Bloomberg Línea — Por cuenta del alza de 100 puntos básicos en la tasa de interés del Banco de la República, para llevarlo al 11,25%, el mercado proyecta que el dólar en Colombia mantendrá su debilidad.
“A pesar de la fortaleza reciente del dólar y el repunte de las tasas de interés, mantenemos nuestra visión de un dólar estructuralmente más débil en el mediano plazo, aunque reconocemos que el conflicto en Medio Oriente ha extendido el desvío transitorio respecto a esta tendencia", dijo Rodrigo Lama, Chief Business Officer de la fintech latinoamericana Global66.
Explicó que la liquidez global sigue siendo el factor central que explica el comportamiento del dólar, pero el “shock energético” y el consecuente reajuste de expectativas de tasas han generado condiciones que sostienen al billete verde mientras persista la incertidumbre geopolítica.
Especificó que la cadena macro sigue operando con claridad: tasas más altas en EE.UU. fortalecen al dólar, presionan a los commodities a la baja y generan depreciación en monedas emergentes.
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La variable clave para las próximas semanas, explicó Lama, continúa siendo la evolución del conflicto en Medio Oriente y su impacto sobre los precios del petróleo. “La extensión del plazo de pausa en los ataques a infraestructura energética a diez días genera un período de incertidumbre donde el mercado intenta anticipar si esta ventana se traduce en negociaciones efectivas o en una preparación para una escalada mayor".
A lo que añadió que el peso colombiano (COP) muestra mayor resiliencia relativa, apoyado por los elevados precios del petróleo.
¿Qué viene para el peso colombiano?
Por otro lado, el equipo de economistas de DAVIbank sostiene que el precio del dólar en Colombia se ha mantenido bajo control a pesar de la alta volatilidad global, oscilando entre los COP$3.600 y COP$3.800, consolidando al peso colombiano como una de las monedas más fortalecidas en lo corrido de 2026.
“Este comportamiento está motivado por tasas de interés locales que resultan atractivas para los inversionistas extranjeros, la señal de subida de tasas del banco central y una prima por riesgo fiscal que llama la atención en un mundo donde otros bancos centrales mantienen sus tasas estables”, especificaron los expertos.
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A lo que añadieron que en abril, la temporada de pago de impuestos suele generar un viento a favor para el peso, ya que las empresas extranjeras monetizan recursos en dólares para cumplir con sus obligaciones tributarias en el país.
Luego de que en marzo el Banco de la República continuará aumentando sus tasas de interés, en abril se anticipa que el movimiento persista, dice la entidad financiera. Lo que ocurre en un escenario donde, si bien la economía muestra señales de moderación, las presiones inflacionarias continúan.
“En este entorno, es primordial ser estratégicos en el uso del crédito y balancearlo con el aprovechamiento de las altas tasas de remuneración en los depósitos de ahorro”, enfatizó DAVIbank.
A principios de marzo, la cartera bruta de consumo crecía cerca de un 8% nominal anual, mientras que la cartera hipotecaria aceleró al 12% nominal (su mejor ritmo desde mediados de 2023).
Con lo que será relevante monitorear qué tanto se mantendrá este crecimiento crediticio en medio del encarecimiento del dinero y la alta demanda de recursos por parte del sector público.
