Cancún, Quintana Roo — El regulador financiero Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) hizo un llamado a los inversionistas institucionales a replantear su visión respecto al financiamiento de las pequeñas y medianas empresas (pymes) a través de las emisiones simplificadas.
Ángel Cabrera, presidente de la CNBV, señaló que algunos inversionistas consideran que es altamente costoso invertir en la evaluación de empresas que pudieran colocar deuda o acciones por esta vía.
“Si vale la pena invertir en equipos evaluadores, es precisamente para decubrir esas pepitas, esas empresas que vale la pena financiar porque nadie abre una mina pensando que ya está excavado el túnel”, dijo el funcionario al participar en el Foro de Emisoras de la Bolsa Mexicana de Valores.
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Las emisiones simplificadas surgieron con la reforma a la Ley del Mercado de Valores de 2023 con la intención de hacer más sencillo, barato y rápido para las pymes acceder al financiamiento en el mercado bursátil.
En estas emisiones sólo pueden participar los inversionistas institucionales o calificados, como los fondos de ahorro para el retiro, aseguradoras o fondos de inversión. La reforma también establece que las casas de bolsa tengan una participación más activa en revisar que las empresas cumplan con la documentación necesaria para listarse.
Oferta y demanda
Aunque el marco regulatorio ya permite los listados simplificados, aún no ha debutado ninguna empresa bajo este esquema. El director general de la Bolsa Mexicana de Valores, Jorge Alegría, comentó previamente que hay un tema de demanda.
“El lado comprador, el lado de los adquirientes es el que está en este momento más selectivo y no hemos podido tener todavía una casa de bolsa o un inversionista que manifieste algún interés mayor que participar en este segmento”, dijo el directivo en una conferencia de prensa el jueves.
El presidente de la CNBV dijo que buscarán un vehículo de inversión estructurado que permita que “empaquetar” la necesidad de financiamiento de las pymes para atraer a los inversionistas institucionales.
Cabrera comentó que actualmente el regulador trabaja en el perfeccionamiento del marco regulatorio de los certificados de capital de desarrollo (CKD) y los Certificados Bursátiles Fiduciarios de Proyectos de Inversión (CERPI) y después se enfocarán en el nuevo vehículo.
“Esperemos estar anunciando el próximo mes esta modificación a los CERPI y a los CKD, empezar a trabajar en la simplificación de un instrumento estructurado que permita lograr que el capital de las empresas pueda tener un vehículo idóneo para el financiamiento de las pymes”, agregó el funcionario.
