del riesgo a fin de año parece ser si los datos económicos pueden obstaculizar esas expectativas en este momento”, dijo.
Esta historia fue actualizada con más información a las 16:47 ET en todo el texto.
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