Mientras la tensión entre Europa y Estados Unidos va in crescendo, a raíz del interés del presidente Donald Trump por quedarse con Groenlandia, el gigante financiero alemán Deutsche Bank publicó un informe en el que recuerda que el Viejo Continente es el financista por excelencia de la principal economía del mundo.
“Europa es dueña de Groenlandia y también posee una gran cantidad de bonos del Tesoro de Estados Unidos”, destaca el documento escrito por George Saravelos, jefe global de investigación FX de Deutsche Bank.
El reporte rememora que, durante gran parte del año pasado, la entidad financiera sostuvo que, pese a toda su fortaleza militar y económica, Estados Unidos tiene una “debilidad clave”: depende de que otros financien sus cuentas a través de grandes déficits externos.
“Europa, en cambio, es el mayor prestamista de Estados Unidos: los países europeos poseen US$8 billones en bonos y acciones estadounidenses, casi el doble que el resto del mundo combinado”, puntualizó el ejecutivo.
A continuación, el estudio de Deutsche Bank reseña que, en un contexto en el que la estabilidad geoeconómica de la alianza occidental se ve alterada de manera existencial, “no está claro por qué los europeos seguirían dispuestos a desempeñar ese rol”.
Saravelos detalló que los fondos de pensión daneses fueron de los primeros en repatriar capitales y reducir su exposición al dólar por esta época el año pasado. “Con una exposición al dólar que sigue siendo muy elevada en toda Europa, los acontecimientos de los últimos días tienen el potencial de incentivar aún más un rebalanceo fuera del dólar", alerta.
En este contexto, Saravelos coincidió con los argumentos de largo plazo que sostienen que el enfoque de Estados Unidos podría estar aumentando las probabilidades de una mayor cohesión política europea.
“Desde nuestra perspectiva, lo clave a seguir en los próximos días será si la Unión Europea decide activar su instrumento contra la coerción, poniendo sobre la mesa medidas que afecten a los mercados de capitales", indicó el analista de research del banco alemán.
Y concluyó: “Con la posición neta de inversión internacional de Estados Unidos en niveles negativos récord, la interdependencia mutua entre los mercados financieros de Europa y Estados Unidos nunca ha sido tan elevada. La instrumentalización del capital, más que de los flujos comerciales, sería por lejos lo más disruptivo para los mercados".
VER MÁS: Bessent llama a la calma sobre Groenlandia y minimiza amenaza sobre bonos del Tesoro
Impacto de los posibles aranceles
Un informe del banco suizo Lombard Odier se refirió a las amenazas de Estados Unidos de imponer aranceles a ocho aliados de la OTAN por su apoyo a Groenlandia y destacó que estas tarifas tendrían solo un efecto económico moderado, elevando las tasas arancelarias efectivas estadounidenses entre 0,5 y 1,5 puntos porcentuales.
“Con las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos cada vez más cerca y con las amenazas sobre Groenlandia que probablemente unifiquen la opinión europea, una represalia de la Unión Europea dirigida a sectores políticamente sensibles en Estados Unidos parece mucho más creíble”, advierte Lombard Odier.
El escenario base de Lombard Odier sigue siendo que estos aranceles no entrarán en vigor. Incluso si lo hicieran por un período breve, el costo político para Estados Unidos derivado de una escalada podría ser más significativo que los efectos económicos directos, según el holding financiero suizo.
Bessent busca llevar calma
En medio de este nerviosismo, el secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Scott Bessent, instó a los aliados a respetar sus acuerdos comerciales y desestimó las sugerencias de que Europa respondería de forma contundente vendiendo bonos del Tesoro estadounidense.
“Confío en que los líderes no escalarán esto y en que se resolverá de una manera que termine en un muy buen punto”, dijo Bessent este martes durante una conferencia de prensa en Davos, donde asiste al Foro Económico Mundial.
