Bloomberg Línea — El tungsteno (wolframio) se está consolidando en 2026 como uno de los activos más estratégicos dentro del universo de los minerales críticos.
“El mercado atraviesa un verdadero superciclo, con precios que han llegado a subir más de 500% impulsados por un desbalance estructural entre oferta y demanda”, dijo a Bloomberg Línea Paula Chaves, analista de mercados de GH trading.
El precio del tungsteno ha alcanzado los US$2.250 por tonelada.
Esta variación se basa principalmente en datos del mercado físico de tungsteno.
Esto dado que no existe un mercado financiero estandarizado que permita una referencia directa como ocurre con otros commodities, explica.
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Según la analista, a diferencia de otros commodities como el oro o la plata, el tungsteno no cuenta con un mercado accesible para compra directa por inversionistas.
En la actualidad, China controla cerca del 80% de la producción global.
El gigante asiático ha restringido exportaciones mediante cuotas más estrictas, lo que ha generado escasez, reducción de inventarios y presión alcista en precios.
A esto se suma una demanda creciente en sectores clave como defensa (municiones y blindaje), vehículos eléctricos, semiconductores y aeroespacial.
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Aunque el tungsteno ha ganado visibilidad por su uso en defensa, entre el 50% y el 60% de la demanda corresponde a uso industrial.
Es un material clave en manufactura avanzada, herramientas de corte, semiconductores y aplicaciones de alta resistencia, lo que le otorga una base de demanda estructural más allá del componente geopolítico.
Los analistas apuntan a que este déficit estructural se mantendrá durante 2026, en un entorno de precios elevados, pero altamente volátiles.
“Al ser un metal estratégico (defensa, semiconductores, aeroespacial, energía), la demanda sigue creciendo para abastecer la industria de chips, armamento y energías renovables”, explicó a este medio Jeisson Andrés Balaguera, CEO de Values AAA, Banca de Inversión en Bogotá y EE.UU.
Exposición al tungsteno
Chaves señala que la forma más eficiente de obtener exposición al tungsteno es a través de acciones de compañías mineras especializadas.
“Es importante destacar que este metal no tiene un mercado de futuros en Estados Unidos, debido a su limitada oferta global y a la concentración de productores, lo que reduce la liquidez y estandarización financiera del activo”, dijo.
En cuanto a oportunidades concretas, la analista señala que una de las alternativas en este momento es Almonty Industries (ALM), considerada el principal productor occidental de tungsteno fuera de zonas de conflicto.
Su mina Sangdong, en Corea del Sur, entraría en producción en 2026 y tendría el potencial de aportar cerca del 40% del suministro global no chino.
Además, la compañía cuenta con contratos estratégicos vinculados al sector defensa de Estados Unidos, en un contexto en el que se proyecta una eventual prohibición del tungsteno chino a partir de 2027.
La acción puede adquirirse a través de intermediarios estadounidenses.
En los últimos cinco días las acciones registraron una caída del -16,02%, atribuida a una toma de utilidades tras el fuerte repunte previo.
No obstante, frente a otras materias primas, el activo mantiene una mayor solidez relativa, en opinión de Paula Chaves.
El movimiento es interpretado como un ajuste técnico dentro de una tendencia que, por ahora, continúa respaldada por fundamentos de largo plazo, en visión de la analista de GH trading.
Actualmente, la acción cotiza en torno a los US$16,36, en un entorno de alta volatilidad pero “con fundamentos que siguen respaldando el caso estructural”, anotó Chaves.
Desde Values AAA indican que otra opción es incluir en el portafolio de inversiones el ETF Rare Earth and Strategic Metals de VanEck (REMX) que ofrece posiciones en empresas que generan al menos el 50% de sus ingresos a partir de tierra raras y metales estratégicos.
“Es importante entender que este tipo de inversión no está exenta de riesgos”, matizó Chaves. “Se trata de un sector altamente volátil, donde los precios pueden corregir con fuerza tras movimientos muy acelerados”.
Además, dijo que existen riesgos operativos como retrasos en el desarrollo de minas, posibles diluciones de capital y factores geopolíticos, especialmente si China decide relajar sus restricciones.
Aspectos claves a tener en cuenta
• Alta dependencia del mercado a China, que domina gran parte del suministro de este material y cualquier cambio mueve el precio significativamente.
• Es un mercado pequeño y a la vez volátil, puede subir rápido su precio y a la vez corregir.
• El tungsteno depende de sectores industriales como defensa, manufactura y semiconductores. Si estos sectores desaceleran, el precio tiende a caer.
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