Bloomberg — Los inversores más ricos de Asia están inundando el sector de la inteligencia artificial con miles de millones en capital privado, sin dejarse intimidar por la intensificación del escrutinio sobre las valoraciones por las nubes en Estados Unidos.
Los particulares con grandes patrimonios y las oficinas familiares de toda la región desplegaron US$24.300 millones en rondas privadas globales de IA en 2025, un aumento de casi el triple respecto al año anterior, según datos de PitchBook. El impulso se ha mantenido en el nuevo año, con US$950 millones adicionales comprometidos hasta el 8 de abril.
El aumento se produce mientras titanes de la industria como SpaceX, OpenAI y Anthropic PBC siguen obteniendo valoraciones masivas en las rondas de financiación. Para la élite asiática, el atractivo de las ganancias generacionales de la tecnología está superando los riesgos de una posible burbuja.
“Vemos que aumenta el interés de los particulares adinerados”, afirma Nick Xiao, director ejecutivo de Annum Capital, una family office multifamiliar con sede en Hong Kong que supervisa aproximadamente US$1.500 millones. Xiao, que facilita el despliegue de capital en empresas tecnológicas privadas de EE.UU. y China, dijo que el apetito por la exposición sigue siendo robusto a pesar de la naturaleza de alto riesgo de estas operaciones.
Aunque el potencial alcista es significativo, el camino de entrada es cada vez más complejo, con estructuras opacas como las sociedades instrumentales y elevadas comisiones de gestión. A pesar de estos obstáculos, el capital desplegado en la IA privada sugiere que para los ricos de Asia, el riesgo de perderse el próximo cambio tecnológico es mucho mayor que el riesgo de pagar de más.
El empuje está cada vez más impulsado por las oficinas familiares más pequeñas que buscan “activos trofeo” en los unicornios privados más reconocibles del mundo.
“Ha aumentado la participación de las family offices más pequeñas”, afirma Nick Wong, director ejecutivo de Turoid, una plataforma de gestión de patrimonios impulsada por la IA. Ha facilitado más de US$1.000 millones en inversiones tecnológicas privadas en los últimos cinco años, proporcionando a los clientes acceso a nombres de alto perfil como SpaceX y Anthropic a través de asociaciones con empresas de capital riesgo y socios generales.
Según Xiao, de Annum Capital, estos inversores suelen comprometer entre US$5 y US$10 millones de una cartera de entre US$100 y US$200 millones para colocaciones privadas estratégicas.
Sin embargo, el prestigio de poseer una parte del próximo gigante tecnológico viene acompañado de importantes vientos en contra estructurales, como la falta de información financiera, la falta de liquidez y el riesgo de las llamadas “rondas a la baja”, cuando una startup recauda nuevo capital a una valoración inferior a la de la ronda anterior.
“Es un mercado muy intermediado y opaco”, dijo Xiao. “La diligencia debida es muy, muy importante”.
El año pasado, más del 90% de la inversión privada en IA procedente de asiáticos adinerados fue a parar a empresas estadounidenses, según PitchBook. Sin embargo, la mera escala de las valoraciones de líderes del sector como OpenAI está creando una barrera de entrada incluso para las family offices más acaudaladas.
Mucho más difícil
Para algunos, la relación riesgo-recompensa en EE.UU. ya no cuadra. “Las valoraciones de las empresas estadounidenses de IA de alto perfil son tan caras que es mucho más difícil dar el salto en comparación con hace sólo un año”, afirma Kenny Ho, socio gerente y fundador de Carret Private Investments.
La empresa de Ho, dirigida por antiguos banqueros privados, se dirige cada vez más a las rondas de presemilla para las startups de IA más pequeñas de Asia. El objetivo de estas apuestas es una rentabilidad de entre 10 y 20 veces el capital inicial, un múltiplo que se hace estadísticamente más difícil de alcanzar a medida que suben las valoraciones en EE.UU.
Entre las empresas asiáticas de IA en las que han invertido dinero personas adineradas se encuentran la china DeepRoute.Ai y la singapurense Advance.AI, según Pitchbook.
Una family office con sede en Hong Kong afirmó que están prestando un poco más de atención a China porque la capacidad tecnológica de las empresas es alta y son competitivas, pero EE.UU. seguirá teniendo una asignación mucho mayor.
“La IA estadounidense sigue atrayendo la mayor parte del capital, pero las altas valoraciones están impulsando a algunas family offices asiáticas a explorar oportunidades de IA a precios selectivos más cerca de casa”, dijo Bhavik Vashi, director gerente para Asia Pacífico y Oriente Medio de Carta, una plataforma que rastrea las participaciones en startups.
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