Bloomberg — Las family offices (oficinas familiares) están celebrando acuerdos en EE.UU. en todo tipo de sectores, desde criptoempresas hasta granola, e invirtiendo en una amplia gama de activos, aun cuando algunos inversionistas se muestran reacios a causa de preocupaciones geopolíticas y económicas.
Las gestoras de patrimonios privados de los multimillonarios indios Azim Premji y Uday Kotak han adquirido participaciones en una startup de redes de Silicon Valley y en una marca de aperitivos del área de Chicago, respectivamente, a inicios de este mes.
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YZi Labs, que gestiona el dinero del cofundador de Binance, Changpeng Zhao, nacido en China, informó la semana pasada que había invertido en la OPI de la empresa de custodia de criptomonedas BitGo Holdings Inc. en EE.UU.
Y la oficina familiar de los gemelos Struengmann, de Alemania, invirtió esta semana en una compañía de biotecnología de California junto con una organización sin fines de lucro centrada en avances tecnológicos proestadounidenses.
Estas medidas ponen de manifiesto la visión a largo plazo de las oficinas familiares en materia de inversión, gracias a su acceso a grandes reservas de capital en nombre de un pequeño grupo de personas acaudaladas, lo que les permite ver más allá de la narrativa de "Sell America" (vender lo estadounidense) que se ha expandido recientemente por los mercados financieros.
Las tensiones entre EE.UU. y Europa en torno a Groenlandia han suscitado dudas sobre el excepcionalismo estadounidense y el papel del dólar, llevando a los fondos globales a diversificarse más allá de los bonos del Tesoro y otros activos de ese país.
“Las family offices son inversionistas estructuralmente diferentes: están hechos para pensar en décadas, a menudo en generaciones, no en trimestres o ciclos de fondos”, afirmó Martin Roll, estratega global de empresas familiares y asesor principal de McKinsey & Co. “La continua actividad de acuerdos refleja confianza, no complacencia”.
El gurpo de empresarios que ha invertido recientemente en EE.UU. tiene un valor colectivo de unos US$123.000 millones con la mayor parte de sus fortunas invertidas en activos fuera del país, según el Índice de Multimillonarios de Bloomberg.
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YZi Labs, de Zhao, supervisa más de US$10.000 millones en activos totales para el multimillonario, junto con su compañero cofundador de Binance, Yi He. En un post en línea, la firma afirmó que BitGo es un “pilar estratégico a largo plazo” para la llamada internet de nueva generación Web3, donde también ha realizado inversiones anteriormente en EE.UU.
El banquero más rico de Asia, Kotak, mencionó también el compromiso con un horizonte de tiempo más largo después de que su empresa USK Capital adquiriera el fabricante de granola Go Raw como su primera adquisición en EE.UU.
Este mes, dijo a los medios de comunicación de la India que prefiere evitar el plazo de aproximadamente 10 años que suelen tener los fondos de los mercados privados para sus inversiones. “Preferimos el capital permanente”, dijo.
Mientras tanto, la inversión de la oficina familiar homónima de Premji este mes en Upscale AI Inc. se suma a una cartera que abarca más de tres docenas de inversiones estadounidenses.
Premji Invest, que supervisa más de US$10.000 millones para el magnate del software, también cuenta con una oficina en Silicon Valley, así como en Bangalore, lo que refleja el atractivo de larga data de EE.UU. como destino para ayudar a diversificar las fortunas globales.
Athos KG, de los Struengmann, que contribuyó a la financiación C anunciada este martes para la startup biotecnológica de Silicon Valley Antheia junto con el fondo estadounidense Frontier Fund, también destaca los fuertes vínculos tradicionales entre los mercados financieros de EE.UU. y Europa.
La family office fue inversor semilla en BioNTech SE, la farmacéutica alemana que posteriormente cotizó en la bolsa de Nueva York y se asoció con Pfizer Inc. (PFE) para desarrollar la primera vacuna contra la Covid-19 aprobada por la Administración de Alimentos y Medicamentos de Estados Unidos (FDA por sus siglas en inglés).
Thomas y Andreas Struengmann siguen siendo los principales accionistas de BioNTech, con una participación de más de US$10.000 millones.
Una encuesta realizada en 2025 por Citigroup Inc. a 346 family offices de todo el mundo, que representaban una media de US$2.100 millones de patrimonio neto, reveló que más del 50% de sus carteras solían asignarse a Norteamércia.
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Esta proporción era más del triple de la correspondiente a Europa, la segunda región en importancia, considerada como un destino alternativo para el capital mundial además de América del Norte.
“En términos generales, se observa una diversificación que se aleja de EE.UU.”, dijo Ray Dalio, multimillonario fundador de la firma de fondos de cobertura Bridgewater Associates, en una entrevista con Francine Lacqua de Bloomberg en Davos este jueves.
El número de family office se ha disparado en los últimos veinte años en medio de fortunas en alza en los sectores de la tecnología, las finanzas y la sanidad.
Se han introducido en los mercados de adquisiciones de empresas, capital privado de segunda mano e inmobiliario, e incluso han tomado posiciones activistas en empresas que cotizan en bolsa. Dado que suelen servir a un único o pequeño grupo de clientes, pueden ser más ágiles que otros inversores institucionales.
Al menos una quinta parte de las 500 personas más ricas del mundo cuentan ahora con una family office que les ayuda a gestionar sus asuntos financieros, protegiendo un patrimonio de más de US$5 billones, según el índice de riqueza de Bloomberg.
Muchas de las más grandes y sofisticadas tienen su sede en EE.UU., y pocas de ellas han dado muestras de frenar su actividad en medio de las recientes tensiones geopolíticas.
La family office del magnate de la tecnología Michael Dell formó parte de un grupo que cerró un acuerdo el 23 de enero para adquirir las operaciones estadounidenses de TikTok a su matriz china.
Unos días antes, la firma de inversión del empresario de Dallas G. Brint Ryan compró una cadena de pizzerías estadounidense, Mr Gatti’s Pizza.
PagsGroup, la family office del veterano de Bain Capital Steve Pagliuca, adquirió esta semana una participación en la plataforma de protección frente al riesgo digital Memcyco, con sede en Boston.
Las family offices estadounidenses han impulsado su actividad en inversiones nacionales en los últimos años, según un estudio publicado en septiembre por PwC. El ritmo de las inversiones nacionales de las family offices europeas ha disminuido en el mismo periodo, pero eso podría cambiar si continúan las actuales tensiones del clima geopolítico.
El número de individuos estadounidenses en el Índice Bloomberg de Multimillonarios de las 500 personas más ricas del mundo es aproximadamente el doble que el de los europeos, lo que subraya el músculo financiero que Trump flexionó recientemente con sus amenazas, ahora retiradas, de aranceles adicionales para aquellos países que se opusieran a sus planes de Groenlandia.
Fuera de EE.UU., algunas family offices están redoblando sus apuestas por los metales preciosos tras registrar grandes ganancias gracias a los inversores que se apresuraron a refugiarse en activos seguros en las secuelas de las conmociones geopolíticas que abarcan Venezuela, Irán y la postura de Trump sobre Groenlandia.
Una empresa controlada por la oficina familiar del magnate minero australiano Andrew Forrest, Tattarang, anunció la semana pasada que había ejercido una opción para aumentar su participación en la productora de oro y cobre Greatland Resources Ltd., tras el alza de más del 40% del precio de las acciones de la compañía durante 2025.
La empresa de inversión privada del antiguo gestor de fondos de Hong Kong Cheah Cheng Hye cuenta ahora con aproximadamente una cuarta parte de su cartera de US$1.400 millones invertida en metales preciosos, casi el doble que hace un año, y no tiene prisa por materializar sus ganancias.
“Solo compro”, dijo a Bloomberg en una entrevista reciente. “Nunca vendo”.
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