Bloomberg — MSCI Inc. (MSCI) ha mantenido a Corea del Sur en su índice de mercados emergentes y se ha abstenido de iniciar un proceso de revisión formal que, en última instancia, podría elevar a este mercado bursátil de US$5 billones a la categoría de mercado desarrollado.
En su revisión anual de la clasificación de mercados, el proveedor de índices con sede en Nueva York afirmó que Corea del Sur seguirá perteneciendo a la categoría de mercados emergentes, según un comunicado publicado el martes.
Ver más: Acciones asiáticas repuntan tras la fuerte caída previa por preocupaciones sobre la IA
El comunicado reconoció las medidas anunciadas por las autoridades surcoreanas para mejorar los problemas de accesibilidad al mercado que se arrastran desde hace tiempo, pero señaló que aún no se han resuelto por completo los principales cuellos de botella estructurales.
“La liquidez onshore del won coreano durante el horario ampliado de negociación de divisas sigue siendo en gran medida insuficiente para respaldar una ejecución ágil con estándares comparables a los observados en los mercados desarrollados”, señaló MSCI en el comunicado. Esto limita la flexibilidad operativa en el mercado de divisas para los replicadores de índices y otros operadores, añadió.
La decisión, ampliamente esperada, se produjo después de que MSCI destacara la semana pasada los persistentes problemas de accesibilidad al mercado, lo que frenó las esperanzas de que el mercado bursátil con mejor rendimiento del mundo este año pudiera iniciar el proceso de incorporarse a la categoría de mercados desarrollados, que ofrecen mayor accesibilidad, liquidez y eficiencia operativa a los inversores globales.
El Gobierno surcoreano espera que la inclusión en el índice MSCI de mercados desarrollados se produzca de forma natural si Seúl continúa impulsando reformas, según indicaron el Ministerio de Finanzas y la Comisión de Servicios Financieros en un comunicado conjunto.
Seúl activará canales de comunicación regulares con los principales inversores extranjeros para evaluar la aplicación práctica de las medidas de reforma e incorporar las opiniones de los participantes en el mercado, añadió.
“La inclusión en la lista de seguimiento requiere no solo la aplicación de las reformas pertinentes, sino también la verificación de su sostenibilidad”, afirmó Kim Kyoujin, analista de NH Investment & Securities. Kim prevé que Corea del Sur se incorpore a la lista de seguimiento en 2027 y sea incluida en la categoría de mercados desarrollados en 2029.
Según los analistas, una eventual incorporación a la categoría de los mercados de capitales con mayor liquidez, con flujos sin restricciones y facilidad en las transacciones de divisas, ayudaría a Corea del Sur a atraer más fondos globales.
La semana pasada, MSCI señaló que Corea del Sur sigue enfrentándose a varios obstáculos de acceso al mercado, entre ellos la ausencia de un mercado offshore del won con plena capacidad de entrega y las persistentes fricciones operativas en las liquidaciones de ventas en corto. El proveedor del índice también citó ineficiencias relacionadas con el registro de inversores y la insuficiente divulgación en inglés de información detallada sobre el mercado.
MSCI retiró a Corea de su lista de mercados en observación de países desarrollados en 2014, alegando restricciones en la negociación de divisas y otros problemas de acceso al mercado.
Ver más: La bolsa más rentable del mundo puede subir otro 35%, según Goldman: este es el top 10 de 2026
Desde entonces, Corea ha reanudado las ventas en corto en 2025, tras una prohibición de más de un año de dicha práctica, y se está preparando para ampliar el horario de negociación del won en julio. El presidente Lee Jae Myung también ha convertido la reforma del mercado de capitales en una prioridad política clave.
El Kospi se ha convertido este año en el índice bursátil de referencia de mayor rendimiento del mundo, a medida que los inversores se han lanzado en masa hacia las empresas ganadoras del sector de la inteligencia artificial. El repunte, impulsado en gran medida por dos fabricantes de chips, también ha convertido a Corea en uno de los mercados bursátiles más volátiles del mundo: el índice se desplomó un 10% el martes, y los inversores extranjeros se deshicieron de más de US$2.5 mil millones en acciones del Kospi.
Con la colaboración de Carolina Wilson y Hooyeon Kim.
Lea más en Bloomberg.com
