Ciudad de México — El Gobierno de la presidenta Claudia Sheinbaum prefirió dejar sin cambios su estimado de crecimiento económico para 2026 y no lanzó señales novedosas sobre la consolidación fiscal, por el contrario, revisó su proyección de la deuda pública total de México en medio de la incertidumbre por la guerra en Irán y la revisión del T-MEC.
La Secretaría de Hacienda de México mantuvo sin cambios su estimado de crecimiento en un intervalo de 1,8%-2,8% y dejó el déficit fiscal en el mismo nivel aprobado para el año de -4,1% como porcentaje del PIB para cierre de 2026, de acuerdo con los Pre-Criterios Generales de Política Económica 2027.
Sin embargo, la variable que sí ajustaron al alza las autoridades hacendarias fue el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP), la medida más amplia de la deuda pública, al pasar de un nivel aprobado de 52,3% del PIB a uno de 54,7% para fin de este año.
La Secretaría de Hacienda entregó esta noche a la Cámara de Diputados los Pre-Criterios 2027, un documento que por Ley se debe de entregar cada año a más tardar el 1 de abril, y en el que se presentan ajustes a las principales variables macroeconómicas en lo que es el inicio de la elaboración del Paquete Económico 2027.
Tras entregar el documento, Hacienda dijo en un comunicado que la economía retomará un mayor dinamismo en 2026 y 2027, con un crecimiento de entre 1,8 y 2,8% y entre 1,9 y 2,9%, respectivamente, respaldado por el consumo, el empleo y la inversión pública y privada en sectores estratégicos.
La entidad sostuvo que el Gobierno mantendrá la “responsabilidad fiscal” en 2026 y 2027, y espera que continúe el proceso de normalización gradual del déficit fiscal.
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Crecimiento económico 2025 y 2026
La Secretaría de Hacienda mantuvo sin cambios su estimado de crecimiento económico en un rango de 1,8%-2,8%, el cual se espera ante el plan de Sheinbaum de incentivar la inversión como motor de crecimiento a través del Plan México y del Plan de Inversión en Infraestructura.
Hacienda también cree que habrá mayor crecimiento este año respecto de 2025 -cuando la economía creció 0,8%- porque espera que se mantenga el consumo de los hogares, el aumento sostenido de los salarios reales y la creación de empleo, así como la integración productiva con EE.UU. y Canadá.
Sin embargo, el rango estimado por Hacienda está por encima del que Banco de México (Banxico), que prevé que la economía crezca en un intervalo de entre 1% y 2,2% al cierre de 2026.
Además, el piso del rango de crecimiento previsto por Hacienda (1,8%) está por encima del 1,5% que esperan los analistas consultados para las encuestas de Banxico y de Expectativas de Citi.
Para 2027, Hacienda espera que el PIB de México crezca entre 1,9% y 2,9%, un rango no tan alejado del que ve Banxico para el próximo año de entre 1,2% y 2,8%. Los analistas consultados por Banxico y Citi pronostican un crecimiento de 1,8% para el que será el tercer año del sexenio de Sheinbaum
Edgar Amador, secretario de Hacienda, ha prometido que la economía se expandirá 3% hacia final del año ante el plan presidencial de impulsar la inversión pública y mixta para ampliar la capacidad productiva del país y que se traduzca en crecimiento.
Sin avance en la consolidación fiscal
Hacienda no envió señales novedosas sobre su plan de avanzar hacia la consolidación fiscal, un proceso que implica que los gobiernos deben reducir los déficits presupuestarios y la deuda pública para asegurar la sostenibilidad de las finanzas públicas.
Se prevé que los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP), la medida más amplia del déficit fiscal, se ubique en -4,1% del PIB al cierre de 2026, el mismo nivel que se aprobó en el Paquete Económico de este año.
En términos nominales, el déficit fiscal ascenderá a MXN$1,5 billones al cierre de año.
En 2025, el déficit fiscal cerró en 4,3% como porcentaje del PIB, por lo que el nivel que se plantea para este año prácticamente deja sin avance a México en su carrera por ir hacia la consolidación fiscal.
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Hacienda sostiene que el déficit fiscal previsto para 2026 es “consistente” con la consolidación fiscal observada desde 2025 y con el objetivo de mantener una trayectoria sostenible de la deuda pública.
“En 2026 continuará el proceso de normalización gradual del déficit, con el objetivo de preservar la solidez de las finanzas públicas y fortalecer la conducción responsable de la política fiscal”, apuntó la dependencia en su comunicado.
Para 2027, Hacienda estima que el déficit fiscal descenderá a -3,5% como porcentaje del PIB, un nivel en línea con lo aprobado para este año. En términos nominales, el déficit sumaría MXN$1,4 billones.
Sube saldo de la deuda pública
Hacienda revisó al alza la variable de deuda pública como porcentaje del PIB para 2026 y 2027, un indicador que monitorean las agencias calificadoras para efecto de asignar a México una calificación crediticia.
El Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP), la medida más amplia de la deuda pública, alcanzará un monto de MXN$20,4 billones, equivalente a 54,7% del PIB al cierre de 2026.
El nivel de deuda pública previsto para este año sería mayor que el observado en 2025 que cerró en 53,2% del PIB.
Para el próximo año, el SHRFSP se prevé que se ubique en MXN$21,8 billones al cierre de 2027, equivalente a 55% del PIB, lo que representa un aumento respecto de lo que se prevé este año.
Hacienda dijo que los niveles del saldo de la deuda pública son consistentes con una trayectoria sostenible de la deuda pública hacia una “ordenada” normalización fiscal y con una estrategia de financiamiento “prudente”.
Ajustan pronóstico de inflación
Hacienda revisó al alza su pronóstico para la inflación general, ahora espera que termine el año en 3,7% en diciembre de 2026, un nivel mayor al 3% que se esperaba al inicio del año. Para 2027, la dependencia prevé que la inflación baje a 3%, que es el objetivo de Banxico.
Pero los pronósticos de inflación de Hacienda están lejos de los datos más recientes de la inflación y lejos de lo que están esperando los analistas.
La inflación general se disparó a 4,63% anual en la primera quincena de marzo de 2026, mientras que los analistas consultados por Banxico y Citi esperan que termine el año en niveles de 4,1% y 4,2%.
Para 2027 ningún analista de la Encuesta Citi de Expectativas prevé que la inflación baje a 3% como lo proyecta Hacienda e, incluso, Banxico, ya que el consenso apunta a una inflación en un nivel de 3,8% anual para el próximo año.
Hacienda espera que la tasa de interés termine en 6,3% al cierre del año y en 5,5% para 2027, mientras que estima que el tipo de cambio se ubique en MXN$18,4 por dólar al cierre de 2026 y en MXN$18,6 por dólar hacia final de 2027.
Esta historia fue actualizada a las 23:00 horas con información adicional a partir del sexto párrafo.
