Bloomberg Línea — La inflación en Uruguay se ubicó en 3,16% interanual en los 12 meses cerrados a abril. El dato implicó una aceleración tras cinco meses de caída y la vuelta al rango de tolerancia del Banco Central (BCU), de entre 3% y 6%.
En marzo, la inflación había sido de 2,94%, por debajo del piso del objetivo oficial. Aun con el repunte, el registro de abril continúa por debajo de la meta de 4,5%.
En lo que refiere al registro intermensual, el Índice de Precios del Consumo (IPC) subió 0,54% en abril, según el Instituto Nacional de Estadística (INE). El aumento estuvo impulsado principalmente por el encarecimiento de los combustibles en el marco del conflicto en Medio Oriente.
El ajuste de los combustibles fue de 7% en abril, en línea con la subida del precio del petróleo a nivel internacional. Este factor explicó el cambio de tendencia tras la desaceleración de los meses previos.
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En el primer cuatrimestre de 2026, la inflación acumulada fue de 2,23%. Se trata del nivel más bajo para ese período desde 2009, cuando había sido de 1,25%.
Las principales incidencias del IPC en abril provinieron de Transporte, con 0,31 puntos porcentuales. También aportaron Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (0,09 puntos) y Ropa y calzado (0,04 puntos).
El INE incorporó dos nuevos indicadores derivados de la canasta del IPC: bienes transables y no transables. Estos permiten diferenciar entre precios de bienes comercializables internacionalmente y aquellos que se consumen solo en el mercado local.
Los precios transables aumentaron 0,48% en abril y 1,28% en los últimos 12 meses. En tanto, los no transables subieron 0,35% en el mes y 5,86% en términos interanuales.
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La inflación subyacente, que excluye componentes volátiles como frutas, verduras, tarifas y precios administrados, fue de 0,42% en abril. En los 12 meses cerrados a ese mes, se ubicó en 3,45%.
La postura del banco central
El Banco Central de Uruguay había mantenido sin cambios su tasa de interés de referencia el 21 de abril. La decisión siguió a una baja de 75 puntos básicos aplicada a comienzos de marzo, cuando pasó de 6,5% a 5,75%.
Días atrás, el presidente del BCU, Guillermo Tolosa, explicó que el nivel de la inflación no es consistente con el objetivo de mediano plazo. Señaló que no resulta deseable que se mantenga tan por debajo de la meta, ya que podría alterar decisiones de empresas, hogares y sector público que se toman en función de ese ancla. “No es el objetivo del BCU que se mantenga en estos niveles (…) no es deseable porque el BCU evita distorsionar las decisiones”, afirmó.
