Bloomberg — La caída del 30% del bitcoin desde su máximo histórico está creando unas condiciones que, según los asesores financieros, probablemente estén impulsando una mayor cosecha de pérdidas fiscales en activos digitales que en años anteriores.
Mientras que la mayor criptomoneda del mundo por valor de mercado ha bajado en lo que va de año, el índice de referencia de renta variable S&P 500 ha ganado aproximadamente en el mismo periodo de tiempo. Esta divergencia ofrece a los inversores que poseen ambos activos un claro incentivo: vender posiciones sumergidas en criptodivisas para compensar sus ganancias en acciones antes del 31 de diciembre, especialmente aquellos que compraron el activo digital cerca de su máximo de octubre.
“La cosecha de pérdidas fiscales en criptodivisas se está tratando como parte de la estrategia fiscal global -especialmente en un año de fuerte rendimiento del mercado de renta variable- más que como una táctica independiente”, afirma Tom Geoghegan, planificador financiero certificado y fundador de Beacon Hill Private Wealth en Summit, Nueva Jersey.
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En la práctica de la cosecha de pérdidas fiscales, un inversor vende un activo con pérdidas y luego utiliza esas pérdidas para reducir su renta imponible. Inicialmente, las pérdidas compensan cualquier ganancia de capital dólar por dólar. Si las pérdidas superan a las ganancias, se pueden deducir hasta US$3.000 de los ingresos ordinarios cada año, y cualquier pérdida adicional se traslada a futuros ejercicios fiscales. ¿El resultado de esto? Una factura fiscal más baja.
Esta estrategia puede ser más sencilla con la criptodivisa que con las acciones. La regla de la venta de lavado del IRS requiere que los inversores en acciones esperen 31 días antes de recomprar una acción vendida con pérdidas. Si el inversor recompra antes, el IRS prohíbe la deducción fiscal. La criptodivisa al contado, que el IRS clasifica como propiedad y no como valores, no se enfrenta a esta restricción. Los ETF de criptodivisas, que se consideran valores, reciben un trato diferente.
“Puede vender ese Bitcoin, comprarlo ese mismo día, y no se activa esa limitación”, dijo Robert Persichitte, contable público certificado y planificador financiero certificado en Delagify Financial, a las afueras de Denver.
El momento de la caída del precio del Bitcoin este año es importante. Los inversores que compraron cerca de su pico ahora tienen pérdidas que cosechar, y la volatilidad de este año amplifica la oportunidad, dijo Will Cong, profesor de finanzas en la Escuela de Administración Samuel Curtis Johnson de la Universidad de Cornell.
“Un descenso del 30% desde un máximo otoñal tiende a crear precisamente esa situación para los recién llegados, lo que históricamente amplifica la presión vendedora de fin de año”, escribió Cong en un correo electrónico a Bloomberg.
A diferencia de los inversores en renta variable, que deben planificar en torno a la ventana de exclusión de 31 días, los tenedores de criptodivisas pueden vender y recomprar en la misma sesión. Esto tiende a concentrar la actividad en los últimos días del año en lugar de repartirla a lo largo del cuarto trimestre.
“La falta de una restricción de lavado de ventas hace que la operación de ‘cosecha y recompra’ sea más fácil de ejecutar inmediatamente, y eso tiende a concentrar la actividad en torno a las fechas más favorables fiscalmente”, dijo Cong.
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Algunos asesores señalan que los inversores en criptodivisas están enfocando su estrategia de cosecha fiscal de forma más deliberada que en años anteriores. Geoghegan dijo que, aunque la mecánica de la cosecha de pérdidas fiscales no ha cambiado, los clientes están incorporando cada vez más las inversiones en criptodivisas de forma más intencionada a su estrategia fiscal global.
“En algunos casos, los clientes están cosechando pérdidas y restableciendo la exposición rápidamente; en otros, están utilizando las pérdidas cosechadas para compensar las ganancias realizadas en otros lugares, como acciones o inversiones privadas, en lugar de tratar el cripto de forma aislada”, dijo Geoghegan. Los clientes son más “deliberados e informados” este año, añadió.
Si se producirá o no un repunte del Bitcoin en enero de 2026 es una cuestión abierta. La investigación de Cong muestra que la criptodivisa no mostró el clásico “efecto enero” hasta después de que el IRS endureciera la aplicación de la ley en 2018. Esta aplicación de la ley está a punto de intensificarse: a partir de 2026, los intercambios y los corredores deberán informar por primera vez al IRS de sus ingresos brutos procedentes de las ventas de criptodivisas a través de un nuevo formulario, el 1099-DA.
“Una mayor volatilidad hace que sea más importante tener esto en cuenta”, dijo Persichitte. “Si puede cosechar esa pérdida con muy pocas restricciones o consecuencias, hace que la pérdida sea mucho más apetecible”.
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