Bloomberg — Las empresas industriales estadounidenses dieron la mayor sorpresa de beneficios de todos los sectores el trimestre pasado, con unos beneficios que superaron las estimaciones dado que la demanda de defensa, el sector aeroespacial comercial y el gasto de capital relacionado con la inteligencia artificial impulsaron los resultados.
Las firmas industriales del índice S&P 500 superaron las estimaciones en un 24%, ya que las tensiones geopolíticas y el aumento de la actividad policial en EE.UU. impulsaron la demanda de valores aeroespaciales y de defensa. Las compañías de maquinaria y equipos eléctricos también superaron las expectativas, ya que el gasto impulsado por la inteligencia artificial y los proyectos de infraestructuras ganaron tracción.
La empresa de tecnología de seguridad pública Axon Enterprise Inc. registró el mayor superávit entre los nombres de defensa, tras unas ventas mejores de lo esperado de pistolas taser y cámaras corporales en medio de una mayor actividad de las fuerzas del orden en EE.UU.. La ex secretaria del Departamento de Seguridad Nacional, Kristi Noem, dijo en febrero que los agentes federales utilizarían sus cámaras corporales en Minneapolis.
“Algunas de nuestras mayores oportunidades de cara a 2026 podrían provenir de clientes federales”, dijo el consejero delegado Rick Smith en la llamada de resultados.
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La demanda aeroespacial comercial impulsó los beneficios de General Electric Co. y Howmet Aerospace Inc., beneficiándose del aumento de la demanda de repuestos para los motores a reacción heredados y de nueva generación, así como de los elementos de fijación, según Bloomberg Intelligence. Los buenos resultados comerciales de GE deberían continuar a medida que Boeing Co. y Airbus SE aumenten las entregas, dijo George Ferguson, analista de BI.
En maquinaria, el fabricante de equipos agrícolas Deere & Co. batió las expectativas de Street en un 18% gracias a la mejora de las tendencias en las unidades de pequeña agricultura y construcción, y a los primeros signos de estabilización que están surgiendo en la gran agricultura norteamericana, según el analista de BI Christopher Ciolino.
Impulso de los centros de datos
El aumento de la demanda también elevó los resultados de Caterpillar Inc, cuya cartera de pedidos registró un salto del 71% en los tres últimos meses del año, la mayor tasa de crecimiento de su historia. Los beneficios del trimestre se vieron impulsados por la venta de equipos de generación de energía para centros de datos de IA.
Eso va a continuar, ya que los hiperescaladores reiteraron o elevaron sus previsiones de gasto para este año, superando lo que ya era un récord en 2025, según BI.
La construcción de centros de datos también contribuyó a la sorpresa de los beneficios de Rockwell Automation Inc., con un 12%, la mayor entre las empresas de equipos eléctricos. Aunque las ventas relacionadas con los centros de datos siguen siendo una pequeña parte del negocio global, el trimestre pasado registraron un crecimiento de dos dígitos.
Las restricciones energéticas relacionadas con la IA están empujando a los hiperescaladores y a los proveedores de coubicación a adoptar microrredes alimentadas por gas, dijo el CEO Blake Moret en la llamada de ganancias de Rockwell Automation. Eso está “impulsando una mayor demanda de nuestros controles de grado industrial en energía y refrigeración avanzada”.
Se avecina una bolsa mixta
La guerra en Irán plantea ahora riesgos para partes del sector a medida que avanza 2026, especialmente si las tensiones geopolíticas se propagan por los mercados energéticos, las cadenas de suministro y los presupuestos gubernamentales.
La industria de defensa parece la mejor posicionada, ya que los ataques estadounidenses a Irán han reforzado las expectativas de un mayor gasto militar.
Lockheed Martin Corp., RTX Corp. y Northrop Grumman Corp. “se sitúan en el centro de las capacidades aéreas, de defensa antimisiles y de ataque subrayadas por la guerra en Irán y deberían beneficiarse de los pedidos de reabastecimiento”, dijo el analista de BI Wayne Sanders.
Fuera de la defensa, el panorama es más variado.
Jefferies se volvió bajista sobre Deere después de que la acción alcanzara un récord, diciendo que los inversores ya están poniendo en precio un repunte agrícola que no se ha materializado. El aumento de los costos para los agricultores y la incertidumbre comercial pueden mantener moderada la demanda de equipos, dijo el analista Stephen Volkmann.
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La cautela se extiende más allá de la agricultura, ya que el aumento de los costos energéticos podría perjudicar la recuperación que apuntaló a empresas estrechamente vinculadas al gasto en fábricas, como Rockwell Automation y Dover Corp, según Mustafa Okur, de BI. Aún así, los nombres ligados al gasto en centros de datos impulsados por la IA, como Eaton Corp Plc, GE Vernova Inc. y Vertiv Holdings Co., están relativamente aislados a menos que las grandes empresas tecnológicas recorten su gasto.
Las industriales orientadas al consumidor, como Pentair Plc y Generac Holdings Inc., también podrían toparse con las consecuencias de la guerra de Irán, ya que su mayor exposición al aumento de los costes de los insumos las pone en el punto de mira de unos clientes que parecen cada vez más reacios a nuevas subidas de precios tras varios años de alzas.
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