Bloomberg — El dólar se encamina a su mejor semana en dos meses después de que los datos estadounidenses mostraran presiones sobre los precios que podrían empujar a la Reserva Federal a subir las tasas de interés durante el próximo año.
Un indicador del billete verde sube más de un 1% esta semana, camino de su mejor rendimiento desde mediados de marzo. Dos informes de inflación consecutivos esta semana han asustado a los inversores del Tesoro y han llevado a un funcionario de la Fed a decir que EE.UU. tiene “un problema de inflación”.
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Los mercados monetarios favorecen ahora una subida de la Fed este año, un fuerte contraste con los precios de hace un mes que se inclinaban por una política más relajada.
“Es una combinación de cierto recrudecimiento en Medio Oriente, que ha provocado de nuevo una subida de los precios del petróleo, y unos datos de inflación en EE.UU. más calientes de lo esperado”, dijo Andrew Hazlett, operador de divisas de Monex Inc. “Esto me indica que incluso a medida que el conflicto en Irán vaya remitiendo, el dólar conservará cierta fortaleza sobre sus niveles anteriores a la guerra”.
Aunque el dólar se ha mostrado sensible a los titulares sobre la guerra y a los precios de los futuros del crudo, se ha visto apoyado sobre todo por su condición de refugio y por el estatus de EE.UU. como gran exportador de petróleo. El billete verde se debilitó brevemente después de que se anunciara por primera vez un alto al fuego a principios de abril, pero desde entonces se ha recuperado, ya que el acuerdo de paz sigue siendo esquivo.
Thierry Wizman, director de divisas globales y estratega de tasas de interés de Macquarie Futures, afirmó que seguirá siendo un alcista del dólar mientras continúe la guerra. El billete verde, junto con la economía estadounidense, se está beneficiando de la subida de los precios del petróleo, afirmó, y añadió que seguirá ganando terreno frente al euro y la libra.
La guerra en Irán trastornó los mercados energéticos mundiales y puso de relieve la dependencia europea del suministro procedente de Medio Oriente. Eso agrió las perspectivas de las economías de la región, al tiempo que avivó el crecimiento de los precios, lo que ha pesado sobre el euro. Brent Donnelly, presidente de Spectra Markets, dijo a principios de esta semana que es el momento de entrar en una operación que ponga en corto al euro frente al billete verde, ya que las subidas de la Fed se están poniendo en precio.
“El aumento de las tasas en EE.UU. podría consolidar la posición del dólar como divisa de alto rendimiento que debería beneficiarse de la sólida demanda del mercado de carry trades de divisas”, afirmó Valentin Marinov, jefe de investigación y estrategia de divisas del G-10 en Credit Agricole. Además, dijo que el dólar podría seguir beneficiándose de las entradas de cartera extranjera tanto en bonos del Tesoro como en acciones tecnológicas estadounidenses.
Los precios de las opciones muestran que los operadores se posicionan a favor de un dólar más fuerte. El sentimiento sobre sus perspectivas a largo plazo es el más alcista en cinco semanas, cerca del máximo de un año alcanzado a finales de marzo.
La libra, mientras tanto, también se ha visto inmersa en la agitación política interna. El viernes cayó a mínimos de un mes después de que el alcalde de Manchester, Andy Burnham, se asegurara una vía para presentarse como candidato al Parlamento, abriendo una vía para desafiar al asediado primer ministro británico, Keir Starmer, y aumentando la preocupación de los inversores por la posibilidad de un mayor gasto fiscal.
Cualquier preocupación adicional sobre la duración del shock energético alimentaría la fortaleza del dólar frente a sus pares de las economías desarrolladas, escribió a principios de esta semana Karen Reichgott Fishman, estratega de Goldman Sachs Group Inc. (GS).
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Los operadores especulativos de divisas, incluidos los gestores de activos y otros agentes no comerciales, han pasado a apostar por la divisa estadounidense tras el estallido de la guerra en Medio Oriente. Aunque recortaron su postura alcista en la semana hasta el 5 de mayo, según los datos de posicionamiento de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas, esas cifras son anteriores al fuerte salto del petróleo de esta semana.
“Un giro a la baja en los futuros de renta variable hoy, junto con otro tramo al alza en los precios del petróleo, está permitiendo que el dólar se beneficie de los últimos datos halcones”, dijo Francesco Pesole, estratega de divisas de ING Groep NV.
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