Bloomberg — Las empresas industriales chinas vieron aumentar fuertemente sus beneficios en los dos primeros meses de 2026, antes de que la guerra en Medio Oriente sacudiera el mercado mundial del petróleo y disparara los costes de las materias primas.
Los beneficios aumentaron un 15,2% respecto a hace un año, según los datos publicados el viernes por la Oficina Nacional de Estadística. Salvo el repunte causado por la pandemia de 2021, se trata del comienzo de año más rápido desde 2018.
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“El rendimiento de las empresas industriales mostró una tendencia de recuperación sostenida”, dijo Yu Weining, analista de la ONE, en una declaración que acompañaba a la publicación de los datos. “Pero también hay que tener en cuenta que el entorno internacional es turbulento, y los riesgos de propagación de los conflictos geopolíticos están aumentando”.
El repunte se produce tras un periodo de estabilización en 2025, cuando los beneficios de las empresas industriales registraron un modesto aumento del 0,6% tras contraerse durante tres años consecutivos.
Lo que dice Bloomberg Economics
“El crecimiento más rápido de los beneficios de China en los dos primeros meses de 2026 es un signo alentador de un segundo año consecutivo de recuperación. La demanda interna puede haber tocado fondo y las nuevas medidas para frenar la guerra de precios podrían impulsar una leve reflación: ambas cosas son positivas para los beneficios empresariales.”
- Eric Zhu.
El hundimiento del mercado inmobiliario sigue manteniendo la demanda interna bajo presión en un momento en que las empresas también están inmersas en la guerra de precios. Pero un repunte mundial de los metales y una campaña gubernamental para frenar la competencia excesiva han contribuido a aliviar la presión deflacionista.
Ese panorama está cambiando, sin embargo, después de que los precios del crudo se dispararan cerca de un 50% desde que comenzaron los ataques de EE.UU. e Israel contra Irán a finales de febrero. Como consecuencia, los costes de las materias primas necesarias para los productos químicos, las fibras y los plásticos están subiendo vertiginosamente, reduciendo los beneficios de las fábricas pero beneficiando probablemente a las empresas productoras de energía.
En enero y febrero, la fabricación de productos electrónicos fue uno de los sectores que lideró el aumento de los beneficios, con un incremento de más del 200% respecto a hace un año.
Esa industria se está beneficiando del auge mundial del desarrollo de la inteligencia artificial. La mayor demanda de semiconductores y equipos de energía está impulsando el rápido crecimiento de las exportaciones chinas a pesar de la guerra, y empujando al alza los ingresos de fabricantes de chips como ChangXin Memory Technologies Inc, según informó anteriormente Bloomberg News.
Las industrias relacionadas con la producción de metales no férreos, como la minería, así como la fundición y el prensado, también obtuvieron mejores resultados. Los precios de metales como el cobre y el aluminio habían subido durante meses antes de debilitarse en marzo por las preocupaciones sobre el crecimiento mundial.
Es probable que el crecimiento de los precios de producción de China pase a ser positivo en marzo gracias a la subida de los precios del petróleo, tras más de tres años de contracción. Esto pondrá fin a la racha récord de deflación de toda la economía china.
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Productos industriales clave como el hilo de poliéster y el polietileno, un plástico común, registraron subidas de precios de dos dígitos en el periodo del 11 al 20 de marzo respecto a los 10 primeros días del mes, según muestran los datos oficiales.
Aún así, la rentabilidad sigue bajo presión. El margen de beneficio medio de las empresas industriales en China cayó durante cuatro años consecutivos hasta el 5,3% a finales de 2025, el nivel más bajo en los datos que se remontan a 2014.
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