Bloomberg — Bolivia está calibrando el interés de los inversores por su primera venta de bonos en dólares en cuatro años, después de que el nuevo gobierno, favorable a los mercados, evitara en marzo un impago de la deuda externa.
La nación sudamericana ha contratado al Deutsche Bank Securities y al Santander para celebrar reuniones con inversores a partir de este lunes con el fin de comprobar el apetito por un pagaré en dólares de referencia, según una persona familiarizada con el asunto que pidió no ser identificada por no estar autorizada a hablar de ello.
La venta se produce en un momento en que los diferenciales de los bonos de los mercados emergentes se han estrechado hasta situarse en torno a sus niveles más bajos desde 2013, a pesar de que el conflicto de Irán se prolonga e inflige daños económicos a escala mundial. Mientras tanto, la prima de riesgo que exigen los inversores para mantener los pagarés soberanos de Bolivia ha caído a 378 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro estadounidense, la más baja desde 2020, según datos de JPMorgan Chase & Co.
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“Bolivia está avanzando en la aplicación de reformas económicas constructivas y los diferenciales se han comprimido”, dijo Sebastián Vargas, estratega de Seaport. “Es positivo que Bolivia construya un colchón de liquidez en dólares, muestre acceso al mercado y quizás recompre bonos a más corto plazo”.
Desde que asumió el poder en noviembre, la administración del presidente Rodrigo Paz ha recortado las subvenciones a los combustibles y ha cumplido con el pago de los bonos externos, lo que llevó a Moody’s Ratings a elevar el crédito del país en un escalón y a ponerle una perspectiva positiva. Aún así, el país está escaso de liquidez, ya que se enfrenta a unos US$2.300 millones en obligaciones de deuda que vencen este año y a la disminución de los ingresos por gas natural. El gobierno también ha pedido al Fondo Monetario Internacional hasta US$3.300 millones de financiación.
“Sin duda es un momento oportuno para emitir eurobonos”, dijo Jason Keene, estratega de Barclays. “Pero los inversores pueden necesitar garantías de que las negociaciones del programa del FMI siguen por buen camino”.
Las notas 2030 de Bolivia ganaron medio centavo este lunes hasta 97,5 centavos de dólar, superando a la mayoría de sus pares soberanos, según los datos indicativos de precios recopilados por Bloomberg.
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