Bloomberg — Los inversores en renta variable estadounidense tienen un motivo para alegrarse mientras el S&P 500 se encamina a su peor semana desde octubre: la proporción de empresas que registran un aumento de sus beneficios trimestrales es la más alta en más de cuatro años.
Más del 75% de las empresas del S&P 500 que han presentado resultados hasta ahora vieron crecer sus ganancias respecto al año anterior, según los datos recopilados por Bloomberg Intelligence. Es la proporción más alta desde el tercer trimestre de 2021.
Las cifras pueden apaciguar las preocupaciones de que el crecimiento de los beneficios de las empresas estadounidenses esté siendo impulsado solo por un puñado de gigantes tecnológicos. El enorme repunte del 310% de los llamados Siete Magníficos desde finales de 2022 ha contribuido a alimentar la preocupación de que el mercado bursátil estadounidense pueda estar abocado a una burbuja.
Esas preocupaciones se han acelerado esta semana, con las acciones tecnológicas liderando los descensos a medida que los inversores cuestionan los rendimientos de las fuertes inversiones en inteligencia artificial. El S&P 500 ha caído un 2%, a punto de registrar su peor retroceso de este tipo desde el 10 de octubre, debido a las preocupaciones en torno a sectores como los considerados vulnerables a la disrupción de la IA y a la volatilidad de los precios de los metales preciosos.
Al mismo tiempo, hay más confianza en una gama más amplia de sectores. El S&P 500 de igual ponderación, que diluye el impacto de los pesos pesados tecnológicos, ha subido un 3,5% este año, superando al índice de referencia ponderado por capitalización bursátil.
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La última temporada de presentación de informes sugiere que áreas como la industrial, los productos de consumo y la atención sanitaria están empezando a tener su propio peso a la hora de impulsar los rendimientos de los índices, una tendencia que, según los inversores, solo se espera que se extienda.
“El crecimiento se está volviendo un poco más abundante y eso significa que los beneficios también se están volviendo más amplios”, dijo Guy Miller, estratega jefe de Zurich Insurance. “Lo que estamos viendo es que no hace falta estar en empresas tecnológicas”.
Entre las más destacadas de la cohorte no tecnológica se encuentra General Motors Co (GM), que subió un 9% tras una sólida previsión de beneficios. Procter & Gamble Co. (PG), que fabrica de todo, desde papel higiénico hasta detergentes para la ropa y productos para el cuidado de la piel, también ganó ante los indicios de un repunte de las ventas en EE.UU..
Los estrategas, incluidos los de JPMorgan Chase & Co. y Goldman Sachs Group Inc. esperan que la ampliación continúe en los próximos meses, apuntalada por unas sólidas perspectivas de crecimiento económico que seguirán impulsando los beneficios de las empresas.
“Un ritmo fuerte y acelerado de crecimiento económico en la primera mitad de 2026 crea mayores vientos de cola a corto plazo para los valores más pequeños y cíclicos que para los valores más grandes del mercado”, escribió Ben Snider, estratega de Goldman, en una nota reciente.
Los analistas también predicen que la diferencia de beneficios entre los siete mayores valores tecnológicos y los 493 restantes del S&P 500 se reducirá durante el resto de este año.
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Los datos rastreados por BI muestran que se espera que los Siete Magníficos registren un aumento del 18% en sus beneficios de 2026, después de una subida del 28% el año pasado. Por otro lado, se prevé que el crecimiento de los beneficios del resto del índice se acelere hasta el 12% este año desde el 8% de 2025.
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