El presidente estadounidense, Donald Trump, está ansioso porque se termine el mandato de Jerome Powell al frente de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed), aunque, legalmente, existe la posibilidad de que el actual banquero central continúe ligado al organismo.
Un análisis publicado por Deutsche Bank reseña que la suposición habitual es que, una vez que concluye el mandato de liderazgo de un presidente, esa persona abandona por completo la Reserva Federal, incluso si su nombramiento separado como gobernador todavía tiene años por delante. Pero si bien la tradición respalda tradición, la ley no dice nada al respecto.
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El mandato de Powell como presidente puede terminar en mayo de 2026, pero su mandato subyacente como miembro de la Junta de Gobernadores se extiende hasta enero de 2028.
Es decir que, si quisiera quedarse, la normativa lo avala. Deutsche Bank subraya que de los 15 presidentes anteriores de la Reserva Federal, solo dos eligieron permanecer más de unos pocos días después de que terminara su rol de liderazgo.
Los dos que siguieron
El primero fue Charles Hamlin, el líder inaugural de la Reserva Federal (1914–1916). Cuando expiró su mandato como presidente, simplemente siguió en funciones y terminó pasando más de veinte años adicionales en la Junta. Funcionario de carrera, "la motivación de Hamlin era la lealtad institucional y la convicción de que la misión importaba más que el cargo", detalla el informe.
El segundo precedente —y mucho más relevante— es Marriner Eccles (quien da nombre al edificio principal de la Reserva Federal, actualmente en renovación).
Tras guiar a la Reserva Federal durante la Gran Depresión y la Segunda Guerra Mundial, Eccles fue apartado por el presidente Harry Truman en 1948. En lugar de renunciar, permaneció como gobernador.
El estudio recuerda que Truman lo reemplazó como presidente pero le pidió que siguiera en la Junta, en parte porque "Eccles gozaba de gran respeto en los mercados y en parte porque el presidente sabía que tenía un poder limitado para forzarlo a salir", resume Deutsche Bank. Y agrega que Eccles se quedó para defender la independencia del banco central.
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En ese momento, la Reserva Federal mantenía las tasas de interés extremadamente bajas para reducir el costo de financiar la enorme deuda de la era de la Segunda Guerra Mundial y Eccles temía que el Tesoro presionara a la Reserva Federal para monetizar aún más el endeudamiento público.
De esta forma, Eccles terminó ayudando a asegurar el histórico Acuerdo de 1951, que estableció la autonomía de la Reserva Federal frente al control político. Renunció unos meses después de la firma del Acuerdo —con su misión efectivamente cumplida y mucho antes del final de su segundo mandato de 14 años como gobernador—.
La situación de Powell
Según la reflexión publicada por Deutsche Bank, Powell podría enfrentar un momento similar en 2026. “Si se percibe que el entorno político amenaza la capacidad de la Reserva Federal de conducir la política monetaria de manera independiente, podría optar por seguir el modelo de Eccles”, detalla el estudio.
Al conservar su asiento como gobernador, mantendría un voto en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), aunque algo así no se ve desde hace décadas.
Según el reporte del banco alemán, mucho puede depender de a quién elija la administración como próximo presidente de la Reserva Federal.
“Probablemente anunciaremos a principios del próximo año quién podría convertirse en el nuevo presidente de la Fed”, declaró Trump en una reunión de gabinete, repitiendo que había ofrecido el puesto a su secretario del Tesoro, Scott Bessent, quien no lo aceptó.
Trump lleva tiempo queriendo echar a Powell de su cargo, pero la independencia del banco central estadounidense no le permite tal atribución al Presidente de los Estados Unidos.
