El mercado de acciones de Brasil luce “anormalmente” barato si se excluye a Petrobras y Vale, según destaca un informe publicado, recientemente, por el holding financiero suizo UBS. El estudio coloca a Brasil dentro de los mercados sobreponderados por la firma helvética dentro de su canasta de emergentes.
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“Ponemos el foco en las acciones brasileñas, que está 1,7 desvíos estándar baratas en términos del ratio precio/ganancias relativo y, por lejos, es el mercado grande más barato en el tablero de percepción del equipo de mercados emergentes“, subraya el reporte.
Siguiendo el mencionado ratio, Brasil luce un descuento del 55%, según los cálculos del equipo de resarch de UBS.
El optimismo de UBS respecto de Brasil no se refleja únicamente en las acciones, sino también en la moneda: “El real cotiza muy barato frente a la participación de Brasil en los mercados de exportación", resalta el informe.
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Manik Narain, estratega jefe de mercados emergentes para UBS, señala en su perspectiva que el valor justo del real frente al dólar es de R$/US$ 5,1 y recomienda posicionarse largos en el real y en los bonos brasileños a 10 años.
Acciones emergentes sobreponderadas
Dentro de su estrategia para mercados emergentes, UBS mantiene las siguientes recomendaciones:
- Sobreponderar: China, Brasil, Indonesia y Malasia
- Neutral: Taiwán, Corea del Sur, Sudáfrica, México, Polonia y Filipinas
- Infraponderar: India, Arabia Saudita, Singapur Tailandia
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