Bloomberg — Una enorme reserva de petróleo sancionado que se encuentra varada en el mar está haciendo subir los precios mundiales a medida que los compradores compiten por otros barriles, dijeron varios de los principales comerciantes del mundo.
Las refinerías que normalmente comprarían crudo ruso e iraní están recurriendo cada vez más a otros lugares, dijo Russell Hardy, el director ejecutivo de Vitol Group, el mayor comerciante independiente de petróleo del mundo, en un evento en Londres el jueves. Sus opiniones son ampliamente secundadas por operadores de todo el mundo, incluidos los de Gunvor Group y Pacific Investment Management Co.
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El aumento de la presión de las sanciones contra Rusia e Irán ha endurecido los flujos de ambos países en los últimos meses, obligando a compradores de países como India a buscar alternativas. Este cambio marca un posible punto de inflexión tras años de flujo de petróleo sancionado sin apenas restricciones, y está impulsando los precios, incluso cuando los analistas advierten de un creciente exceso de oferta.
“Los compradores tradicionales de esas dos fuentes de suministro están recurriendo a fuentes occidentales o saudíes, lo que a su vez está limitando el mercado real”, declaró Hardy en la conferencia de la Semana Internacional de la Energía en Londres. “El equilibrio global entre la oferta y la demanda debe tener en cuenta algunas de estas situaciones difíciles, ya que se trata de aproximadamente un millón de barriles diarios que no llegan a una refinería; simplemente se encuentran en alta mar”.
Estados Unidos y los países europeos han intensificado sus esfuerzos para confiscar buques petroleros de la flota paralela que ayuda a mantener el flujo de barriles sancionados, mientras que las restricciones a los mayores productores de Rusia y la presión política estadounidense han obligado a las refinerías indias a buscar barriles en otros lugares.
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El resultado ha sido un gran volumen de petróleo acumulándose en el mar que no se está comprando.
Aunque una flotilla de petroleros puede ser a menudo muy bajista porque apunta a un exceso de oferta, esta vez está presionando a las refinerías para que busquen cargamentos en otros lugares. Hay unos 290 millones de barriles de crudo ruso e iraní actualmente en el agua, más de un 50% más que hace un año, según la empresa de seguimiento de buques Vortexa Ltd.
“Hay una enorme cantidad de petróleo que se encuentra temporalmente en el mar debido a bloqueos, sanciones, etc. en todo el mundo”, dijo Jason Prior, director de comercio de petróleo de Bank of America Corp. (BAC) “Eso está retrasando el acceso de las moléculas al mercado”.
Mientras comerciantes y analistas se reunían en los bares y restaurantes del barrio londinense de Mayfair para asistir a la Semana Internacional de la Energía, el impacto de las sanciones en los precios fue uno de los principales temas de conversación. El año comenzó con advertencias de un exceso de oferta récord por parte de la Agencia Internacional de la Energía, pero los futuros del Brent de referencia han subido cerca de un 14% en lo que va de 2026, reduciendo gran parte de su caída del año pasado.
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“Hemos presenciado un mercado complejo donde existe una bifurcación entre los barriles que se pueden negociar fácilmente y los que no”, declaró Greg Sharenow, quien ayuda a gestionar casi US$20.000 millones como jefe del equipo de inversión en la cartera de materias primas de Pimco, en un evento de Bloomberg durante la Semana de IE el miércoles. “Se puede tener una visión macro del mercado petrolero —estamos produciendo 1,5 millones de barriles diarios— y no tener una traducción muy sólida de eso en la formación de precios”.
No es solo el petróleo sancionado el que conduce a un mercado más fragmentado.
La AIE dijo el jueves que los inventarios mundiales de petróleo crecieron el año pasado al ritmo más rápido desde 2020. Sin embargo, el fuerte aumento de las reservas chinas de crudo -que han crecido en unos 200 millones de barriles en los últimos 12 meses, según la firma de análisis OilX- ha contribuido a ello. En cambio, los inventarios estadounidenses, que tienen un impacto mucho mayor en los precios de los futuros del crudo, han caído durante el mismo periodo.
Una cuestión clave para los operadores del petróleo ahora, es si las actuales perturbaciones pueden mantenerse. Un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania mediado por EE.UU. podría abrir rápidamente las compuertas, al igual que cualquier acuerdo entre Washington y Teherán. Al mismo tiempo, una ralentización de las compras indias de barriles occidentales podría llevar a que las reservas crecieran a un ritmo más rápido en los principales centros de fijación de precios.
“La cuestión es, ¿qué es lo siguiente?”, dijo Frederic Lasserre, jefe global de investigación y análisis del comerciante de materias primas Gunvor Group. “Creemos que casi hemos saturado lo que se puede poner en el mar”.
Con la colaboración de Rong Wei Neo y Grant Smith.
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