Bloomberg — ExxonMobil Holdings Corp. (XOM) no alcanzó por poco las previsiones de ganancias a pesar del alza vertiginosa de los precios del crudo y la ampliación de los márgenes de producción de combustible, mientras el conflicto entre Estados Unidos e Irán entra en su sexto mes.
Las ganancias ajustadas del segundo trimestre, de US$3,52 por acción, fueron 2 centavos inferiores a la estimación promedio de una encuesta de Bloomberg.
El resultado por debajo de las expectativas de Exxon se debió en parte al mantenimiento de la refinería, lo que le impidió aprovechar plenamente los altos precios de la gasolina, el diésel y el combustible para aviones.
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Dicho esto, la ganancia total de US$14.700 millones fue el mayor desde la invasión rusa de Ucrania en 2022, que sacudió los mercados mundiales. Chevron Corp. (CVX) ya había registrado ganancias significativamente superiores, tras los informes igualmente positivos de Shell Plc (SHEL) y TotalEnergies SE (TTE) en los últimos días.
La mayor interrupción del suministro de crudo de la historia está resultando muy rentable para las grandes petroleras, ya que los clientes se esfuerzan por reemplazar los flujos procedentes del Golfo Pérsico, puerta de entrada para el 20% del petróleo mundial. El precio del crudo ha caído desde que se disparó a más de US$125 el barril en abril debido a las intermitentes negociaciones entre Estados Unidos e Irán, pero los márgenes de refinación aún se encuentran cerca de niveles récord, lo que significa que parte de las ganancias extraordinarias probablemente se mantendrán durante la segunda mitad del año.
Las extraordinarias ganancias de las grandes petroleras se están convirtiendo en un foco de tensión política, ya que los elevados precios de la energía avivan la inflación en todo el mundo, especialmente en Estados Unidos, donde el precio de la gasolina ha vuelto a superar los US$4 por galón. Los precios minoristas del diésel, pilar fundamental de la economía mundial, han aumentado más del 40% con respecto a los niveles anteriores a la guerra. El mes pasado, el presidente Donald Trump ordenó una investigación del Departamento de Justicia sobre los precios de los combustibles, alegando que no estaban bajando con la suficiente rapidez.
Las ganancias de refinación de ExxonMobil alcanzaron un máximo de cuatro años, con US$4.100 millones, pero fueron considerablemente inferiores a los US$5.370 millones que esperaban los analistas. La compañía afirmó haber producido cantidades récord de diésel durante el período, pero las ganancias se vieron afectadas por el impacto del mantenimiento programado.
Los grupos industriales sostienen que las altas ganancias son simplemente el resultado de desequilibrios entre la oferta y la demanda, y que las empresas que aumentaron la producción a instancias de Trump están cosechando los frutos.
A pesar de las enormes ganancias, la industria petrolera es un negocio con márgenes de beneficio muy bajos, según declaró el director financiero Neil Hansen en una entrevista. “No somos lo suficientemente grandes como para influir en los precios; en realidad, ninguna empresa lo es”.
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ExxonMobil ha estado incrementando la producción de crudo en sus operaciones de Permian y Guyana, elevando la producción total de la compañía al equivalente de 4,5 millones de barriles diarios.
Actualmente, la cuenca del Pérmico representa aproximadamente el 40% de la producción mundial de la compañía.
El aumento de las ganancias de las grandes petroleras no se ha traducido en una subida de las cotizaciones bursátiles. Las acciones de ExxonMobil han subido menos del 3% desde que comenzó la guerra entre Estados Unidos e Irán a finales de febrero, debido a la percepción de los inversores de que las ganancias derivadas de la guerra serán efímeros.
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