Bloomberg — Las ventas del primer trimestre de la cadena sueca de moda rápida Hennes & Mauritz AB no alcanzaron las expectativas, en un período marcado por un consumo débil y fuertes fluctuaciones cambiarias.
Las ventas netas en moneda local cayeron un 1%, hasta los 49.600 millones de coronas suecas (US$5.300 millones), frente a las previsiones de 50.460 millones de coronas suecas. El control de costos ayudó a la empresa a superar las estimaciones de beneficios operativos, y H&M anunció que se espera que las ventas de marzo aumenten un 1% en moneda local en comparación con el mismo mes del año anterior.
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“Creemos que H&M ha tomado diversas medidas para mejorar su oferta para los clientes, lo que debería traducirse en un mejor desempeño de ventas con el tiempo. Sin embargo, muchos factores deben mejorar simultáneamente y, hasta ahora, la recuperación ha sido algo desequilibrada, en nuestra opinión”, señalaron los analistas de RBC, Richard Chamberlain y Manjari Dhar, en una nota.
Las acciones cayeron hasta un 6,6% en Estocolmo, el mayor descenso intradía desde septiembre de 2024.
El CEO, Daniel Erver, quien asumió el cargo en 2024, ha priorizado la estabilización operativa tras varios años de dificultades en la gestión. Las medidas para reducir los niveles de inventario y aumentar las ventas a precio completo han contribuido a la recuperación de la rentabilidad, con márgenes que mejoraron de alrededor del 3% en 2022 al 8% en 2025.
Sin embargo, los últimos resultados refuerzan la preocupación sobre la capacidad de H&M para reactivar el crecimiento de sus ventas. La cadena minorista se enfrenta a la presión de ambos extremos del mercado global de la moda: competidores de bajo coste como Shein y Primark, y rivales más dinámicos como Inditex SA, propietaria de Zara, que gracias a sus menores niveles de inventario y ciclos de producto más cortos ha demostrado mayor resiliencia. En las cinco semanas previas al 8 de marzo, las ventas de Inditex crecieron hasta un 9% a tipo de cambio constante.
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El beneficio operativo de H&M en el primer trimestre fiscal, finalizado en febrero, fue de 1.510 millones de coronas suecas, superando los 1.400 millones previstos por los analistas. Asimismo, la caída de las ventas durante este periodo coincidió con un descenso del 4% en el número de tiendas de la compañía respecto al mismo periodo del año anterior. Hacia finales del trimestre, la empresa experimentó un repunte, que se prolongó hasta marzo, según informó H&M.
Erver afirmó que la eficiencia en la gestión de inventarios, que ha sido un problema importante para la empresa, mejoró aún más durante el trimestre, dejando la situación de las existencias en “buenas condiciones”.
En una teleconferencia sobre resultados, el director ejecutivo afirmó que, si bien el conflicto en Medio Oriente solo ha tenido un impacto menor en sus operaciones, una guerra prolongada podría tener un efecto colateral derivado del aumento de los precios de la energía, lo que a su vez podría perjudicar el consumo.
“Vemos que, si el conflicto se prolonga, eso podría tener un impacto significativo en el comportamiento del consumidor”, afirmó.
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