Buenos Aires — Luis Caputo aseguró que el Gobierno argentino ya tiene identificadas fuentes de financiamiento para cubrir los próximos tres vencimientos de capital con bonistas privados, por unos US$9.000 millones. El ministro de Economía argentino aseguró este jueves que “no hay ningún capricho” detrás de la decisión de no emitir deuda en los mercados internacionales y explicó que la decisión de no acudir a Wall Street responde a que hoy cuentan con opciones más baratas para refinanciar los vencimientos.
Al participar este jueves del 21º Simposio Mercado de Capitales y Finanzas Corporativas organizado por el IAEF, Caputo dijo que el equipo económico ya tiene identificadas fuentes de financiamiento para afrontar los vencimientos de capital con bonistas privados de julio de 2026, y enero y julio de 2027. La cifra de esos vencimientos de capital, dijo, asciende a unos US$9.000 millones. Los intereses, en cambio, serán afrontados con los pesos del superávit, tal como informó Bloomberg Línea la semana pasada.
En su exposición, el titular del Palacio de Hacienda reconoció que sobre el cierre del año pasado, en el Gobierno habían pensado acudir al mercado internacional para refinanciar vencimientos, pero dijo que de momento esa posibilidad está descartada. “No tenemos pensado ir al mercado” ya que apuntan a “refinanciar al país lo más barato posible”.
“No hay ningún capricho con Wall Street, es un tema de costo”, aseguró.
En esa línea, Caputo aseguró tener “identificados fondos para cubrir los próximos tres vencimientos de capital”. Acto seguido, aclaró: “Estamos hablando del capital, los intereses se pagan con el superávit primario”.
Por ese motivo, dijo que hoy el Gobierno no necesita ir al mercado aunque no descartó hacerlo en un futuro el riesgo país cae a 250 puntos básicos.
“A este nivel de tasa, mientras tengamos opciones más baratas, el trabajo de Fede (por Federico Furiase, nuevo secretario de Finanzas) es ir por las más baratas”, señaló.
Consultado respecto de la estrategia financiera respecto del resto de vencimientos de deuda que enfrenta el país (unos US$30.000 millones hasta el fin del mandato de Milei, según cálculos privados), Caputo señaló: “La mayoría de eso sí se hace rollover fácilmente: Bopreal, multilaterales... Lo único que no es refinanciamiento automático extra mercado es el Fondo Monetario Internacional”, dijo.
En ese contexto, se refirió también a las potenciales fuentes de divisas y apuntó al mercado local, venta de activos y “financiamientos alternativos que por ahora son más baratos que el mercado”. En relación a esas opciones más baratas, anticipó: “Se van a enterar en dos o tres meses”.
Inflación y riesgo país
Consultado respecto de la persistencia de la inflación en niveles cercanos al 3% mensual, Caputo indicó que “mientras hagas las cosas bien, más temprano que tarde la inflación va a converger a los guarismos que todos queremos". Si bien evitó proyectar cuándo podría caer debajo del 1%, dijo que “lo que es seguro va a pasar, si haces las cosas bien, es que el proceso de desinflación va a continuar”.
Al respecto, explicó: “Uno como policy maker puede controlar la oferta pero no puedo controlar la demanda, no puedo forzarlos a ustedes a tener pesos en los bolsillos si ustedes no quieren”. La demanda de dinero, añadió, viene dada por la confianza “y lo que pasó el año pasado fue un ataque especulativo que minó la confianza de la mayoría de los argentinos”.
Para Caputo, esa caída de la demanda de dinero produjo un desbalance no por la emisión sino por la caída de la demanda de dinero y añadió que esto último “lleva tiempo en volver a recomponerse”.
Por todo ello, para el ministro de Economía argentino en la medida que se recupere la confianza y la gente vuelva a demandar pesos el proceso de desinflación va a retomar. “Deberíamos empezar a verlo prontamente”, dijo antes de recordar que también impactó el contexto externo más adverso, la recomposición de precios relativos y la suba de la carne.
“Pero es algo puntual, la carne no va a seguir subiendo 8% todos los meses”, aseguró. Y agregó: “A partir de ahora debiéramos volver a ver un proceso de desinflación”.
Por último, Caputo también consideró que “si seguimos haciendo las cosas bien, tarde o temprano el riesgo país va a bajar”, ya que “de largo plazo en el mercado siempre prevalecen los fundamentals”.
